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科創(chuàng)板試行注冊制帶來的影響

日期: 2022-03-28 16:56:32 來源:互聯(lián)網(wǎng)

2018年11月5日,習近平總書記在首屆中國國際進口博覽會開幕式上發(fā)表主旨演講,科創(chuàng)板試行注冊制帶來的影響指出:在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制,支持上海國際金融中心和科技創(chuàng)新中心建設(shè),不斷完善資本市場基礎(chǔ)制度。當天,中國證監(jiān)會指出:在上交所設(shè)立科創(chuàng)板是落實創(chuàng)新驅(qū)動和科技強國戰(zhàn)略、推動高質(zhì)量發(fā)展、支持上海國際金融中心和科技創(chuàng)新中心建設(shè)的重大改革舉措,是完善資本市場基礎(chǔ)制度、激發(fā)市場活力和保護投資者合法權(quán)益的重要安排。科創(chuàng)板旨在補齊資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新的短板,是資本市場的增量改革,將在盈利狀況、股權(quán)結(jié)構(gòu)等方面做出更為妥善的差異化安排,增強對創(chuàng)新企業(yè)的包容性和適應(yīng)性。2015年12月全國人大常委會對實施股票發(fā)行注冊制已有授權(quán),在科創(chuàng)板試點注冊制有充分的法律依據(jù)。幾年來,依法全面從嚴監(jiān)管資本市場和相應(yīng)的制度建設(shè)為注冊制試點創(chuàng)造了相應(yīng)條件。同時,科創(chuàng)板試行注冊制帶來的影響注冊制的試點有嚴格的標準和程序,在受理、審核、注冊、發(fā)行、交易等各個環(huán)節(jié)都會更加注重信息披露的真實全面,更加注重上市公司質(zhì)量,更加注重激發(fā)市場活力,更加注重投資者權(quán)益保護。2019年3月,中國證監(jiān)會正式發(fā)布設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制的主要制度規(guī)則。

科創(chuàng)板以信息披露為中心的理念,突出體現(xiàn)在四個方面:①堅持發(fā)行人是信息披露的第一責任人。發(fā)行人披露的信息對于投資者做出價值判斷和投資決策具有重大影響。因此,科創(chuàng)板對發(fā)行人的誠信義務(wù)和法律責任提出了更高的要求,發(fā)行人不僅需要充分披露投資者做出價值判斷和投資決策必需的信息,同時還必須保證信息披露真實、準確、完整、及時、公平。②建立了更加全面、深入和精準的信息披露制度體系?苿(chuàng)板結(jié)合境外股票發(fā)行市場準入的經(jīng)驗得失,對現(xiàn)行的發(fā)行條件進行了系統(tǒng)梳理,保留了最基本的發(fā)行條件,對于可以由投資者判斷的事項逐步轉(zhuǎn)化為信息披露的制度要求。③在發(fā)行審核環(huán)節(jié),更加關(guān)注發(fā)行人信息披露的質(zhì)量。科創(chuàng)板發(fā)行審核除了關(guān)注信息披露是否真實、準確、完整外,審核的過程、審核的意見也向社會公開,接受社會監(jiān)督。④在持續(xù)信息披露方面,科創(chuàng)板也做出了差異化的安排?苿(chuàng)板結(jié)合科創(chuàng)企業(yè)的特點,進一步強化了行業(yè)信息、核心技術(shù)、經(jīng)營風險、公司治理、業(yè)績波動等事項的信息披露,而對于信息披露量化指標、披露時點、披露方式、暫緩豁免披露商業(yè)敏感信息、非交易時間對外發(fā)布重大信息等方面,做出更具彈性的制度安排,以保持科創(chuàng)企業(yè)的商業(yè)競爭力。

基于科創(chuàng)板上市公司的特點和投資者適當性要求,科創(chuàng)板還建立了更加市場化的交易機制。一是在新股上市前5個交易日不設(shè)漲跌幅限制,此后漲跌幅限制設(shè)定為20%;二是提高每筆最低交易的股票數(shù)量,單筆申報數(shù)量應(yīng)當不小于200股;三是根據(jù)科創(chuàng)板股票的特點,調(diào)整融資融券標的股票的篩選標準;四是在競價交易的基礎(chǔ)上,條件成熟時引入做市商制度;五是引入盤后固定價格交易方式,在每個交易日收盤集合競價結(jié)束后,15:05~15:30期間交易所交易系統(tǒng)按照時間優(yōu)先順序?qū)κ毡P定價申報進行撮合,并以當日收盤價成交。

  • 科創(chuàng)板試行注冊制帶來的影響
  • 2018年11月5日,習近平總書記在首屆中國國際進口博覽會開幕式上發(fā)表主旨演講,科創(chuàng)板試行注冊制帶來的影響指出:在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制,支持上海國際金融中心和科技創(chuàng)新中心建設(shè),不斷完善資本市場基礎(chǔ)制度。......
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