資本市場(chǎng)的新定位、高定位已經(jīng)明確，現(xiàn)代投資銀行最初起源基礎(chǔ)制度建設(shè)的具體措施也已經(jīng)明確，這就為證券公司的發(fā)展提供了前所未有的新機(jī)遇。從這些要求和政策目標(biāo)可以看出，處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期的證券公司需要全面轉(zhuǎn)型，現(xiàn)代投資銀行真正具備現(xiàn)代投資銀行核心能力的證券公司才能贏得未來(lái)發(fā)展轉(zhuǎn)型的主動(dòng)權(quán)�，F(xiàn)代投資銀行以價(jià)值發(fā)現(xiàn)為本質(zhì)功能的投資銀行核心能力是證券公司包括投資銀行業(yè)務(wù)在內(nèi)的各個(gè)業(yè)務(wù)板塊都需要具備的能力。資本的擴(kuò)張和運(yùn)用能力的發(fā)展是“證券公司”向“現(xiàn)代投資銀行”轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵。證券公司的重資產(chǎn)化發(fā)展不能離開(kāi)作為投資銀行核心能力的價(jià)值發(fā)現(xiàn)、創(chuàng)設(shè)產(chǎn)品和估值定價(jià)能力。隨著證券公司資本實(shí)力的進(jìn)一步增強(qiáng)，其資產(chǎn)端的擴(kuò)張水平比負(fù)債端的限制更為重要和關(guān)鍵。現(xiàn)代投資銀行能夠更好地運(yùn)用其資產(chǎn)端的證券公司一定不能缺乏投資銀行核心能力。證券公司之所以在美國(guó)被稱為“投資銀行”，其核心應(yīng)該是在于投資銀行核心能力的本源作用。現(xiàn)代投資銀行需要注意的是，這里強(qiáng)調(diào)的是投資銀行的核心能力，并非專指投資銀行業(yè)務(wù)所需的能力，而是指投行所代表的深度參與資本市場(chǎng)的估值定價(jià)和價(jià)值發(fā)現(xiàn)能力�？梢哉f(shuō)，只有具備這個(gè)核心能力，我國(guó)證券公司才能實(shí)現(xiàn)從“通道類中介”向“專業(yè)型金融機(jī)構(gòu)”的根本轉(zhuǎn)型。

在此基礎(chǔ)上，投資銀行業(yè)務(wù)本身也會(huì)成為證券公司的核心業(yè)務(wù)之一。現(xiàn)代投資銀行作為輕資產(chǎn)的中介型業(yè)務(wù)和重人力資本的業(yè)務(wù)，其本身不可能在證券公司的整個(gè)收入與利潤(rùn)結(jié)構(gòu)中占據(jù)重要位置，卻有可能成為證券公司轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要突破口和發(fā)力點(diǎn)。投資銀行業(yè)務(wù)通過(guò)串聯(lián)證券公司輕、重資產(chǎn)業(yè)務(wù)，有可能發(fā)揮驅(qū)動(dòng)各業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)的引擎作用，現(xiàn)代投資銀行激活證券公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)資源，催化業(yè)績(jī)收入增長(zhǎng)。資本市場(chǎng)的核心引擎還是優(yōu)質(zhì)企業(yè)與優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)最初起源。如果投行能夠把握住優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，就能夠?yàn)楣�司的資產(chǎn)運(yùn)用提供渠道。另外，投資銀行業(yè)務(wù)想要獲得進(jìn)一步的發(fā)展，越來(lái)越需要依靠證券公司整體平臺(tái)和其他各項(xiàng)業(yè)務(wù)的全面支持。

正如本書(shū)第一講的分析，廣義的投資銀行是指整個(gè)證券公司，也是目前美國(guó)等成熟市場(chǎng)國(guó)家對(duì)“證券公司”的叫法。當(dāng)前中國(guó)資本市場(chǎng)的歷史性機(jī)遇，將推動(dòng)中國(guó)的證券公司成為具備投資銀行核心能力的現(xiàn)代金融企業(yè)，實(shí)現(xiàn)從證券公司到現(xiàn)代投資銀行的轉(zhuǎn)變。