同行業(yè)的兼并重組是成熟市場競爭的必然產(chǎn)物。兼并重組概念從中國一些優(yōu)秀證券公司的發(fā)展歷史來看，多次的并購重組發(fā)揮了很大的作用。除了市場原因外，政策因素也是中國證券公司兼并重組進一步加速的重要原因。中國證監(jiān)會于2019年7月5日發(fā)布《證券公司股權(quán)管理規(guī)定》（以下簡稱《股權(quán)規(guī)定》）。其對證券公司的股東進行分類監(jiān)管（區(qū)分為控股股東、主要股東、持有證券公司5%以上股權(quán)的股東和5%以下股權(quán)的股東）。

上述規(guī)定不僅影響新設(shè)立的證券公司，對證券公司的存量股東也有影響。中國證監(jiān)會同時發(fā)布的《關(guān)于實施〈證券公司股權(quán)管理規(guī)定〉有關(guān)問題的規(guī)定》要求：《股權(quán)規(guī)定》施行前已經(jīng)入股證券公司的股東，不符合《股權(quán)規(guī)定》的要求，應(yīng)當自《股權(quán)規(guī)定》施行之日起5年內(nèi)達到要求。經(jīng)分析，部分券商的控股股東資質(zhì)達不到《股權(quán)規(guī)定》的要求。如果在規(guī)定時限內(nèi)達不到股東資質(zhì)條件，那么這些控股股東面臨兩種選擇：要么降低持股比例或者轉(zhuǎn)讓持股，放棄對該證券公司的控股權(quán)，要么將該綜合類證券公司轉(zhuǎn)型為專業(yè)類證券公司。政策客觀條件的要求將迫使部分達不到資質(zhì)要求的股東放棄持股，從而刺激證券公司間的并購重組活動。此外，中國證券會也鼓勵證券公司間的市場化并購重組。2019年11月29日，證監(jiān)會在對全國政協(xié)委員《關(guān)于做強做優(yōu)做大打造航母級頭部券商，構(gòu)建資本市場四梁八柱確保金融安全的提案》的答復(fù)中提出：兼并重組鼓勵市場化并購重組，支持行業(yè)做優(yōu)做強。支持行業(yè)內(nèi)市場化的并購重組活動，促進行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化及整合。

2019年以來，證券公司之間的兼并重組開始頻繁起來。2018年12月24日，中信證券發(fā)布公告稱，兼并重組擬發(fā)行股份收購廣州證券100%股權(quán)，并將其重組為旗下的全資子公司。2019年12月27日，中信證券發(fā)行股份購買廣州證券事項獲得中國證監(jiān)會核準。2020年1月14日，中信證券公告：廣州證券資產(chǎn)過戶手續(xù)及相關(guān)工商變更登記已完成，廣州證券更名為中信證券華南股份有限公司。2019年6月17日，天風(fēng)證券發(fā)布公告，擬斥資45億元收購恒泰證券29.99%股權(quán)，成為恒泰證券第一大股東。2019年11月5日，太平洋證券發(fā)布公告，華創(chuàng)證券擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，以5.5元/股的價格現(xiàn)金收購北京嘉裕持有的4億股股份，成為公司第一大股東。可以預(yù)期，受政策和市場競爭的雙重驅(qū)動，我國證券公司通過兼并重組實現(xiàn)集中化做大、做強，將成為趨勢。