對于債券轉(zhuǎn)讓價格的計算，其決定因素是轉(zhuǎn)讓者和受讓者所能接受的利率水平即投資收益率。一般來說，債券的轉(zhuǎn)讓價格還是取決于買方，因?yàn)橥�往是賣方急于將債券兌現(xiàn)，而買方往往容易在債市上買到和當(dāng)前市場利率水平相當(dāng)?shù)膫�券�?br/>
　　對于到期一次償還本息的債券，根據(jù)購買債券收益率的計算公式(1)，其價格計算公式為:

　　P＝M(1＋rN)/(1＋Rn)

　　其中面值M、票面利率r、期限N和待償期n都是常數(shù)，債券的轉(zhuǎn)讓價格取決于利率水平R，若為分次付息債券，則其價格的計算公式為:

　　P＝M(1＋rn)/(1＋Rn)

　　由于買方所能接受的利率水平一般是和市場相對應(yīng)，若市場利率高調(diào)，債券的轉(zhuǎn)讓價格就有可能低于轉(zhuǎn)讓方的債券購買價格，轉(zhuǎn)讓方就會發(fā)生虧損。若轉(zhuǎn)讓方堅(jiān)持以持有債券所要達(dá)到的收益水平轉(zhuǎn)讓債券，則其價格可根據(jù)轉(zhuǎn)讓債券的投資收益率計算公式變換為:

　　P1＝P(1＋Rn1)－L

　　其中P1為轉(zhuǎn)讓價，P為轉(zhuǎn)讓者購買該債券時的價格，R為轉(zhuǎn)讓者持有債券期間的收益水平，n1為持有期，L為在持有期所取得的利息。R愈高，則其轉(zhuǎn)讓價格就愈高。