國(guó)債期貨交割流程（分類(lèi)：股票軟件）國(guó)債期貨交割流程在“一籃子”可交割債券制度下，國(guó)債期貨交割流程合約賣(mài)方有權(quán)根據(jù)“發(fā)票價(jià)格”的差異，選擇最便宜、對(duì)自己最有利的國(guó)債券種交割給買(mǎi)方，該券種即為“最便宜可交割債券”。

國(guó)債期貨交割流程說(shuō)明：

國(guó)債期貨是國(guó)際上發(fā)展成熟、交易最為成功的期貨品種之一，國(guó)債期貨交割是期貨交易流程中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，也是期貨市場(chǎng)功能得以發(fā)揮的重要保障。我國(guó)國(guó)債期貨交割歷史尚短，截至2014年8月初，僅經(jīng)歷三次實(shí)物交割。從國(guó)際上來(lái)看，美國(guó)與英國(guó)均為國(guó)債期貨市場(chǎng)發(fā)展較為成功的國(guó)家，對(duì)于推出國(guó)債期貨產(chǎn)品不久的我國(guó)而言，美國(guó)及英國(guó)上市初期的國(guó)債期貨運(yùn)行情況更貼近當(dāng)前我國(guó)的市場(chǎng)情況。因此，研究美國(guó)及英國(guó)國(guó)債期貨交割特征，對(duì)于防范我國(guó)國(guó)債期貨交割風(fēng)險(xiǎn)，保障國(guó)債期貨安全運(yùn)行有著重要的借鑒意義。期貨交割流程按照“一籃子可交割債券”制度，國(guó)債期貨同期符合交割條件的券種多達(dá)34個(gè)左右，其中最合適的約有4個(gè)。這就需要合約賣(mài)方按照規(guī)定的要求，通過(guò)計(jì)算，在符合交割條件的券種中選擇最便宜、最有利的品種；在滾動(dòng)交割制度下，選擇最合適的交割日期交付給買(mǎi)方。

國(guó)債期貨交割流程目前，國(guó)外對(duì)國(guó)債期貨交割問(wèn)題的研究集中在交割選擇權(quán)方面。交割選擇權(quán)一直被學(xué)術(shù)界認(rèn)為是期貨和現(xiàn)貨價(jià)格在到期日不收斂的主要原因，包括時(shí)間選擇權(quán)、品質(zhì)選擇權(quán)、月末選擇權(quán)等，這些均為增加賣(mài)方價(jià)值的賣(mài)方選擇權(quán)。其中，時(shí)間選擇權(quán)指的是賣(mài)方在交割期內(nèi)決定何時(shí)交割以對(duì)自己最有利的權(quán)利；品質(zhì)選擇權(quán)指的是賣(mài)方在可交割國(guó)債范圍中選擇對(duì)自己最有利的品種進(jìn)行交割的權(quán)利；而月末選擇權(quán)是指在最后交易日與最后交割日之間賣(mài)方可以執(zhí)行的權(quán)利。歡迎使用國(guó)債期貨交割流程。