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證券組合分析法怎么解析?證券組合分析法分為幾大類

日期:2024-04-25 10:01:46 來源:互聯(lián)網(wǎng)
   在投資學(xué)中,組合通常是指個人或機構(gòu)投資者所擁有的各種資產(chǎn)的總稱。證券組合是指個人或機構(gòu)投資者所持有的各種有價證券的總稱。
 
   證券投資是一種高風(fēng)險高收益的投資方式。風(fēng)險是指投資損失的可能性。不同證券具有不同的風(fēng)險收益特征,有的證券投資風(fēng)險大,有的投資風(fēng)險小。投資者在進行證券投資時,不但希望投資收益最大化,同時也希望投資風(fēng)險最小化。證券組合分析法就是通過組合投資,有效地降低投資風(fēng)險,以達到投資收益與投資風(fēng)險平衡的分析方法,即求解在風(fēng)險一定的條件下實現(xiàn)收益的最大化,或在收益一定的條件下使風(fēng)險達到最低的投資組合的方法。
 
   證券組合分析法有兩類:一類為傳統(tǒng)的證券組合分析法;另一類為現(xiàn)代證券組合分析法。兩類分析方法的共同目的是通過多元化證券組合來有效降低非系統(tǒng)性風(fēng)險,但是兩者的理論基礎(chǔ)不同。
 
   傳統(tǒng)的證券組合分析法依靠經(jīng)驗,用非定量分析的方法構(gòu)建和調(diào)整證券組合中各證券的比例關(guān)系;現(xiàn)代證券組合分析法是一種數(shù)量化的組合管理方法,它是運用定量化的方法求解證券組合中各證券的最佳比例關(guān)系,以實現(xiàn)投資收益與風(fēng)險的最佳平衡,F(xiàn)代證券組合分析法的理論基礎(chǔ)主要有:馬柯威茨的均值方差模型、夏普的資本資產(chǎn)定價模型(CAPM),以及羅斯的套利定價理論(APT)等。
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