IC設(shè)計行業(yè)龍頭股票有哪些?2022IC設(shè)計概念股上市公司一覽表
日期:2022-06-04 13:13:11 來源:互聯(lián)網(wǎng)
2021 年是全球半導(dǎo)體元件概念股嚴重短缺的一年,產(chǎn)能決定成長,2022 年是需求結(jié)構(gòu)性分化、產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性緩解的一年,需求決定業(yè)績。因此我們認為,2022 年的投資布局應(yīng)圍繞高景氣賽道和國產(chǎn)化主線。
下游需求結(jié)構(gòu)切換,行業(yè)逆風(fēng)下仍有韌性。2021 年全球半導(dǎo)體市場規(guī)模大增26%,22Q1 仍有23%的同比增長?紤]到全球高通脹、疫情的影響,預(yù)計2022 年全球半導(dǎo)體增速將有所放緩,WSTS 預(yù)計2022 年和2023 年全球半導(dǎo)體市場概念股分別增長8%和5%。雖然國內(nèi)疫情持續(xù)擾動,導(dǎo)致消費電子需求不振,汽車產(chǎn)業(yè)鏈暫時中斷,但是由于國內(nèi)電動車市場仍然在全球占近一半的份額,汽車電動化與智能化、工業(yè)自動化、光伏風(fēng)電概念股等新能源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),帶來的半導(dǎo)體需求增長仍然強勁。我們認為伴隨著下游需求結(jié)構(gòu)切換,電動車、新能源等將引領(lǐng)新一輪需求,國內(nèi)半導(dǎo)體需求在行業(yè)逆風(fēng)下仍可表現(xiàn)出一定的韌性。展望全年,我們認為仍有結(jié)構(gòu)性投資機會,建議關(guān)注:①智能車:功率半導(dǎo)體、傳感器、MCU、存儲和模擬;②消費電子:AR/VR、Mini LED、折疊屏;③工業(yè)及其他:光伏風(fēng)電相關(guān)、服務(wù)器升級、AI 安防。
供給端呈結(jié)構(gòu)性緩解,全年資本開支仍在高位。半導(dǎo)體供給出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性緩解,但整體供不應(yīng)求態(tài)勢仍在,新興需求驅(qū)動Foundry 與IDM 企業(yè)大幅擴產(chǎn),成熟制程和先進制程產(chǎn)能仍在持續(xù)建設(shè)和投放,預(yù)計2022 年全球資本開支仍然維持高增速,預(yù)計達24%。截至22Q1,全球頭部的晶圓代工廠產(chǎn)能利用率仍然處于100%以上,產(chǎn)能利用率滿載運行。根據(jù)我們統(tǒng)計,今年全球范圍內(nèi)有10 座12 英寸晶圓廠投產(chǎn),其中有4 座Foudnry 廠,2 座存儲芯片廠,剩余4 座模擬與功率芯片廠。隨著這些產(chǎn)能在22 年下半年逐季釋放,行業(yè)供需緊張的格局有望大幅緩解。建議關(guān)注:有效產(chǎn)能的落地時點,以及供需關(guān)系反轉(zhuǎn)帶來的潛在風(fēng)險。
國產(chǎn)化是長期主線,上游環(huán)節(jié)進展迅速。中國半導(dǎo)體龍頭股產(chǎn)業(yè)自給率低,高附加值與關(guān)鍵環(huán)節(jié)尤甚,可替代空間巨大。在中美貿(mào)易摩擦和全球產(chǎn)能緊缺背景下,半導(dǎo)體國產(chǎn)化進一步加速,國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備和材料廠商加速產(chǎn)品的認證和導(dǎo)入,IC設(shè)計廠商全面向高端的工業(yè)、車載等場景突破。本輪周期使得未來3-5 年的國產(chǎn)化進程加速,為國內(nèi)半導(dǎo)體廠商帶來長期的客戶和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級。建議關(guān)注:Foundry、設(shè)備及零部件、材料概念股等上游環(huán)節(jié),以及軍工、信創(chuàng)、政企領(lǐng)域的國產(chǎn)化進度。
風(fēng)險提示:
1、 汽車產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)工復(fù)產(chǎn),但全年需求可能不及預(yù)期,部分需求難以回補;2、Q3-Q4 為消費電子旺季,但疫情、通脹影響消費者購買力與信心,消費需求修復(fù)可能不及預(yù)期;3、美國針對中國半導(dǎo)體公司的審查仍在進行,存在地緣政治風(fēng)險;4、2020-2021 年為國內(nèi)晶圓廠產(chǎn)能建設(shè)高峰,2022 年起產(chǎn)能陸續(xù)投放,帶來供需關(guān)系反轉(zhuǎn),部分環(huán)節(jié)有供給過剩風(fēng)險。
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