導(dǎo)致這種融資方式的主要原因是德、日兩國制度環(huán)境，包括政治、經(jīng)濟和文化等，公司融資方式與英國和美國不同。政治、文化和歷史背景。德國和日本都傾向于統(tǒng)治權(quán)集中。德國在俾斯麥時期就把經(jīng)濟的統(tǒng)治權(quán)集中于銀行手中。在俾斯麥統(tǒng)一德國后，通過創(chuàng)造大銀行作為經(jīng)濟引擎的方式來發(fā)展德國工業(yè)，主張中央統(tǒng)治經(jīng)濟的政治體制，促進(jìn)了中央銀行的建立與發(fā)展。第二次世界大戰(zhàn)以前，日本經(jīng)濟控制集中于少數(shù)大財閥和家族手中，財閥與大銀行關(guān)系密切，大銀行被家族所控制。第二次世界大戰(zhàn)后，美國占領(lǐng)軍強行拆散財閥，并出售財閥的股票，但拆散的是日本的產(chǎn)業(yè)而非金融業(yè)，日本銀行仍保存著強大的勢力。德國和日本在發(fā)展中還逐漸形成了其獨特的文化價值觀。兩國都強調(diào)共同主義，公司融資具有強烈的群體意識和凝聚力量，重視追求長期利益。德國曾被稱為“合作的經(jīng)理資本主義”。日本公司的集體主義更是舉世皆知，可以把個人利益與集體利益緊密結(jié)合在一起，使員工為了企業(yè)的發(fā)展而不懈努力。

第二次世界大戰(zhàn)后日本和德國的經(jīng)濟恢復(fù)期資金非常短缺，但當(dāng)時兩國資本市場都很不發(fā)達(dá)，政府對企業(yè)發(fā)行債券加以嚴(yán)格限制，因此公司公司融資外部融資只能依賴銀行貸款。這為銀行在企業(yè)融資活動中發(fā)揮主導(dǎo)作用提供了條件。日本公司中銀行持股和法人相互持股的流行，也與當(dāng)時日本所處的經(jīng)濟環(huán)境有關(guān)。公司融資第二次世界大戰(zhàn)后日本為了加入經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（Organizationfor Ecomomic Co-operation and Development，OECD），不得不開放國內(nèi)資本市場，實行資本自由化。公司融資為了防止國外公司對日本企業(yè)通過收購股票進(jìn)行吞并，保護(hù)民族工業(yè)，日本積極推行穩(wěn)定股東進(jìn)程，大力發(fā)展法人相互持股，有效地阻止了國外公司通過收購股票吞并日本企業(yè)。