1.企業(yè)融資的靈活性。企業(yè)的融資靈活性是指企業(yè)在需要資本時從不同融資渠道籌措資本的能力。由于企業(yè)每一融資渠道的融資數(shù)量都是有限的，而且是相互影響的，因此，現(xiàn)行融資決策及現(xiàn)行資本結(jié)構(gòu)的確定必然會對未來的融資方式和融資渠道產(chǎn)生影響。比如，企業(yè)今年以舉債方式籌措資本使其財務(wù)杠桿上升和償債能力減弱，可能會使企業(yè)在今后一段時間內(nèi)無法利用債務(wù)融資，或只能以較高的債務(wù)資本成本進行債務(wù)融資。因此，企業(yè)在確定資本結(jié)構(gòu)和選擇融資渠道時，不僅需要考慮“目前用哪種方式融資?”的問題，而且還要考慮“什么時候用什么方式融資?”的問題。與發(fā)行股票這一融資渠道相比，債務(wù)融資的速度快，手續(xù)簡便。因此，希望保持較高融資靈活性的企業(yè)的財務(wù)杠桿通常會低一些，以保留一定的債務(wù)融資能力在需要時使用。

 

   2.企業(yè)的風(fēng)險狀況。增加債務(wù)將增大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，進而增大企業(yè)的總風(fēng)險，影響企業(yè)的穩(wěn)定性。在決定企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)時，必須考慮企業(yè)的風(fēng)險承受能力和由此帶來的財務(wù)拮據(jù)成本和代理成本的高低。- 般來講，稅前息前利潤穩(wěn)定，營業(yè)風(fēng)險低的企業(yè)在總風(fēng)險不變的情況下可以承擔(dān)較高的財務(wù)風(fēng)險，從而有較高的債務(wù)權(quán)益比率，面稅前息前利潤不穩(wěn)定，營業(yè)風(fēng)險較高的企業(yè)，其債務(wù)權(quán)益比率也應(yīng)較低。

 

   3.企業(yè)的控制權(quán)。對企業(yè)的老股東來說，發(fā)行股票融資會減少他們在企業(yè)中的持股比例，進而減少他們對企業(yè)的控制能力，而債務(wù)融資對其控制權(quán)的影響則相對較小。因此，如果股東不愿意減弱他對企業(yè)的控制權(quán)，又沒有足夠的財力(或不愿) 投人新的權(quán)益資本，則這類企業(yè)的債務(wù)權(quán)益比率較高。

 

   4.企業(yè)的信用等級與債權(quán)人的態(tài)度。企業(yè)能否以舉債的方式融資和能籌揩到多少資本，不僅取決于企業(yè)管理層和股東的態(tài)度，而且取決于企業(yè)的信用等級和債權(quán)人的態(tài)度。如果企業(yè)的信用等級不高，債權(quán)入將不愿意借款給企業(yè)，從而使企業(yè)無法達到它所希望達到的債務(wù)水平。

 

   5.其他因素。除上述因素外，還有其他一些因素將影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。