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國債收益率曲線

日期:2015-05-27 00:00:00 來源:互聯(lián)網(wǎng)

國債收益率曲線(分類:股票軟件)國債收益率曲線截至2014年底,國債收益率曲線已順利完成5次國債期貨交割,共計交割國債面值14.3億元,平均交割率為4.8%,且總體呈下降趨勢。

國債收益率曲線說明:

收益率曲線對于國債分析,就如同K-線圖對于股票分析一樣,看似簡單直觀,但是其中卻又包含著無窮的奧妙。隨著70年代以來國際上金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展,收益率曲線的重要性已經(jīng)遠遠超出了國債分析領(lǐng)域,而成了整個金融分析的基石之一。那么什么是收益率曲線呢?我們首先回顧一下收益率的概念。為了判別一個投資是否值得進行,人們想出了很多種辦法。一個最常用的辦法就是計算收益率,也就是在一定時間內(nèi),投資的回報占全部投入的百分比。技術(shù)上看,5年期國債期貨主力合約MACD指標出現(xiàn)短期下跌的跡象,且已跌破多個均線支撐,但從日K線看,卻出現(xiàn)十字星線的反轉(zhuǎn)形態(tài),當(dāng)然此形態(tài)的有效性需更多交易日來驗證,在基本面無變化的情況下,期債下方支撐仍然較強。收益率曲線資金面上,本周市場資金面繼續(xù)回暖,短期品種利率繼續(xù)下行,銀行間市場債券質(zhì)押式回購7天品種利率小幅下降,周五回落到了2.3%附近。具有標志性的1個月SHIBOR品種也出現(xiàn)了明顯下行,周五為3.2110%,處于低位。本周央行沒有進行任何公開市場操作,也沒有逆回購到期資金。央行連續(xù)兩周暫停公開市場操作,主要是由于央行降準導(dǎo)致資金價格大幅回落,央行暫停注入流動性。雖然受到4月末因素和新股發(fā)行沖擊,但政策寬松預(yù)期強烈,不斷引導(dǎo)資金價格下行,整體資金面仍處于寬松態(tài)勢。

國債收益率曲線總體來看,宏觀經(jīng)濟若想企穩(wěn),需要大力支持實體經(jīng)濟,或是中央政府加杠桿,或是居民部門加杠桿,如果杠桿只是加在金融市場,實體經(jīng)濟仍難以走出困境。同時,企業(yè)融資成本仍高達6.8%,M2只有10.1%,后續(xù)貨幣政策寬松空間仍大,利率下行趨勢不變。但短期受股市大漲及地方債供給影響,投資者更偏向短久期策略,長債需求謹慎,利率曲線陡峭化明顯。隨著地方債置換落地,待央行出臺PSL、MLF等配套政策釋放流動性之后,債市“牛陡”轉(zhuǎn)“牛平”行情可期,建議期債多單耐心等待低位建倉機會。國債收益率是指投資于國債債券這一有價證券所得收益占投資總金額每一年的比率。按一年計算的比率是年收益率。債券收益率通常是用年收益率“%”來表示。歡迎使用國債收益率曲線。

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