用股票鎖定比理論進(jìn)行研究有什么意義

 

   公式(4.4)給出了估計股票鎖定比的理論公式,我們將應(yīng)用公式(4.4)來研究股票的鎖定比與股票的成交量以及股票的價格之間的關(guān)系。結(jié)合股票的鎖定比研究股票的量價規(guī)律是一種新的研究方式，正是由于這種研究方式是以前所沒有的,所以無論是研究的方法還是對問題的闡述或者所提出的觀點都不可避免地存在著不全面性,甚至在某些部分會出現(xiàn)錯誤,但我們相信用股價塑性模型可以對股票的鎖定量進(jìn)行定性的和定量的分析，并且相信這種理論分析的結(jié)果能夠幫助我們找到可以指導(dǎo)投資的成功的應(yīng)用模式。

 

   不同時間段股票的鎖定比的變化更有意義

 

   從理論上說，每一只股票在某個時刻的鎖定比是無法知道的，即使你有能力調(diào)查每一位持有某  只股票的投資者,可以假設(shè)每一位受調(diào)查的投資者都說實話,恐怕也無法統(tǒng)計出真實的鎖定量。因為可能某投資者聲明被鎖定的股票因為某個你認(rèn)為與該股票無關(guān)的信息的出現(xiàn)而被拋出,或者可能某投資者聲明未被鎖定的股票卻被長期持有。

 

   我們說某股票的鎖定比高的意思是該股票的量價特性更像一 只流通股數(shù)量較它的實際流通股數(shù)量更小一些的股票;同樣地，我們說某股票的鎖定比低的意思是該股票的量價特性更像一只流通量相對較大的股票�；蛘哒f我們估計股票的鎖定比主要考察不同時間段的鎖定比的變化和相對的大小關(guān)系，鎖定比的數(shù)值的大小更多地是具有比較的意義。例如我們考察某股票市場的某兩只股票,它們各自的可流通股數(shù)量是很不同的,若在某時間段內(nèi)兩只股票的量價關(guān)系非常相似，即是說在每一個相同的時間點上股票的成交量和股價的漲跌幅都非常相近，我們當(dāng)然認(rèn)為在未來短時間內(nèi)在相同成交量的配合下股價的變動也會是高度一致的 。更進(jìn)一步認(rèn)為在扣除各自被鎖定的股票后，兩只股票的實際可流通股的數(shù)量非常接近也是合理的，這就意味著流通盤大的股票的被鎖定股數(shù)量一定多于流通盤小的股票的被鎖定股數(shù)量。

 

   我們可以從兩個方面來考察用股價塑性模型所估計出的股票的鎖定量,一種方法是利用可以查到的某股票某一段時間的不同投資者的持股數(shù)量以及是否被鎖定，進(jìn)而考察用股價塑性模型所估計出的股票的鎖定量的合理性。第二種方法是從投資者的行為規(guī)律出發(fā),結(jié)合經(jīng)濟(jì)學(xué)理論以及股票市場中股價的變動規(guī)律來判斷股價塑性模型所估計出的股票鎖定量的合理性。當(dāng)然，鎖定比的異常變化也必須給出合理的和細(xì)致的解釋。