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貝塔系數(shù)的數(shù)值大好還是小好

日期:2022-06-27 18:41:55 來源:互聯(lián)網(wǎng)

貝塔系數(shù)是統(tǒng)計(jì)學(xué)上的概念,貝塔系數(shù)它所反映的是某一投資對象相對于大盤的表現(xiàn)情況。其絕對值越大,顯示其收益變化幅度相對于大盤的變化幅度越大;絕對值越小,顯示其變化幅度相對于大盤越小。通俗來說,就是你和平均線的比值,例如指數(shù)上漲10%,你的股票也上漲10%;指數(shù)下跌10%,你的股票也下跌10%,貝塔系數(shù)你的這個(gè)股票的貝塔就是1。如果貝塔是1.1,那會(huì)如何呢?那就是說,指數(shù)上漲10%,你的股票會(huì)上漲11%;指數(shù)下跌10%,你的股票也會(huì)下跌11%,也就是說你的股票比指數(shù)波動(dòng)大。如果貝塔是0.9,就是說,指數(shù)上漲10%,你的股票會(huì)上漲9%;指數(shù)下跌10%,你的股票也會(huì)下跌9%,也就是說你的股票比指數(shù)波動(dòng)小。一般來說,貝塔小于0.5是低風(fēng)險(xiǎn)股票,貝塔大于1.5是高風(fēng)險(xiǎn)股票,大多數(shù)股票的貝塔介于0.5和1.5之間。

貝塔系數(shù)起源于資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM模型),該模型的創(chuàng)業(yè)者叫作威廉·夏普,他和他的老師馬科維茨共同獲得了1990年的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資人,都是用貝塔來描述股市的風(fēng)險(xiǎn)度量。我們知道,投資的收益來自風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),所以如果希望獲得更高的收益,那就要做高貝塔的股票或者基金組合。貝塔系數(shù)例如從長期來看,小盤股相對于市場的貝塔系數(shù)更大,所以獲得的超額收益也更高,當(dāng)然如果買錯(cuò)了,虧損的比例也比較大;痤I(lǐng)域也是如此,以中國的公募基金為例,貝塔系數(shù)深圳基金指數(shù)的貝塔系數(shù)就比上;鹬笖(shù)要大,其長期收益率也更高。所以對于試圖尋求10%年化收益率的投資人,所關(guān)注的就不應(yīng)該是藍(lán)籌股、大盤指數(shù)基金這種,而是要在小盤股和小盤基金以及行業(yè)指數(shù)基金中尋寶。

  • 貝塔系數(shù)的數(shù)值大好還是小好
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