對角價差由不同到期日、不同行權(quán)價的兩個合約組成，一般來說比較類似于水平價差。其股票價差獲利的方式也跟水平價差類似，即依靠Theta衰減速度的不同，股票價差以及可能的隱含波動率的變化，來實現(xiàn)盈利。比如，一只股票現(xiàn)價200美元，交易者買入一個月后到期、股票價差行權(quán)價為210美元的看漲期權(quán)，同時賣出兩個月后到期、行權(quán)價為230美元的看漲期權(quán)，構(gòu)成了一個看漲期權(quán)的對角價差。同樣，用看跌期權(quán)也能構(gòu)建對角價差。對角價差可以有多種變形，因此沒有統(tǒng)一的特性。對于普通交易者來說，更多用到的是垂直價差和水平價差，對角價差一般來說用得比較少。

垂直價差策略是期權(quán)交易者可以考慮的策略，不僅因為這種策略在牛市、熊市中都可以應(yīng)用，更因為這種策略的風(fēng)險相對有限，潛在股票價差虧損總是被限定在一定范圍內(nèi)。誠然，垂直價差策略將風(fēng)險和損失限定在一定范圍內(nèi)，但這并不能提高交易者的交易勝率。交易者的交易勝率很大程度上取決于對市場的判斷，垂直價差策略在這方面并沒有提供有效的幫助。如果交易者對股票估值和后市判斷經(jīng)常出現(xiàn)失誤，即使垂直價差策略可以限定損失，但小損失也是損失啊，何況經(jīng)常性的小損失，也可以累計成為大損失。水平價差策略雖然也可以將盈利和損失限定在一定范圍內(nèi)，但本質(zhì)上也沒有提高交易本身的勝率，該策略能否盈利，仍在于對股票價格變動幅度、隱含波動率變化的判斷，一旦判斷失誤，股票價差虧錢也是分分鐘的事兒。其實，大部分策略都是中性的，也就是策略本身并不能提高交易勝率。成功的交易者，必須在策略之外，對標(biāo)的股票合約（即股票和公司本身）有足夠的研究。股票價差對后市有明確的看法，對公司估值有比較正確的認(rèn)識，再應(yīng)用相應(yīng)的策略，來表達(dá)自己的特定看法。當(dāng)然，直接購買股票也是表達(dá)自身看法的有效方式，但通過期權(quán)策略來表達(dá)我們對市場的觀點，則更具多樣性（對隱含波動率表達(dá)看法）、靈活性（對時間價值表達(dá)看法）、柔韌性（對已實現(xiàn)波動率，即對股價的波動范圍表達(dá)看法），從而幫助我們在更多的維度上獲利。