2022年擴藥包龍頭股有哪些,擴藥包板塊概念股一覽表
日期:2022-05-04 09:46:35 來源:互聯(lián)網(wǎng)
事件:東風(fēng)股份龍頭股發(fā)布2021 年報及2022 年一季報。2021 年公司實現(xiàn)營業(yè)收入38.05 億元,同比增長23.97%;歸母凈利潤7.85 億元,同比增長43.39%;扣非后歸母凈利潤7.77 億元,同比增長45.00%。其中21Q4 公司實現(xiàn)營業(yè)收入10.92 億元,同比增長18.21%;歸母凈利潤1.97 億元,同比增長4.76%;扣非后歸母凈利潤2.02 億元,同比增長9.23%。
此外,2022Q1 當季公司實現(xiàn)營業(yè)收入10.47 億元,同比增長7.80%;歸母凈利潤1.21 億元,同比下降50.71%;扣非后歸母凈利潤0.07 億元,同比下降51.88%。
加速藥包轉(zhuǎn)型,煙標穩(wěn)健發(fā)展
大包裝產(chǎn)業(yè)方面,公司持續(xù)推進“增煙標、擴藥包、加賽道、提估值”
的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,加大藥包投入。1)煙標印刷龍頭股方面,公司積極投入研發(fā)持續(xù)推出新品,招投標獲取訂單能力進一步增強,中高檔煙標結(jié)構(gòu)比例進一步提升,中標項目共27 個,營收實現(xiàn)27.11 億元,同比增長20.60%,其中煙草創(chuàng)新包裝增長亮眼。公司持續(xù)推進湖南福瑞高端包裝印刷智能工廠技改搬遷,將進一步擴大生產(chǎn)規(guī)模,提升生產(chǎn)效率。2)藥包方面,21 年公司積極布局I 類藥包材、藥用輔材、醫(yī)用耗材、醫(yī)療器械領(lǐng)域,并購福鑫華康,向子公司增資,初步形成控股四家藥包子公司布局,并依托全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同、規(guī);少徟c集團授信等多種方式加快規(guī)模提升。公司藥包產(chǎn)品已涵蓋PVC 硬片、PVDC 硬片等多種藥包材料,客戶涵蓋北京科興中維、阿斯利康等多家國內(nèi)外知名藥企。21 年藥包實現(xiàn)營收5.38 億元,同比增長91.85%。公司將加速轉(zhuǎn)型,持續(xù)推進并購與協(xié)同整合,通過子公司東峰藥包統(tǒng)籌藥包發(fā)展,打造“東峰藥包”醫(yī)藥大健康的品牌。3)新型材料方面,公司加大研發(fā)投入,加速產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級,實現(xiàn)營收2.97 億元,同比增長36.96%,將重點布局高成長性的高阻隔及新能源材料領(lǐng)域。
大消費業(yè)務(wù)方面,公司持續(xù)推進新型煙草,以HNB 為主同時覆蓋霧化,布局從基材、調(diào)香、設(shè)備自主研發(fā)到品牌、煙支生產(chǎn)、銷售的全產(chǎn)業(yè)鏈,HNB 政策逐步落地后有望進一步發(fā)展。
費用管控良好,投資收益下滑致22Q1 凈利率短期承壓受國際大宗商品價格上漲、新冠疫情影響,原輔材料采購成本上漲,公司毛利率有所承壓。21 年公司毛利率為31.69%,同比下 22Q1 毛利率為32.17%,同比下降1.69pct、環(huán)比提升0.73pct。
公司費用管控良好。21 年公司期間費用率為17.62%,同比下降2.29pct,銷售/管理/研發(fā)/財務(wù)費用率分比為5.02%/8.47%/4.12%/0.02%,同比分別為-0.92/-0.85/-0.25/-0.28pct。21 年公司凈利率20.63%,同比增長2.79pct。22Q1 凈利率為11.58%,同比下降13.75pct,主要系公司兩只消費投資基金天圖天投東風(fēng)、天圖東峰致投資收益同比下降157.31%至-0.60 億元。
投資建議:公司煙標穩(wěn)健發(fā)展,加速藥包轉(zhuǎn)型,長期發(fā)展可期。我們預(yù)計東風(fēng)股份2022-2024 年營業(yè)收入為44.67、52.27、60.54 億元,同比增長17.40%、17.01%、15.82%;歸母凈利潤為8.20、9.69、10.89億元,同比增長4.43%、18.18%、12.36%,對應(yīng)PE 為12.8x、10.8x、9.7x,給予增持-A 的投資評級。
風(fēng)險提示:原材料概念股價格大幅波動風(fēng)險;新業(yè)務(wù)增長不及預(yù)期風(fēng)險、HNB 政策監(jiān)管超預(yù)期嚴格風(fēng)險、疫情反復(fù)風(fēng)險等。
降5.45pct;
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