作者簡介：

　　曹忠忠，高級分析師，同濟大學(xué)經(jīng)管學(xué)院博士，研究方向：投資與經(jīng)濟政策分析，博士論文：股指期貨風(fēng)險測算及監(jiān)管研究。
　　
　　大學(xué)本科畢業(yè)后分配在國內(nèi)大型鋼鐵集團企業(yè)管理部門工作。1995年進入金融業(yè)，曾服務(wù)于多只證券私募基金以及國外金融投資機構(gòu)，從事市場交易和分析工作多年，在投資組合、資金運作、風(fēng)險控制等領(lǐng)域擁有12年的實踐經(jīng)驗，在證券、權(quán)證、期貨及其他金融衍生品等領(lǐng)域具有大量的實戰(zhàn)心得和很強的投資分析、頭寸管理和風(fēng)險控制的操作經(jīng)驗；在公司企業(yè)管理上也頗有建樹。
　　
　　學(xué)術(shù)研究上，在《價格理論與實踐》、《經(jīng)濟論壇》、《工業(yè)工程與管理》、《期貨日報》等學(xué)術(shù)期刊發(fā)表學(xué)術(shù)論文及研究成果多篇。2005年跟隨導(dǎo)師從事上海市重點科研基金項目——人民幣匯率變動對上海經(jīng)濟影響及對策研究，為項目組撰寫成員之一。在校期間為導(dǎo)師助教，曾為碩士研究生講授證券投資等課程。
　　
　　
　　許多人來到金融市場一試身手，結(jié)果多以失敗告終。原因很簡單，他們從事金融操作的目的是希望賺大錢。正是他們過分重視金錢的本身，所以很難在輸錢時停損，也無法在賺錢時持倉。如果把金融操作視為一場游戲，也許一切都會變得較為容易。
　　
　　有時，盡管交易計劃周詳，杰出交易員仍會嘗到失敗的苦果，但是他們知道，長期而言，自己一定是贏家，因此也比較容易應(yīng)付小挫折。多數(shù)交易員在進場之前，卻會對市場做詳盡的研究，他們不但具有信心，而且有決心要在進場時就要獲得成功，因此，真正的信心和虛妄的信心之間存在三次差異。
　　
　　首先，真正的信心源于對市場的了解，如果只有信心，那么或許就會遭到一連串的麻煩； 其次，對于自己的操作方法必須經(jīng)過長時間的測試，如果一味迷信自己操作方法的正確性，這種信心也一樣是幻覺；最后是要有決心成為成功的交易員。
　　
　　本質(zhì)上，市場沒有牛市熊市之分，只有正確的市場；市場沒有專家，只有贏家和輸家之分。市場上有許多偉大的技術(shù)分析師，但他們不是偉大的交易員；樹是長不到天上去的，鷹是飛不到海底的。
　　
　　很多人對斯坦利•克羅能捕捉到超級大行情相當(dāng)佩服，但最關(guān)心的是斯坦利•克羅是用什么分析方法入市。斯坦利•克羅說，他主要是依靠技術(shù)分析法，研究大量的長期圖表和季節(jié)性的周期，他的座右銘是"KISS"，意思就是說：務(wù)求簡單，簡單到不必用大腦的地步，不必迷信復(fù)雜的技術(shù)分析法。斯坦利•克羅操作期貨之所以那么成功，靠的就是這點，簡單直接且快而準(zhǔn)地一刀封喉。
　　
　　斯坦利•克羅介紹，他主要使用的技術(shù)分析指標(biāo)，如移動平均線、DMI等。移動平均線按數(shù)量分為單線、雙線交叉、三線交叉，按計算方法分為簡單、加權(quán)、指數(shù)。移動平均線在大行情時的表現(xiàn)比其他更為復(fù)雜和精細的操作系統(tǒng)要好，且簡單方便。當(dāng)收盤價高與移動平均線時，你就可以進場買入，反之賣出。
　　
　　1. 你必須對自己設(shè)定的系統(tǒng)(必須經(jīng)過時間和實戰(zhàn)考驗)有信心，而不是依個人的情緒、偏見或一廂情愿的想法，想要超越、改進它。
　　
　　2. 你必須有耐心在場外等候系統(tǒng)發(fā)出的操作信號，一旦建好倉位，要有一樣的耐性持倉不動，直到系統(tǒng)發(fā)出反轉(zhuǎn)信號為止。
　　
　　3. 你必須嚴守原則，依照系統(tǒng)所指的信號去操作。
　　
　　4. 如何打發(fā)長線持倉是無聊時間也是能否長線持倉的關(guān)鍵，如斯坦利•克羅所用的"駝鳥政策"，回避在大行情中段市場最為波動劇烈時，導(dǎo)致緊張產(chǎn)生壓力的情況下令判斷失誤，輕易平倉處場，不失為一個好辦法。
　　
　　因此，投資成功就是簡單的、正確的事情重復(fù)做，所謂“均線如水，價格如船”。
　　
　　● 新手常見問題初探
　　
