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期權(quán)價格的影響因素

基本概況:
  • 軟件類別: 交易軟件
  • 授權(quán)方式: 免費(fèi)版
  • 軟件評級: ★★★★★
  • 軟件語言: 簡體中文
  • 軟件大小: 66KB
  • 解壓密碼: climatisme.com
內(nèi)容介紹:
期權(quán)價格的影響因素(軟件分類:股票軟件)主持人:期權(quán)價格的影響因素對期權(quán),期權(quán)價格的影響因素我的理解是三個層面:第一個層面,一定要有這個市場,2月9日之前從所謂的場內(nèi)期權(quán)來說是空白,可能有一些場外,但它畢竟是OTC的東西,不是標(biāo)準(zhǔn)化的。所以,我理解期權(quán)第一是要了解,第二個層面就是要在了解的基礎(chǔ)上做一些產(chǎn)品設(shè)計(jì),產(chǎn)品設(shè)計(jì)又對所謂已經(jīng)存在的期權(quán)有要求,就是我們這個市場要具有一定流動性的程度。這個流動性能保證我們所設(shè)計(jì)的產(chǎn)品有效的執(zhí)行,也就是我們的策略得到執(zhí)行。第三個層面,是關(guān)于期權(quán)的收益,策略有參與員,期權(quán)也要有不同出發(fā)點(diǎn)的參與群體,只有這樣市場才會成長。所以,第一個問題交給陳總,因?yàn)槠跈?quán)來之不易,請陳總分享一下關(guān)于50ETF以及期權(quán)上市的情況。因?yàn)槲覀兝斫鈧股期權(quán)可能會涉及到各種標(biāo)的。請陳總談一下!
 
期權(quán)價格的影響因素新峰:很感謝主持人。因?yàn)槲乙郧霸谄谪浗灰姿ぷ,看到很多老朋友,從期貨交易所到證券交易所由從事衍生品的工作,一直很有感情。剛才建強(qiáng)總已經(jīng)做了很詳細(xì)的介紹。我看到圓桌討論中主要是從機(jī)構(gòu)投資者層面。剛才桃姐從策略層面、機(jī)構(gòu)層面如何使用期權(quán)給大家做了交易。我想從交易所層面做點(diǎn)宣傳和推廣,機(jī)構(gòu)投資者對期權(quán)能做什么。
 
期權(quán)價格的影響因素我們做了很認(rèn)真的梳理,美國市場作為一個發(fā)達(dá)成熟市場機(jī)構(gòu)投資者使用期權(quán)的情況。比如說我們看到CBOE這樣的交易所,就編制了很多的投資指數(shù),比如說BMI指數(shù),賣20%的虛值,或者是BXM指數(shù)賣的是平值的指數(shù),Collor的認(rèn)購,買5%的認(rèn)估。從美國成熟市場來看,公募資金使用CBMOE使用的股指比較多。其他公募基金使用期權(quán)適當(dāng)賣出認(rèn)購或者認(rèn)估,同時擇時賣認(rèn)估進(jìn)行了估計(jì)。應(yīng)該說成熟市場上使用期權(quán)或者是公募基金已經(jīng)非常普遍了,用的效果怎么樣呢?從1988年7月1日到2014年12月31日,把這么長的期間指數(shù)的賣出BXY指數(shù)的是21%,采用賣出人估期權(quán)10.6,年化收益率13%,賣出collor指數(shù)的7.9%。有一個非常顯著的現(xiàn)象,這個風(fēng)險(xiǎn)顯著高于500。我們好像看到了收益高反而風(fēng)險(xiǎn)小。后來經(jīng)過研究也發(fā)現(xiàn),在美國這樣的市場上期權(quán)的價格一直被高估。所以,我們在和大的公募基金、券商推薦的時候,一直鼓勵他們使用期權(quán)作為賣方。剛才桃姐也介紹了可以它做杠桿,用它做絕對化收益,用來做保險(xiǎn)的產(chǎn)品,買無風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品做無風(fēng)險(xiǎn)收益,投資期權(quán)等等,可以用期權(quán)開發(fā)很多適合機(jī)構(gòu)投資者的產(chǎn)品。因?yàn)闀r間關(guān)系就不講了期權(quán)價格的影響因素_期權(quán)價格的影響因素_期權(quán)價格的決定因素。
 
期權(quán)價格的影響因素本來想和大家聊聊,我們最近連續(xù)走訪了上海幾個比較大的中字頭的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司和民營的資產(chǎn)管理基金,管理規(guī)模都在上萬億以上,我們都問他們用期權(quán)怎么用。得到兩個普遍答案:第一,已經(jīng)完全做好了準(zhǔn)備。而且向在座的期貨投資者傳達(dá)信息,有一家比較大的中字頭的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司,他說如果選的話就在期貨公司開戶,我也沒聊為什么。我說你們進(jìn)入市場怎么用?第一個反應(yīng)是首先還是以套保為主,這兩家公司不約而同這么說。他說為什么他們在股指期貨選擇股指期權(quán)比較少?因?yàn)榇蟮墓居忻鞔_的要求在衍生品市場上進(jìn)行投資,本身也要賺錢。如果作為一個純粹的套保,現(xiàn)貨頭寸漲了,期貨市場一定是虧了。我說這樣就可以用期權(quán)來替代的,他說是這樣的,而且可以寫出期權(quán)、賣出期權(quán)取得收益,多種多樣的策略。所以剛才主持人擴(kuò)大投資的標(biāo)的,增加持倉的限額,更加靈活的交易方面也提出了建議,方便大的機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入市場。我們也了解了國內(nèi)幾家大的公募基金,問他們?yōu)槭裁床粌H如這個市場,他們說只有20萬限倉怎么玩,現(xiàn)在已經(jīng)改變了,可以把持倉進(jìn)一步提高。華夏基金也是第一次明確把期權(quán)列入公募基金的投資標(biāo)的,也就是說這個市場嚴(yán)格意義上已經(jīng)有投資公募市場的產(chǎn)品。而且通過公募基金發(fā)起投資期權(quán)的產(chǎn)品,還可以幫助對普通投資者而言不能直接參與上交所的期權(quán)市場,但可以通過其他方式分享期權(quán)增長幅度和進(jìn)行期權(quán)資產(chǎn)管理期權(quán)價格的影響因素_期權(quán)價格的影響因素_期權(quán)價格的決定因素。
 
期權(quán)價格的影響因素 這是我們目前發(fā)現(xiàn)的期權(quán)市場的,以及傳遞這樣的信息,我們也接觸了幾家私募基金和公募,我們明確表示,在目前現(xiàn)貨市場行情這么好的情況下,如果你們愿意發(fā)一支特殊的基金,我們上交所愿意大會小會宣傳產(chǎn)品,幫助你,扶持你,介紹你的經(jīng)驗(yàn),推廣你的經(jīng)驗(yàn),讓更多的投資者了解這款產(chǎn)品。所以,借此機(jī)會,向期貨圈的朋友說,大家發(fā)展不管是客戶還是開發(fā)產(chǎn)品也好期權(quán)價格的影響因素_期權(quán)價格的影響因素_期權(quán)價格的決定因素
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