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人身保險行業(yè)概念股有哪些啊?2022最新人身保險龍頭股匯總

日期:2022-05-11 08:51:21 來源:互聯(lián)網(wǎng)
  1、當(dāng)前市場焦點(diǎn):新單增速趨勢 、長期利率和權(quán)益市場走勢4 月保險II概念股(申萬)指數(shù)下跌4.89%,跑輸大盤3.35 個百分點(diǎn)。板塊下跌源自資產(chǎn)負(fù)債兩端承壓。板塊表現(xiàn)弱于大盤且在4 月下旬兩個時段有較大幅度波動。4 月下旬大幅下跌主要系美聯(lián)儲加息預(yù)期疊加疫情影響下權(quán)益市場大幅下挫,以及一季報顯示上市險企業(yè)績大幅承壓,市場對險企資產(chǎn)負(fù)債兩端擔(dān)憂加。4 月末上漲主要因上市險企一季度業(yè)績相繼披露后,主要利空因素逐充分釋放,市場對保險板塊關(guān)注度增加。當(dāng)前市場對于保險行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)負(fù)債端在于人身險新單保費(fèi)增速趨勢,資產(chǎn)端在于長期利率走勢和權(quán)益市場景氣度。
 
    2、資產(chǎn)端:信用利差下行,金融概念股競品收益率下滑從債券收益率看,4 月債券收益率整體下降,其中短期債券降幅較大;從利率曲線看,信用利差大幅下行、中長期期限利差分化。受前期利率下行影響,國債收益率750 日均線持續(xù)下滑,將導(dǎo)致保險準(zhǔn)備金測算利率—基準(zhǔn)評估利率下行,或推高負(fù)債端保險準(zhǔn)備金規(guī)模,降低當(dāng)期利潤。預(yù)期二三季度評估利率降幅逐步收窄,四季度或逐步企穩(wěn)。從金融競品收益率看,銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率中樞下移,新發(fā)信托產(chǎn)品平均收益率降低至6.11%,保險產(chǎn)品競爭力上升。
 
    3、負(fù)債端:上市險企人身險同比改善,財(cái)產(chǎn)險延續(xù)良好勢頭3 月上市險企人身險保費(fèi)增速繼續(xù)改善,預(yù)期主要得益于人力規(guī)模企穩(wěn)以及增額終身壽等儲蓄型業(yè)務(wù)需求回暖。具體看,2022 年3 月當(dāng)月保費(fèi)同比增速太保壽險(+10.09%)>中國人壽(5.66%)>太平壽險(+1.31%)>新華保險(-4.12%)>平安壽險(-4.71%)>人保壽險(-24.58%)。3 月上市險企財(cái)險整體保費(fèi)收入增速持續(xù)向好,各家基本保持兩位數(shù)同比增長。3 月行業(yè)保費(fèi)收入暫未披露,預(yù)期上市險企人身險和財(cái)產(chǎn)險保費(fèi)集中度穩(wěn)中有升,行業(yè)格局優(yōu)化。
 
    4、投資策略及建議:利空因素充分釋放,關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債兩端修復(fù)趨勢我們認(rèn)為各家上市險企一季報披露后,人力規(guī)模萎縮、疫情沖擊等利空因素充分釋放,各項(xiàng)不利預(yù)期在估值中已充分反映。展望后續(xù),負(fù)債端預(yù)計(jì)二季度開始新單業(yè)務(wù)將在人力規(guī)模企穩(wěn)和儲蓄業(yè)務(wù)需求回暖帶動下逐步復(fù)蘇;隊(duì)伍質(zhì)態(tài)的改善將賦予頭部險企價值可持續(xù)增長能力。資產(chǎn)端考慮穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力,經(jīng)濟(jì)修復(fù)預(yù)期增強(qiáng),長期利率或震蕩企穩(wěn)。資產(chǎn)負(fù)債兩端修復(fù)預(yù)期下低估值和低持倉的保險龍頭股股配置價值提升,建議配置。5 月重點(diǎn)聚焦新單業(yè)務(wù)表現(xiàn)、利率和權(quán)益市場走勢。個股重點(diǎn)關(guān)注投資端有望明顯改善的【中國平安】、渠道端具備規(guī)模優(yōu)勢的【中國人壽】以及深耕個險轉(zhuǎn)型的【中國太保】。
 
    風(fēng)險提示:長期利率大幅下行、權(quán)益市場大幅波動、轉(zhuǎn)型進(jìn)度不及預(yù)期
 
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