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熱門酒店概念股票有哪些?最新熱門酒店龍頭股上市公司一覽表

日期:2022-05-03 19:07:39 來源:互聯(lián)網(wǎng)
  業(yè)績回顧
 
      2022 年一季報業(yè)績基本符合我們預(yù)期
 
      首旅酒店概念股公布1Q22 業(yè)績:1Q22 公司實現(xiàn)收入12.12 億元,同比-4.64%;歸母凈虧損2.32 億元(1Q21 虧損1.82 億元),扣非歸母凈虧損2.59 億元(1Q21 虧損1.90 億元),業(yè)績基本符合我們預(yù)期。經(jīng)營表現(xiàn):1)1Q22 全部酒店整體RevPAR 恢復(fù)至2019 年同期的61%左右(4Q21:71%,3Q21:71%),整體ADR 較1Q19 下滑7.6%,OCC 較1Q19 下滑26.1ppt;同店RevPAR 恢復(fù)至1Q21 的89.5%,恢復(fù)至1Q19 的58%。
 
      2)1Q22 公司新開店190 家,凈開店77 家,截至1Q22 末酒店數(shù)量達(dá)5,993 家,儲備門店達(dá)1,827 家。
 
      發(fā)展趨勢
 
      疫情影響4 月RevPAR 恢復(fù),開店計劃穩(wěn)步推進(jìn)。1Q22 如家RevPAR 恢復(fù)到19 年同期的65%(1-3 月:65%、70%、61%),領(lǐng)先于行業(yè)整體恢復(fù)(1-3 月:56%、62%、45%)。4 月后受到全國各地疫情反復(fù)影響,行業(yè)4.17-4.23 周度RevPAR 僅恢復(fù)至44%,如家4 月RevPAR 恢復(fù)亦下滑至19 年同期的55%,我們認(rèn)為短期疫情仍存在不確定性。開店方面,公司1Q22 新開190 家,領(lǐng)先于1Q21 新開門店數(shù)量(184 家),同時儲備門店由4Q21 的1,791 家提升至1Q22 的1,827 家,公司今年新開店仍有望維持在1,800-2,000 家,我們建議持續(xù)關(guān)注公司的后續(xù)開店進(jìn)展。
 
      輕管理模式發(fā)力下沉、小房量市場,關(guān)注后續(xù)開店與經(jīng)營情況。1Q22 輕管理模式酒店平均房間數(shù)達(dá)47 間(4Q21:48,3Q21:50),季度環(huán)比單個酒店房量持續(xù)下降,體現(xiàn)出輕管理向下沉、小房量市場持續(xù)滲透的趨勢。在疫情反復(fù)的大背景下,近兩年單體小房量酒店經(jīng)營持續(xù)承壓,20 年酒店整體供給出清,規(guī)模較19 年減少5.9 萬家,其中70 間以下房量酒店減少5.2萬家,占比88%。公司通過強(qiáng)化1)專業(yè)能力:產(chǎn)品、服務(wù)、營銷賦能中小酒店;2)數(shù)字化能力:技術(shù)聚合中小酒店龍頭股;3)落地能力:及時反饋顧客需求、酒店運(yùn)營結(jié)果,迅速做出管理判斷和調(diào)整,不斷挖掘下沉、小房量酒店加盟商的切實需求,提升輕管理模式賦能中小酒店的能力。我們認(rèn)為輕管理模式是公司對解決“小房量酒店連鎖難”的行業(yè)痛點(diǎn)的創(chuàng)新嘗試,建議持續(xù)關(guān)注輕管理模式的開店節(jié)奏以及對中小酒店經(jīng)營效率的提升情況。
 
      盈利預(yù)測與估值
 
      考慮到國內(nèi)疫情反復(fù)帶來的不確定性,我們下調(diào)22/23 年盈利預(yù)測123%/20%至-0.7/9.2 億元,考慮到公司持續(xù)的規(guī)模擴(kuò)張以及疫情恢復(fù)帶來的業(yè)績彈性,我們維持目標(biāo)價26 元,對應(yīng)32x 2023e P/E 和10.5%的上行空間,當(dāng)前股價對應(yīng)29x 2023e P/E。維持跑贏行業(yè)評級。
 
      風(fēng)險
 
      疫情的負(fù)面影響超預(yù)期;公司龍頭股拓店慢于預(yù)期。
 
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