股指期貨的套期保值
基本概況:
- 軟件類別: 交易軟件
- 授權(quán)方式: 免費(fèi)版
- 軟件評(píng)級(jí): ★★★★★
- 軟件語(yǔ)言: 簡(jiǎn)體中文
- 軟件大。 66KB
- 解壓密碼: climatisme.com
內(nèi)容介紹:
股指期貨的套期保值(軟件分類:股票軟件)就較大,股指期貨的套期保值上證指數(shù)常常就成為機(jī)構(gòu)大戶造市的工具,股指期貨的套期保值使股票指數(shù)的走勢(shì)與大部分股票的漲跌相背離。上海證券交易所股票指數(shù)的發(fā)布幾乎是和股市行情的變化相同步的,它是我國(guó)股民和證券從業(yè)人員研判股票價(jià)格變化趨勢(shì)必不可少的參考依據(jù)。2.深圳綜合股票指數(shù)系由深圳證券交易所編制的股票指數(shù),1991年4月3日為基期。該股票指數(shù)的計(jì)算方法基本與上證指數(shù)相同,其樣本為所有在深圳證券交易所掛牌上市的股票,權(quán)數(shù)為股票的總股本。由于以所有掛牌的上市公司為樣本,其代表性非常廣泛,且它與深圳股市的行情同步發(fā)布,它是股民和證券從業(yè)人員研判深圳股市股票價(jià)格變化趨勢(shì)必不可少的參考依據(jù)。在前些年,由于深圳證交所的股票交投不如上海證交所那么活躍
股指期貨的套期保值利用股指期貨進(jìn)行套利。所謂套利,就是利用股指期貨定價(jià)偏差,通過買入股指期貨標(biāo)的指數(shù)成分股并同時(shí)賣出股指期貨,或者賣空股指期貨標(biāo)的指數(shù)成分股并同時(shí)買入股指期貨,來獲得無風(fēng)險(xiǎn)收益。
期貨市場(chǎng)之所以能發(fā)揮價(jià)格發(fā)現(xiàn)的作用。一方面參與者眾多,價(jià)格形成當(dāng)中包含了來自各方的對(duì)價(jià)格預(yù)期的信息;另一方面由于股指期貨具有交易成本低、杠桿倍數(shù)高、指令執(zhí)行速度快等優(yōu)點(diǎn)。使得投資者收到市場(chǎng)新信息后,優(yōu)先調(diào)整頭寸,使得股指期貨價(jià)格對(duì)信息的反應(yīng)速度更快。
提高資金配置效率
股指期貨由于保證金交易制度,交易成本低,因此被機(jī)構(gòu)投資者廣泛用來作為一種提高資金配置效率的手段。例如如果保證金率為10%,買入1張標(biāo)價(jià)100萬的滬深300指數(shù)期貨,那么只要期貨價(jià)格漲了1%,相對(duì)于10萬元保證金來說,就可獲利1萬,即獲利10%,當(dāng)然如果判斷方向失誤,也會(huì)發(fā)生同樣的虧損。
股指期貨的套期保值股指期貨的套期保值深圳證券交易所現(xiàn)已改變了股票指數(shù)的編制方法,采用成分股指數(shù),其中只有40只股票入選并于1995年5月開始發(fā)布。
現(xiàn)深圳交易所存在的為深證成指。
(4)市場(chǎng)的流動(dòng)性較高
有研究表明,指數(shù)期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性明顯高于股票現(xiàn)貨市場(chǎng)。比如2014年,中國(guó)金融期貨交易所滬深300股指期貨的交易額達(dá)到163萬億元,同比增長(zhǎng)16%,而2014年滬深300股票成交額為27.5萬億元(約占滬深兩市股票交易總額的37%),由此可見股指期貨的流動(dòng)性顯著高于現(xiàn)貨.[2]
(5)股指期貨實(shí)行現(xiàn)金交割方式
期指市場(chǎng)雖然是建立在股票市場(chǎng)基礎(chǔ)之上的衍生市場(chǎng),但期指交割以現(xiàn)金形式進(jìn)行,即在交割時(shí)只計(jì)算盈虧而不轉(zhuǎn)移實(shí)物,在期指合約的交割期投資者完全不必購(gòu)買或者拋出相應(yīng)的股票來履行合約義務(wù),這就避免了在交割期股票市場(chǎng)出現(xiàn)“擠市”的現(xiàn)象。
(6)股指期貨關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)
一般說來,股指期貨市場(chǎng)是專注于根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)資料進(jìn)行的買賣,而現(xiàn)貨市場(chǎng)則專注于根據(jù)個(gè)別公司狀況進(jìn)行的買賣。
(7)股指期貨實(shí)行T+0交易,而股票實(shí)行T+1交易
T+0即當(dāng)日買進(jìn)當(dāng)日賣出,沒有時(shí)間和次數(shù)限制,而T+1即當(dāng)日買進(jìn),次日賣出,買進(jìn)的當(dāng)日不能當(dāng)日賣出,當(dāng)前期貨交易一律實(shí)行T+0交易,大部分國(guó)家的股票交易也是T+0的,我國(guó)的股票市場(chǎng)由于歷史原因而實(shí)行T+1交易制度。
股指期貨的套期保值股指期權(quán)再度進(jìn)入投資者眼簾,展望未來,股指期權(quán)必定是我國(guó)資本市場(chǎng)金融創(chuàng)新的重點(diǎn)品種之一。中金所發(fā)了一個(gè)《關(guān)于開展會(huì)員股指期權(quán)業(yè)務(wù)測(cè)試的通知》,擴(kuò)大滬深300股指期權(quán)業(yè)務(wù)測(cè)試范圍,由2012年8月試點(diǎn)期間的20家會(huì)員擴(kuò)大到全部會(huì)員單位。這使得股指期權(quán)向全市場(chǎng)仿真交易更近了一步,而全市場(chǎng)仿真交易則是新品種正式推出的前提,這通知一發(fā)也將使股指期權(quán)推出的進(jìn)程得以加快。股指期貨的套期保值_股指期貨的套期保值_股指期貨空頭套期保值
從理論上看,股指期權(quán)一定程度上可以對(duì)沖股指期貨的風(fēng)險(xiǎn),所以其交易量將大于股指期貨,從實(shí)際情況來看,股指期權(quán)合約的數(shù)量將遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股指期貨,因?yàn)橐詥卧潞霞s來看,股指期貨只有一張單月的合約,而股指期權(quán)從理論上可以在不同的行權(quán)價(jià)上掛上合約,所以也將大大增加交易機(jī)會(huì)。
從未來交易的情況來看,股指期權(quán)上市之后的一段時(shí)間內(nèi)將以機(jī)構(gòu)投資者的套保操作為主,因?yàn)橐话愕闹行⊥顿Y者還不是非常的專業(yè),即便想操作股指期權(quán),也還需要有一個(gè)認(rèn)識(shí)的過程,而且一般的投資者都是有自己一套交易習(xí)慣股指期貨的套期保值_股指期貨的套期保值_股指期貨空頭套期保值
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