根據(jù)以上的論述，我們已經(jīng)知道招行、建行都是國(guó)內(nèi)銀行的佼佼者，招商銀行業(yè)務(wù)主要優(yōu)勢(shì)與業(yè)務(wù)特色均為極佳的投資標(biāo)的。目前招行比建行估值更高，招商銀行業(yè)務(wù)那招行是否物有所值，到底貴在哪里。

零售業(yè)務(wù)是招行的招牌，已經(jīng)建立起一定深度的“護(hù)城河”，零售業(yè)務(wù)的巨大優(yōu)勢(shì)，使其業(yè)務(wù)周期性較弱，可以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健成長(zhǎng)。（一）業(yè)務(wù)穩(wěn)健、招商銀行業(yè)務(wù)周期性弱國(guó)內(nèi)上市銀行，招商銀行業(yè)務(wù)貸款以對(duì)公業(yè)務(wù)為主，由于經(jīng)濟(jì)的周期性，也導(dǎo)致銀行業(yè)績(jī)隨之波動(dòng)業(yè)務(wù)特色。零售貸款凈利息收入、手續(xù)費(fèi)及傭金收入等受經(jīng)濟(jì)周期性、利率周期影響較小。1、活期存款占比高，負(fù)債成本低由上表可知，招行為私人客戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，且客戶質(zhì)量較高，其活期存款比例最高業(yè)務(wù)特色，存款成本率最低，該部分存款利率受利率周期影響小，因此招行負(fù)債端成本穩(wěn)定。2、零售＋手續(xù)費(fèi)及傭金占比高，收入端穩(wěn)定招行堅(jiān)持零售貸款為主，個(gè)人貸款占總貸款比例超過(guò)50%，遠(yuǎn)高于四大行；受益于結(jié)算業(yè)務(wù)、財(cái)富管理、信用卡、商戶分期等各方面業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，招商銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)及傭金收入占營(yíng)業(yè)收入比例，亦遠(yuǎn)高于四大行。綜上，由于招行負(fù)債端、資產(chǎn)端及服務(wù)等方面的優(yōu)勢(shì)，使得招行在零售及非息業(yè)務(wù)占比很高，此類業(yè)務(wù)受經(jīng)濟(jì)周期影響小，因此可知，招行的業(yè)務(wù)相比其他銀行，招商銀行業(yè)務(wù)更加持續(xù)穩(wěn)健。（二）未來(lái)零售業(yè)務(wù)布局隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)逐漸發(fā)展業(yè)務(wù)特色、生活安定富裕，國(guó)內(nèi)也明顯出現(xiàn)兩大趨勢(shì)，類似歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家，年輕人愿意借錢消費(fèi)，大多數(shù)人也開(kāi)始放棄定期存款，選擇理財(cái)?shù)绕渌�投資方式追求高收益。