要完善現(xiàn)金分紅上的內(nèi)部監(jiān)管機(jī)制，就是要對(duì)權(quán)力進(jìn)行內(nèi)部的約束和制衡，讓中小股東能夠充分地表達(dá)他們的意見并且能在現(xiàn)金分紅上有一定的話語權(quán)。上市公司現(xiàn)金分紅一方面應(yīng)該在企業(yè)內(nèi)部建立完善的現(xiàn)金分紅程序并嚴(yán)格執(zhí)行，注重獨(dú)立董事的設(shè)立和其在董事會(huì)上的影響力，上市公司現(xiàn)金分紅獨(dú)立董事要能切實(shí)地代表大部分中小股東的意見并維護(hù)他們的利益；另一方面，要注重現(xiàn)金分紅信息的披露，包括公司每年分紅占凈利潤的比例，具體什么時(shí)候分紅，是否在分紅問題上存在區(qū)別對(duì)待不同股東的現(xiàn)象，公司歷年的分紅政策是否具有連續(xù)性，等等，讓廣大投資者充分了解企業(yè)的分紅情況。自然而然地，擁有持續(xù)性分紅能力以及分紅意圖的企業(yè)更有可能得到市場的青睞，而企業(yè)也會(huì)用分紅承諾來吸引更多的投資者。同時(shí)，上市公司現(xiàn)金分紅針對(duì)高管對(duì)分紅政策的影響，企業(yè)也應(yīng)該建立分紅與高管薪酬待遇的契約關(guān)系，促使高管主動(dòng)維護(hù)股東利益，減少企業(yè)因代理問題而產(chǎn)生的成本。

投資者的股利收益主要源于上市公司的凈利潤，通過上市公司分紅而得到。上市公司一般在企業(yè)營業(yè)年度結(jié)束，年度決算和公布財(cái)務(wù)報(bào)告之后才進(jìn)行分紅。上市公司分紅是上市公司對(duì)利潤進(jìn)行分配的一項(xiàng)重要內(nèi)容，必須嚴(yán)格按照《中華人民共和國公司法》（以下簡稱《公司法》）等有關(guān)法規(guī)的規(guī)定進(jìn)行，并且要遵循一定的順序，首先按照上市公司現(xiàn)金分紅相關(guān)規(guī)定進(jìn)行的是納稅和以前年度虧損的彌補(bǔ)，其次是法定盈余公積和任意盈余公積的提取，最后才能分配股利，分配股利時(shí)應(yīng)在向優(yōu)先股股東分配股息后才能進(jìn)行。我國《公司法》還規(guī)定，我國上市公司只能采用現(xiàn)金股利和股票股利這兩種股利分配形式，但在實(shí)踐中，上市公司還采用了配股、上市公司現(xiàn)金分紅股票回購等多種方式，股利分配方式的多樣性也使企業(yè)在分配股利時(shí)有了更多的選擇，上市公司現(xiàn)金分紅出于稅收籌劃以及擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營的目的，一般情況下，機(jī)構(gòu)投資者及大股東更傾向于分配股票股利，少分配現(xiàn)金股利。

我國在分紅制度上的管理被稱為“半強(qiáng)制式分紅制度”。在強(qiáng)制式分紅制度下，上市公司實(shí)施分紅是一種法律義務(wù)，不分紅或分紅比例沒有達(dá)到法定要求，將被視為違法。而我國對(duì)上市公司分紅行為的監(jiān)管并未上升到法律的層面，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)的用來規(guī)范上市公司分紅行為的一系列政策規(guī)范文件其實(shí)是半強(qiáng)制性的，通過將企業(yè)的分紅行為與再融資行為掛鉤，對(duì)不分紅或分紅比例達(dá)不到要求的企業(yè)予以減少再融資額甚至取消再融資資格的處理，促使企業(yè)合理分紅。這上市公司現(xiàn)金分紅種制度是我國目前所實(shí)行的，在一定程度上推動(dòng)了我國證券市場的健康發(fā)展，但同時(shí)也有一定的局限性，在促進(jìn)企業(yè)分紅積極性方面所產(chǎn)生的效果并不明顯。而且，將再融資行為與分紅情況掛鉤的做法是存在悖論的，即有條件分紅的企業(yè)說明它資金充足，再融資愿望并不那么強(qiáng)烈，而往往是那些無法分紅的企業(yè)更需要資金支持，如果為了能得到融資而把本身緊張的資金用來分紅，則很容易使企業(yè)錯(cuò)失投資機(jī)會(huì)。