所謂周期性變動是指隨著經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)向上發(fā)展，推動其上升的各種驅(qū)動力集聚到一起，彼此之間互相影響，周期性變動產(chǎn)生積累性的效果直到達(dá)到頂峰；但是它們周期性變動又逐漸失去控制力量，直到達(dá)到某一點(diǎn)，在該點(diǎn)上，它們趨向于被相反的驅(qū)動力所代替；這些周期性變動作用相反的驅(qū)動力在一段時間之內(nèi)又集聚到一起，相互推導(dǎo)直到它們也達(dá)到最高峰；然后它們又會衰退，直到讓位給予它們相反的驅(qū)動力。然而我們所謂的周期性運(yùn)動并不僅僅是指上升或下降的趨勢，這種周期性的運(yùn)動一旦開始，就不會在相同的方向上持續(xù)下去，而最終它們周期性變動的運(yùn)動方向會發(fā)生反轉(zhuǎn)。我們的表述同樣意味著向上變動或向下變動的時間順序和持續(xù)周期都具有一定的規(guī)律性。然而，如果想要對經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行充分的解釋，就不能忽略另一個特征，那就是周期性變動危機(jī)現(xiàn)象。事實(shí)上，向上運(yùn)動的趨勢變?yōu)橄蛳逻\(yùn)動的趨勢通常是突發(fā)性的，而向下的趨勢變成向上的趨勢通常不存在如此劇烈的突然變化。

假如投資的波動不能被消費(fèi)傾向的相應(yīng)改變所抵消，那么就會引起就業(yè)量的波動，所以投資量受到高度復(fù)雜影響要素的制約，不論是投資量的波動，還是周期性變動資本邊際效率的波動都具有周期性的特點(diǎn)，這是不可能的。一個特殊的例子就是，農(nóng)業(yè)的波動所引起的周期性特征，我們周期性變動將在本章后面的部分單獨(dú)對它進(jìn)行分析。然而我認(rèn)為，19世紀(jì)典型的工業(yè)經(jīng)濟(jì)周期之所以會發(fā)生，是因?yàn)榫哂刑囟ǖ挠邢拊�因，而資本邊際效率的波動應(yīng)該是具有周期性的特征。這其中的原因，周期性變動不論是對于它們本身來說，還是對于經(jīng)濟(jì)周期的解釋來說，我們都不可能感到陌生。這里唯一目的就是把它們與前面章節(jié)聯(lián)系起來。