　　根據(jù)大量的實例分析，新手一般有三個共同的問題較為明顯：第一，交易頻繁，交易成本高；第二，單筆虧損大，保證金使用比例高，且止損幅度過大；第三，建倉手法不應(yīng)沿用股市抄底思路——逆勢建倉，而是應(yīng)該尋找更安全的建倉機會，也就是止損點容易找的建倉機會。
　　
　　在期貨交易出現(xiàn)虧損的時候，調(diào)整自己的心態(tài)是期貨市場非常重要的“功課”。當(dāng)出現(xiàn)虧損后，應(yīng)該離開市場一段時間，這是最好的辦法。但對于職業(yè)期貨投資者、期貨分析師和期貨經(jīng)紀(jì)人來說，這點很難做到。在這種情況下，江恩投資額遞減方法無疑是一種比較可行的降低風(fēng)險和調(diào)整心態(tài)的措施。
　　
　　江恩的投資額遞減方法是，在上筆交易失誤的情況下，下筆交易的投資額遞減50%，直到自己感覺到操作的效果與自己的判斷基本吻合時為止。當(dāng)然，如果你的資金只夠做1手，你最好還是先離場觀望或選擇保證金較低的品種進行交易。
　　
　　此外，當(dāng)你成功地獲得暴利后，也應(yīng)該減少投資的額度，因為從統(tǒng)計學(xué)和概率論的角度看，人生中難得有幾次獲得暴利的機會，一旦得到了，就應(yīng)該以保住既得財富為目標(biāo)。即使投資水平很高的人，也應(yīng)該在多次投資成功后減少投資的額度，減少交易的次數(shù)。因為自然有其內(nèi)在的運行規(guī)律，資產(chǎn)在固定周期內(nèi)的漲跌幅度符合正態(tài)分布，人的情緒的波動幅度和頻度也是如此，市場不可能經(jīng)常給人獲得暴利的機會。
　　
　　因此，我們要敬畏市場，順從市場和順從某種我們目前還無法認識的超自然的力量，它不會讓你總是成功，你要做的就是，成功后保住成果，失敗時控制損失。而控制損失顯然需要調(diào)整投資策略，其中江恩投資額遞減法、止損策略、分批建倉策略、倒金字塔加碼策略、趨勢交易策略都是能夠幫助你保住財富，減少損失的投資策略。
　　
　　還有，應(yīng)避免沖動性交易。因為它具有巨大的破壞作用，嚴重威脅投機者的資金安全。所謂沖動性交易，就是交易不是建立在客觀、理性的基礎(chǔ)上，而是跟隨盤感的自我感覺來參與一個時間非常短的交易。具體癥狀的表現(xiàn)為：思維、心情隨著市場價格的波動所牽引，往往容易形成漲中看漲，跌中看跌的氛圍。
　　
　　沖動性交易的主要原因是投資者缺乏足夠的自我控制能力，沉溺于短時間內(nèi)從市場波動中賺取一筆大錢的想法，沖動性交易如果再加上頭寸管理不當(dāng)（重倉），往往容易形成短期內(nèi)遭遇重創(chuàng)的危害。
　　
　　沖動性交易既不能擋住外在市場波動的誘惑，也不能竭止內(nèi)在強烈的交易欲望，從交易手法上來講，沖動性交易是一種短線交易，而且是超級短線。
　　
　　筆者提倡做一個追求趨勢的中長線投資者，建立固有的趨勢型交易理念，大膽地敢于跟隨趨勢，盡量做到中長線穩(wěn)定持倉，不要形成滾動操作的交易方式。這樣的話，一旦遇到趨勢中的回調(diào)或反彈行情，就容易受到?jīng)_擊，而且這種沖擊由于用滾動利潤不斷加倉的方式導(dǎo)致破壞性的結(jié)果。
　　
　　現(xiàn)在，筆者已經(jīng)越來越少地從事短線交易，尤其日內(nèi)短線交易，而是把注意力逐漸轉(zhuǎn)向?qū)で笾虚L線交易的機會上。而且隨著對市場看法的越來越深入，發(fā)現(xiàn)能夠符合自己進場條件的交易機會越來越少，也許這就是一種進步。
　　
　　附錄：
　　
　　● 投資哲學(xué)
　　
　　追求確定性，把握大趨勢，所謂“看大勢，賺大錢”。（趨勢已成，方才介入）
　　
　　● 投資紀(jì)律
　　
　　1.止損，止損，止損！——生存法則！
　　
　　2.分散化投資。中國“財不入急門”古訓(xùn)。
　　
　　3.請忘記買入價——沉沒成本。
　　
　　4.不要輕易補倉。腰斬之后再腰斬。
　　
　　5.交易要有計劃，即興之作多是敗筆。
　　
　　6.市場永遠是對的，請別和市場賭氣。
　　
　　● 投資方法
　　
　　認清趨勢：升勢、跌勢和平衡勢
　　
　　1.清楚自己的投資理念：投資（保值）與投機。
　　
　　2.確定投資策略：中線（波段）、短線和超短線。（推薦臺灣名家刀疤老二）
　　
　　3.幾種盈利模式：趨勢大波段、日內(nèi)交易（類似權(quán)證）、抄手1分鐘盈利法。