行業(yè)整體：防疫成效漸顯，板塊呈回升態(tài)勢

 

    電子行業(yè)概念股5 月份行情呈上升趨勢，漲幅達4.87%（05.30 數(shù)據(jù)）。5 月份國內(nèi)疫情控制成效逐漸顯現(xiàn)，此前產(chǎn)業(yè)鏈成本上漲、市場低靡等不利因素已被市場較大程度消化及反映，半導(dǎo)體、汽車電子等領(lǐng)域加速復(fù)蘇，市場對產(chǎn)業(yè)增長的信心呈現(xiàn)回升態(tài)勢。這同樣反映在板塊估值的變化里，5 月份電子行業(yè)估值水平回升，漲幅達4.45%（05.30 數(shù)據(jù)）。

 

    電力電子概念股：價格溫和爬升為產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配預(yù)留合理空間5 月份我國電力電子行業(yè)漲勢較為持穩(wěn)，全球2.0mm、3.2mm 鍍膜光伏玻璃價格5 月分別維持在22.00、28.50 元/平方米的高位附近，單晶硅片（210mm/160μm）5 月均價維持在1.26 美元/每片附近，多晶電池片（金剛線18.7%）5 月均價維持在0.93 元/每瓦附近。

 

    就中長期而言，產(chǎn)品價格前期已累積較大漲幅，進一步上行空間相對有限，因此5 月漲勢較為溫和，但光伏、風電等新能源發(fā)電產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步擴張的趨勢確定性較高。就短期來看，部分環(huán)節(jié)的階段性利潤空間較窄、估值水平較高，對行情進一步上漲造成一定程度的壓力，相關(guān)聯(lián)板塊的行業(yè)市值有所回調(diào)。

 

    汽車電子：階段性企穩(wěn)鞏固未來增長空間

 

    5 月份我國汽車電子產(chǎn)品價格均不同程度出現(xiàn)回調(diào)，存儲器價格下探至2.02 美元附近，碳酸鋰價格回落至45 萬元/噸附近，14 英寸面板價格5 月環(huán)比下降2.9 美元/片。因供應(yīng)鏈短缺、市場信心較低等因素導(dǎo)致的價格回落已較大程度上消化了行業(yè)不利因素。隨著上海疫情緩解、復(fù)工復(fù)產(chǎn)復(fù)市有序進行，預(yù)計汽車電子賽道在整體汽車電動智能化的帶動下將繼續(xù)其穩(wěn)健增長步伐，相關(guān)聯(lián)行業(yè)市值在相對企穩(wěn)后看好其后續(xù)表現(xiàn)。

 

    消費電子概念股：市場信心逐漸呈現(xiàn)回升的苗頭

 

    5月份消費電子行業(yè)龍頭股逐漸呈現(xiàn)回升的苗頭。疫情確診數(shù)逐漸下降，終端產(chǎn)品價格指數(shù)（中關(guān)村指數(shù)）開始回升，平板電腦面板價格的降幅逐漸收窄，相關(guān)聯(lián)行業(yè)市值呈現(xiàn)震蕩回升態(tài)勢。隨著六月份復(fù)工復(fù)產(chǎn)進度加快、“618”線上購物節(jié)到來、政府促銷補貼發(fā)放等利好因素顯現(xiàn)，預(yù)計市場信心將進一步回暖，消費電子產(chǎn)品市場將逐步迎來新一輪機遇期，看好后續(xù)全球通脹及市場信心壓力漸褪后的逐步復(fù)蘇。

 

    風險提示：疫情影響、通脹上行超過預(yù)期，科技創(chuàng)新概念股、產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇進度不及預(yù)期。

 

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