形態(tài)流派的理論基礎(chǔ)就是道氏理論。查爾斯·亨利·道是紐約道·瓊斯金融新聞服務(wù)公司的創(chuàng)始人之一，形態(tài)流派他在1900年到1902年間，寫了很多股市評論文章，形態(tài)流派討論股票投機(jī)方法，后人將其逐步總結(jié)歸納為“道氏理論”。形態(tài)流派的主要分析方法是根據(jù)價格在過去一段時間走過的軌跡圖形來預(yù)測股票價格未來趨勢，其基本的前提假設(shè)是歷史總會重演。

股票價格走過的形態(tài)是市場行為的重要表現(xiàn)，是各種信息作用于股票市場之后的綜合結(jié)果。從股票價格的歷史走勢分析中，形態(tài)流派投資者可以判斷出當(dāng)前股市所處的位置和階段，推測出股票市場所處的過程是突破、反轉(zhuǎn)還是中途整理，是原始形態(tài)還是次級形態(tài)，并由此形態(tài)流派做出合理的投資決策。著名的股票價格形態(tài)有M頂、圓弧頂、V形底、W底、旗形、楔形、島形、三角形等。形態(tài)流派的研究對象是一個較長時段內(nèi)的一組連續(xù)的股價走勢特征，因此視角更宏觀。形態(tài)流派的分析方法因簡單、直觀且不復(fù)雜，在我國同樣被投資者廣泛應(yīng)用，但在運(yùn)用中的創(chuàng)新略顯不足，其發(fā)展始終并未超出原有的理論架構(gòu)。