逆向時機(jī)概念股票有哪些。孔钚履嫦驎r機(jī)龍頭股上市公司一覽表
日期:2022-05-17 13:41:45 來源:互聯(lián)網(wǎng)
本報告導(dǎo)讀:
建議關(guān)注航空逆向時機(jī),與油運(yùn)龍頭股底部時機(jī)。維持快遞增持評級。
摘要:
航空:客流恢 復(fù)略有提升,建議關(guān)注逆向時機(jī)概念股。受疫情影響,3 月下旬至5 月下旬國內(nèi)客流不足2019 年兩成。隨著部分區(qū)域疫情得控,近期國內(nèi)客流恢復(fù)至2019 年25%上下。系列紓困政策出臺,有望緩解航司現(xiàn)金流壓力,加速機(jī)隊周轉(zhuǎn)恢復(fù)。海外航空業(yè)恢復(fù)正在加速,IATA 預(yù)期全球航空客運(yùn)量有望提前一年恢復(fù)至疫情前。短期經(jīng)營壓力巨大,未來兩年復(fù)蘇趨勢確定,且長期前景樂觀,建議關(guān)注逆向時機(jī)。維持中國國航H/A、中國民航信息網(wǎng)絡(luò)H 等“增持”評級。
快遞:全國快遞量恢復(fù)正增長,疫情不改盈利修復(fù)趨勢。2022 年行業(yè)競爭階段性趨緩,短期疫情與油價壓力不改盈利修復(fù)趨勢,一季度快遞企業(yè)業(yè)績同比高增長。近期隨著全國物流通暢逐步恢復(fù),調(diào)研了解4 月底頭部企業(yè)日度快遞量同比已轉(zhuǎn)正。五一假期(4 月30 日-5月4 日)全行業(yè)快遞量同比增長2.3%,積壓快遞逐步恢復(fù)派送,節(jié)后快遞量增速繼續(xù)小幅回升?爝f市場逐步恢復(fù),將有望催化對頭部企業(yè)盈利修復(fù)確定性的樂觀預(yù)期。維持中通快遞、圓通速遞、韻達(dá)股份“增持”評級。受益標(biāo)的順豐控股。
航運(yùn):集運(yùn)貨代價格再現(xiàn)回落,歐洲制裁分歧影響油運(yùn)預(yù)期。(1)集運(yùn)龍頭股:貨代價格再現(xiàn)明顯回落,警惕需求拐點風(fēng)險。集運(yùn)CCFI 綜合運(yùn)價:上周環(huán)比上漲1%,自2 月中旬以來累計回落15%。美西運(yùn)價指數(shù)上周環(huán)比:CCFI 增3%、SCFI 持平、FBX 降12%。美西港口擁堵持續(xù)改善,洛杉磯港待泊船量回落近2/3?紤]市場預(yù)期與風(fēng)險收益比,維持集運(yùn)業(yè)“中性”評級。(2)油運(yùn):歐洲制裁分歧影響油運(yùn)預(yù)期,不改未來兩年復(fù)蘇趨勢,建議關(guān)注逆向時機(jī)。上周VLCC 中東-中國TCE 降至-1.1 萬美元/天?紤]油運(yùn)市場產(chǎn)能利用率仍處低位,運(yùn)價或?qū)⒗^續(xù)低位波動。我們看好未來兩年油運(yùn)市場供需逐步改善,且俄烏沖擊或提供“需求意外”。建議關(guān)注油運(yùn)底部時機(jī)。受益標(biāo)的中遠(yuǎn)海能、招商輪船。
國君交運(yùn)2022 春季策略:把握盈利修復(fù),逆向布局復(fù)蘇。建議把握疫情復(fù)蘇和業(yè)績增長兩條主線,逆向增持航空、油運(yùn)龍頭股、快遞。(1)疫情復(fù)蘇之航空:短期至暗時刻,中期復(fù)蘇確定,長期前景樂觀。建議關(guān)注逆向時機(jī)。(2)疫情復(fù)蘇之油運(yùn):過去22 個月完成供需尋底,未來兩年復(fù)蘇趨勢確定。俄烏沖突提供“需求意外”期權(quán),建議把握底部時機(jī)。(3)業(yè)績增長之快遞:2022 年行業(yè)競爭階段趨緩,短期疫情影響不改盈利修復(fù)趨勢,維持增持評級。
風(fēng)險提示。疫情、管制、增發(fā)攤薄、經(jīng)濟(jì)下行、油龍頭股價匯率、安全事故。
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