申銀萬國大智慧滬指今日一路振蕩走好，收盤站上5日均線，最終收出一根小陽線，成交量2250億元；寧波海順認為，今日大盤主要受IT、運輸物流、汽車、建筑工程等板塊的走好帶動一路振蕩上行并站上5日均線，從成交量來看，兩市量能合計4005億元，較前幾個交易日再次縮量，我們認為，股指的縮量上漲主要受存量資金的帶動影響，今日個股漲多跌少，市場氛圍逐漸回暖，度過周二新股最為密集的申購日后，后市有望逐漸走好，但節(jié)前仍會有反復(fù)，建議投資者仍應(yīng)控制好手中倉位。央行降準的利好，并未扭轉(zhuǎn)A股市場的弱勢，A股指數(shù)繼此前一周下跌4.23%點之后，上周再度下挫4.2%，讓不少投資者感到"倒春寒"提前而至。那么，本周A股市場將何去何從？天津投資者樂先生認為，"眼下市場看空氣氛濃郁，主要與幾方面的因素有關(guān)。首先是本周24只新股'扎堆'申購，資金分流效應(yīng)將顯現(xiàn)，短線A股流動性面臨'大考'。其次是證監(jiān)會'降杠桿'力度大，禁止券商代銷傘形信托，重申兩融50萬門檻。雖然中長線有利于市場健康發(fā)展，但短線對市場資金面的影響顯而易見。三是今日迎來股票期權(quán)，A股新添做空工具。這將帶來多大的影響尚屬未知，投資者心態(tài)趨向于謹慎。"

 

　　申銀萬國大智慧種種跡象表明，在沒有實質(zhì)性利好出爐的背景下，本周大盤繼續(xù)縮量盤整的可能性大。值得注意的是，近日中紀委揭5家央企腐敗問題，下屬上市公司股票齊跌。目前A股央企約有256家，后面還將有誰繼續(xù)"中槍"，讓一些持股者感到心中無底，是走還是留？樂先生認為，"短線來看，反腐重創(chuàng)一些國企股。而中長期來看，反腐將有助于降低企業(yè)隱性成本，對企業(yè)長期健康發(fā)展無疑是利好。同時對長線投資來說也是福音。國企反腐利于資本市場未來健康發(fā)展，意義至深至遠。對于那些行業(yè)發(fā)展前景廣闊，長期受益國家政策支持的內(nèi)生增長動力強的領(lǐng)軍企業(yè)來說，反腐將為其實現(xiàn)更快更好的發(fā)展，提供強有力的保證。從這角度而言，經(jīng)過大幅下跌之后，將有個股價格具有吸引力，長線買點或?qū)⒊霈F(xiàn)。"阿里上市，得益于美國極具包容性和開放性的股票發(fā)行注冊制，而其被訴也同樣源于美國嚴厲的注冊制配套措施。注冊制是一把雙刃劍，既是企業(yè)融資上市、開疆拓土的利劍，也是始終懸在公司頭頂?shù)倪_摩克里斯之劍。阿里在美被訴警示正在銜枚疾進推行注冊制的國內(nèi)資本市場，注冊制要與資本市場形成良性互動，要形成一個良性互動的市場生態(tài)。在這個市場生態(tài)中，監(jiān)管層、上市公司、中介機構(gòu)、投資者等這些市場主體都要以注冊制制度框架約束，對監(jiān)管方式、IPO政策、信息披露、公司治理、訴訟制度、投資者保護等方面進行更具針對性的改革申銀萬國大智慧。

 

　 申銀萬國大智慧阿里巴巴等中概股被訴與頻繁做空，其最大原因在于國內(nèi)公司治理與美國注冊制的落差與錯位。盡管這些公司代表了中國新興產(chǎn)業(yè)的精粹，但國內(nèi)成長環(huán)境、公司治理與以注冊制為支撐的成熟市場相距甚遠。阿里被訴的焦點并不在于國內(nèi)輿論熱議的假貨與網(wǎng)貨之爭，或者是阿Q式的"通過訴訟讓美國投資者更了解阿里"。美國律所提起集體訴訟，直指注冊制的核心問題--信息披露。美國律所指控