企業(yè)債券發(fā)行主體,企業(yè)債券發(fā)行采取什么制企業(yè)債券的發(fā)行價(jià)格與債券的面值、利率、付息方式、發(fā)行期限等因素有關(guān)。其中票面利率與市場(chǎng)利率不一致，是導(dǎo)致發(fā)行價(jià)格偏離債券面值的主要因素。當(dāng)市場(chǎng)利率低于債券票面利率時(shí)，企業(yè)債券企業(yè)一般應(yīng)按超過面值的價(jià)格溢價(jià)發(fā)行，因?yàn)槠髽I(yè)以后每期按票面利率支付的利息比按市場(chǎng)利率計(jì)算的利息多得多；相反，當(dāng)市場(chǎng)利率高于債券票面利率時(shí)，企業(yè)債券企業(yè)一般應(yīng)按低于面值的價(jià)格折價(jià)發(fā)行；只有當(dāng)市場(chǎng)利率和票面利率一致時(shí)，企業(yè)才按債券的面額平價(jià)發(fā)行。1．確定發(fā)行價(jià)格的幾個(gè)概念（1）終值和現(xiàn)值。終值是指若干年后包括本金和利息在內(nèi)的未來價(jià)值；現(xiàn)值是現(xiàn)在付款或收款的價(jià)值。①單利的終值和現(xiàn)值。企業(yè)年初存入銀行100元，年利率10%，則：如果企業(yè)想第三年末（到期）從銀行收到100元，按年利率10%貼現(xiàn)，在單利下企業(yè)現(xiàn)在應(yīng)存入銀行多少錢呢？②復(fù)利的終值和現(xiàn)值。企業(yè)年初存入100元，年利率10%，在復(fù)利方式。

年金現(xiàn)值。年金是指一定期內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng)。例如，企業(yè)債券企業(yè)發(fā)行面值為100元的債券，年利率10%，每年年末付息一次。持券人每年年末都能收到10元錢利息，發(fā)行人每年年末必須支付10元錢利息，這就是年金。年金現(xiàn)值是一定期內(nèi)每期期末收付款項(xiàng)按復(fù)利折算成現(xiàn)值的總和。