這是道氏理論的第三個(gè)核心——投機(jī)原理。市場(chǎng)之所以可以被大家預(yù)測(cè)是由于市場(chǎng)中具有投機(jī)性，投機(jī)原理投機(jī)性是市場(chǎng)的基本屬性之一，如果沒(méi)有投機(jī)性，市場(chǎng)也就不存在了。道氏理論的投機(jī)原理是大家一直所忽略的，或者說(shuō)大家一直將投機(jī)視為非市場(chǎng)屬性。投機(jī)原理所謂投機(jī)也就是大家的預(yù)期是否能夠在市場(chǎng)中得到體現(xiàn)，可以說(shuō)市場(chǎng)中已經(jīng)包含了大家對(duì)于市場(chǎng)的預(yù)期，大家的預(yù)期是市場(chǎng)中不可分割的組成部分，因此投機(jī)也是市場(chǎng)的成分之一�？梢赃@樣說(shuō)，市場(chǎng)之所以可以被預(yù)測(cè)正是由于大家在預(yù)測(cè)市場(chǎng)，所以預(yù)測(cè)就是大家在預(yù)測(cè)大家的預(yù)測(cè)，以個(gè)體來(lái)對(duì)群體行為的預(yù)測(cè)。因此，大家和大家預(yù)測(cè)的市場(chǎng)是一對(duì)對(duì)立統(tǒng)一體。

技術(shù)分析派人士提出的“市場(chǎng)行為包容并消化一切”，是技術(shù)分析的三大假設(shè)之一，這是進(jìn)行一切技術(shù)分析的基礎(chǔ)。其主要思想是認(rèn)為影響價(jià)格的每一個(gè)因素（包括內(nèi)在的和外在的）都反映在市場(chǎng)行為中，它所遵循的道氏理論的一個(gè)基本原則是：“任何人所了解、希望、相信和預(yù)期的任何事都可以在市場(chǎng)中得到體現(xiàn)。”因此，市場(chǎng)行為也必然包括投機(jī)行為。它投機(jī)原理是市場(chǎng)中最鮮活的因素，為市場(chǎng)帶來(lái)可以被預(yù)測(cè)的重要元素。不過(guò)，關(guān)于投機(jī)行為一直都沒(méi)有一個(gè)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)亩�義，不妨給出一個(gè)能夠表現(xiàn)投機(jī)行為本質(zhì)特征的定義：投機(jī)行為就是采取積極的措施，希望將自己所預(yù)期、理想和相信的并帶有很強(qiáng)隨機(jī)性的和不確定性的事情得以實(shí)現(xiàn)的行為。

在投機(jī)的定義中表明，投機(jī)的本質(zhì)特征是主體（投資者）偽愿望能在客體（市場(chǎng)）中得到反映。如果市場(chǎng)所反映的是廣大投資者的愿望，這才是大家真正意義上的市場(chǎng)投機(jī)行為；但如果投機(jī)行為反映的僅是政府或政策的愿望，反而會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)過(guò)度投機(jī)；而如果投機(jī)行為反映的是戰(zhàn)爭(zhēng)發(fā)動(dòng)者的愿望，則將會(huì)帶來(lái)極限投機(jī)。因此，投機(jī)原理大家有必要分清市場(chǎng)投機(jī)行為與過(guò)度投機(jī)行為和極限投機(jī)行為的區(qū)別。