國債收益率上升意味著什么
國債收益率上升意味著什么(分類:股票軟件)國債收益率上升意味著什么由于地方債發(fā)行規(guī)模大、時間緊,國債收益率上升意味著什么且均為3至10年期品種,對市場上中長期債券影響不容忽視。另外,權(quán)益市場牛氣十足,折射出當前資本市場的高風險偏好,債券在大類資產(chǎn)中已經(jīng)落入下風。
國債收益率上升意味著什么說明:
10年期國債是財政部發(fā)行的主要國債品種,現(xiàn)貨存量規(guī)模較大、流動性較好、投資者結(jié)構(gòu)多元化,風險管理需求強烈。證監(jiān)會表示,開展10年期國債期貨交易,有利于完善國債期貨產(chǎn)品體系,促進金融機構(gòu)創(chuàng)新和風險管理,推動國債市場和期貨市場健康發(fā)展,對于深化資本市場改革創(chuàng)新和推進利率市場化改革具有積極意義。收益率上升意味著什么根據(jù)中金所公布的10年期國債期貨合約及相關(guān)細則,10年期國債期貨合約標的為“面值100萬元人民幣、票面利率為3%的名義長期國債”,實行梯度保證金制度,最低交易保證金為合約價值的2%,漲跌停板為上一交易日結(jié)算價的2%?山桓顕鴤鶠楹霞s到期月份首日剩余期限為6.5年至10.25年的記賬式附息國債,報價方式為百元凈價報價,合約的最小變動價位為0.005元,合約月份為最近的三個季月(3月、6月、9月、12月中的最近三個月循環(huán)),交割方式為實物交割。業(yè)內(nèi)人士表示,在國內(nèi)外市場上,10年期都是國債發(fā)行的關(guān)鍵期限,10年期國債利率也被視為是利率市場的風向標,受到市場的普遍關(guān)注。推出10年期國債期貨,有助于健全國債收益率曲線,完善國債期貨產(chǎn)品體系,為金融機構(gòu)提供長期利率風險對沖工具,以及金融機構(gòu)提升資產(chǎn)配置效率等具有重要意義。利率市場化背景下,利率中樞上移,波動不斷增大,銀行、保險等金融機構(gòu)面臨較大壓力。10年期國債期貨的推出,將為各類金融機構(gòu)提供更加有效的資產(chǎn)配置工具,使其在規(guī)避利率風險的同時增厚收益,對于資產(chǎn)配置型和交易型機構(gòu)都具有十分重要的意義。上海期貨交易所理事長楊邁軍認為,國債期貨是國際金融市場普遍應(yīng)用的金融衍生品和利率風險管理工具。我國國債期貨上市以來,在促進金融機構(gòu)創(chuàng)新、健全債券市場體系、有效傳導宏觀政策等方面的市場功能已逐步發(fā)揮。中金所最新數(shù)據(jù)顯示,自5年期國債期貨上市以來,市場在平穩(wěn)運行的基礎(chǔ)上逐步活躍,各類投資者理性參與,風險控制行之有效,日間價格波動平穩(wěn)。截至2015年2月底,5年期國債期貨主力合約平均日間波動幅度0.16%,最大日間波幅0.82%,均在1%以內(nèi)。
國債收益率上升意味著什么2月27日,中金所發(fā)布了修訂后的《5年期國債期貨合約》、《5年期國債期貨合約交易細則》以及《5年期國債期貨合約交割細則》,對5年期國債期貨合約進行修訂。中金所將5年期國債期貨合約的可交割券范圍由“合約到期月份首日剩余期限為4年至7年的記賬式附息國債”調(diào)整為“合約到期月份首日剩余期限為4年至5.25年的記賬式附息國債”。一德期貨交易策略部總經(jīng)理李煜爽表示,從國際市場看,10年期國債期貨和5年期國債期貨是兩個最重要的國債期貨產(chǎn)品,中金所此次將5年期國債期貨新上市合約的可交割券剩余期限范圍調(diào)整為4年至5.25年,為中期利率提供更加準確的價格發(fā)現(xiàn)和風險對沖工具,與即將推出的10年期國債期貨共同構(gòu)成布局合理的產(chǎn)品體系?山桓钊秶{(diào)整后,5年期國債期貨最便宜可交割券將由7年期國債轉(zhuǎn)變?yōu)?年期國債。10年期國債期貨可交割國債范圍寬度為3.5年,與國際經(jīng)驗較為一致,成熟市場國家的中長期國債期貨產(chǎn)品可交割國債范圍通常比短期產(chǎn)品更寬,因為隨著期限延長,收益率曲線形狀趨于平坦,各期限之間的利差也逐漸縮小,適當放寬可交割國債范圍不會削弱可交割國債之間的替代性。10年期和5年期是我國國債發(fā)行和交易的關(guān)鍵期限,是長期和中期國債收益率的代表,因此,國債期貨在10年期和5年期這兩個期限上布局更為合理。目前,我國5年期國債期貨可交割國債范圍為4-7年,由于可交割國債市場收益率普遍大于國債期貨的票面利率3%,因此久期較長的債券長期穩(wěn)定地成為最便宜可交割國債(以下簡稱CTD),CTD券為剩余期限7年左右的國債,其實際反映7年期國債的收益率。因此,若將5年國債期貨可交割券剩余期限的上限下調(diào)到5年附近,可以使5年國債期貨真正反映5年期國債的收益率。歡迎使用國債收益率上升意味著什么。
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