A股先后納入MSCI、富時羅素和道瓊斯指數(shù)，證券公司國際業(yè)務(wù)2022年發(fā)展思路國際頂尖金融機(jī)構(gòu)跑步入場，資本市場和金融行業(yè)雙向開放的節(jié)奏之快前所未有。證券公司的國際業(yè)務(wù)是客戶國際化和客戶需求國際化的自然延伸，證券公司國際業(yè)務(wù)“走出去”也是通過與國際市場接軌和參與競爭，提升資本市場服務(wù)能力的必由之路。2019年11月29日，證監(jiān)會在對由全國政協(xié)委員提出的《關(guān)于做強(qiáng)做優(yōu)做大打造航母級頭部券商，構(gòu)建資本市場四梁八柱確保金融安全的提案》議案進(jìn)行答復(fù)時表示：支持證券公司完善國際化布局，按照2018年9月發(fā)布的《證券公司和證券投資基金管理公司境外設(shè)立、收購、參股經(jīng)營機(jī)構(gòu)管理辦法》，依法設(shè)立、收購境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)，提升為實體企業(yè)“走出去、引進(jìn)來”提供配套金融服務(wù)的能力。

我國內(nèi)地證券公司的國際化大多采取“立足香港—布局亞太—輻射全球”的總體發(fā)展路徑。在香港開啟國際化之路是普遍的選擇。證券公司國際業(yè)務(wù)很多內(nèi)地證券公司在香港市場成立了機(jī)構(gòu)，主要服務(wù)于內(nèi)地企業(yè)的跨境業(yè)務(wù)。隨著《內(nèi)地與香港關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》（CEPA）補(bǔ)充協(xié)議三的簽訂，證券公司國際業(yè)務(wù)監(jiān)管部門自2006年起允許符合條件的內(nèi)地證券和期貨公司根據(jù)相關(guān)要求在香港設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。截至2017年6月，已有31家證券公司獲批在香港設(shè)立網(wǎng)點。在香港設(shè)立網(wǎng)點并逐漸了解當(dāng)?shù)厥袌龊�，證券公司國際業(yè)務(wù)部分證券公司開始尋求在香港市場上市。除了證券公司整體同時在A股和H股上市外，還有一些證券公司選擇把香港業(yè)務(wù)單獨在香港上市。例如，早在1996年8月，海通證券下屬的“海通國際”即在香港上市，證券公司國際業(yè)務(wù)之后還有“國泰君安國際”“興證國際”等內(nèi)地證券公司的香港子公司直接在香港上市發(fā)展思路。

證券公司國際化已取得階段性成果。從2018年證券公司境外子公司證券業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入比例排名來看，海通證券（27.74%）、中金公司（20.65%）、證券公司國際業(yè)務(wù)山西證券（17.56%）排名居前。其中，海通證券2019年跨境業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入約91億元，應(yīng)收貢獻(xiàn)占比為26.55%，仍然保持較高比例。其中，以股票承銷與發(fā)行業(yè)務(wù)來看，2019年在港交所IPO市場上，承銷額排名前50名中有16家為內(nèi)地證券公司，總市場份額為24.7%。海通證券主要依靠“海通國際”開展跨境業(yè)務(wù)，旗下包括海通國際證券、海通恒信租賃和海通銀行。華泰證券近年來也開始發(fā)力跨境業(yè)務(wù)。其在2015年實現(xiàn)了H股香港上市后，于2019年發(fā)行全球存托憑證（GDR），成為第一家在滬倫通機(jī)制下登陸英國倫交所的中國公司發(fā)展思路。此外，華泰證券于2016年收購美國排名前三的統(tǒng)包資產(chǎn)管理平臺AssetMark，并于2019年實現(xiàn)該公司在紐交所IPO上市。從目前的情況來看，這是一次比較成功的境外戰(zhàn)略并購，為中國證券公司的國際化進(jìn)程提供了新的途徑。

同時，中國證券公司跨境業(yè)務(wù)的滲透率仍有待提高。目前，證券公司的跨境業(yè)務(wù)模式主要是境內(nèi)外聯(lián)動，協(xié)助內(nèi)地公司在香港市場上市、跨境并購、債券融資等，但跨境業(yè)務(wù)規(guī)模和一流國際投行差距較大。此外，財富管理、衍生品等高端業(yè)務(wù)涉足不夠。證券公司國際業(yè)務(wù)多數(shù)中資券商仍無法向客戶提供區(qū)域協(xié)同乃至全球協(xié)同服務(wù)發(fā)展思路，跨境業(yè)務(wù)影響力和滲透力不足。