個股期權(quán)合約是指由交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定合約買方有權(quán)在將來某一時間以特定價格買入或者賣出約定標(biāo)的證券的標(biāo)準(zhǔn)化合約。買方以支付一定數(shù)量的期權(quán)費(fèi)（也稱權(quán)利金）為代價而擁有了這種權(quán)利，個股期權(quán)交易但不承擔(dān)必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)。個股期權(quán)交易賣方則在收取了一定數(shù)量的期權(quán)費(fèi)后，個股期權(quán)交易在一定期限內(nèi)必須無條件服從買方的選擇并履行成交時的允諾。

    股票期權(quán)交易在美國歷史較長，在本世紀(jì)20年代的紐約就有小規(guī)模進(jìn)行。個股期權(quán)交易但規(guī)范成熟的期權(quán)交易則在70年代。1973年4月26日芝加哥期權(quán)交易所建立，為開展股票期權(quán)交易創(chuàng)造了條件。個股期權(quán)交易該交易所開始只做看漲期權(quán)，1977年6月1日加做看跌期權(quán)。1978年倫敦證券交易所也開辦股票期權(quán)交易。

    四大基本交易策略:1.做多股票認(rèn)購期權(quán)含義：投資者預(yù)計標(biāo)的證券將要上漲，個股期權(quán)交易但是又不希望承擔(dān)下跌帶來的損失。個股期權(quán)交易或者投資者希望通過期權(quán)的杠桿效應(yīng)放大上漲所帶來的收益，進(jìn)行方向性投資。2.做空股票認(rèn)購期權(quán)投資者預(yù)計標(biāo)的證券價格可能要略微下降，個股期權(quán)交易也可能在近期維持現(xiàn)在價格水平。3.做多股票認(rèn)沽期權(quán)投資者預(yù)計標(biāo)的證券價格下跌幅度可能會比較大。如果標(biāo)的證券價格上漲，投資者也不愿意承擔(dān)過高的風(fēng)險。4.做空股票認(rèn)沽期權(quán)投資者預(yù)計標(biāo)的證券短期內(nèi)會小幅上漲或者維持現(xiàn)有水平。另外，投資者不希望降低現(xiàn)有投資組合的流動性，希望通過做空期權(quán)增厚收益。

    期權(quán)最吸引小散的一個地方就是杠桿效應(yīng)。所謂杠桿就是四兩撥千斤、以小博大的投資方式。個股期權(quán)交易杠桿越大，其獲利的能力就越大，個股期權(quán)交易同時面臨的風(fēng)險也就越高。但由于期權(quán)買入者所付出的僅為權(quán)利金，所以其損失有限。而只要股價往有利方向前進(jìn)，其獲利的空間則比較廣闊。進(jìn)一步說，期權(quán)能夠成為小散的一個套期保值工具，有效幫助小散規(guī)避現(xiàn)有資產(chǎn)的投資風(fēng)險。

    最近A股市場在2000點(diǎn)附近不斷反復(fù)，個股期權(quán)交易而新一輪的重大變革正在醞釀之中。個股期權(quán)交易據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者所獲消息顯示，8月6日，個股期權(quán)交易券商收到上交所下發(fā)的 《關(guān)于啟動個股期權(quán)全真模擬交易準(zhǔn)備工作的通知》（以下簡稱《模擬交易通知》），通知稱：上交所將正式組織開展個股期權(quán)全真模擬交易，為該項業(yè)務(wù)正式推出做好市場準(zhǔn)備。分析人士認(rèn)為，這意味著A股市場又將出現(xiàn)新的做空工具。