軟磁行業(yè)概念股有哪些。2022最新軟磁龍頭股匯總
日期:2022-06-14 13:04:16 來源:互聯(lián)網(wǎng)
金屬為矛,材料為盾
隨著各大車企龍頭股復(fù)工復(fù)產(chǎn),即使在車企龍頭股陸續(xù)漲價的背景下終端亮眼的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)充分反映年內(nèi)需求低點已過,下半年需求環(huán)比修復(fù)的動能極強。在車企追求銷量與份額的過程中,單車盈利或為次要因素。今年新能源車的潛在需求遠大于產(chǎn)業(yè)鏈緊缺環(huán)節(jié)有效供給能力,將成為供應(yīng)緊張的金屬價格上漲并且有望持續(xù)強勢的重要支撐?春眯萝囆偷年懤m(xù)推出,為性能更為優(yōu)異的能源材料打開市場空間。展望2022 年下半年,在能源金屬領(lǐng)域,我們對于價格強勢程度的排序是鋰>稀土>鎳>鈷;在能源材料領(lǐng)域,從景氣度和市場空間的角度建議關(guān)注三元成本性價比提升帶來的需求預(yù)期修復(fù)以及雙碳背景之下磁材迎來放量時代帶來的投資機遇。
鋰:資源為王,旺季將至助推價格上漲
我們認為,2022 年,全年鋰供應(yīng)大概率持續(xù)緊張,下半年鋰鹽均價或高于上半年。從供給端來看,2021 年鋰精礦庫存大幅去化,將原礦&精礦的去庫也算作資源供給的補充后,2022 年實際供給增量大概率顯著低于表觀測算結(jié)果。2022 年4 月,在疫情對新能源車全產(chǎn)業(yè)鏈和鋰鹽需求的極大擾動下,鋰鹽價格僅從高位出現(xiàn)有限幅度的回落便是產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期全年供應(yīng)緊張的直接證明。從需求側(cè)來看,目前主機廠在手訂單積壓較多(交付周期也顯著長于去年同期)、下半年新車型密集上市、年底國補明確終止帶來搶裝效應(yīng),在三大因素的綜合作用下,下半年產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)加速走高、鋰需求高景氣可期。礦/鹽利潤的再分配,資源為王。不論是拍賣價格體系,還是精礦長單價格體系,議價權(quán)都在向礦山端傾斜。鋰輝石和冶煉端各自分成比例是鋰輝石供需關(guān)系的直接體現(xiàn)。定量來看,未來兩年鋰輝石(相對冶煉產(chǎn)能)的缺口會進一步加大,因此未來議價權(quán)或?qū)⒊掷m(xù)向礦端傾斜,資源為王的投資邏輯在鋰行業(yè)權(quán)益投資中將更加突出。
鎳鈷:金屬價格拐點已現(xiàn),看好三元預(yù)期修復(fù)
鎳鈷價格拐點已現(xiàn),下半年核心矛盾將分別在供給端和需求端,需分別重點跟蹤印尼鎳產(chǎn)能落地放量情況,以及新能源車、消費電子等需求回暖幅度。鎳價將伴隨供需過剩格局的逐步兌現(xiàn)回歸基本面價值區(qū)間并呈現(xiàn)震蕩下移走勢,預(yù)計全年中樞在20000-25000 美元/噸。鈷行業(yè)將延續(xù)供需緊平衡格局,預(yù)計全年鈷價中樞在40-45 萬/噸。后續(xù)板塊投資邏輯核心有三:(1)金屬價格拐點向下,三元成本性價比提升帶來賽道成長預(yù)期的改善以及估值的系統(tǒng)性修復(fù);(2)金屬價格中樞超預(yù)期,疊加部分公司新項目投產(chǎn)放量,量價共振業(yè)績表現(xiàn)亮眼,同時來自于海外的利潤增量來源將保障業(yè)績兌現(xiàn)的較高確定性;(3)長期仍舊優(yōu)選有望享受格局優(yōu)化帶來的估值溢價的一體化龍頭標的。建議關(guān)注華友鈷業(yè)、中偉股份、偉明環(huán)保、盛屯礦業(yè)。
稀土磁材:需求放量+格局優(yōu)化,價格高位持續(xù)
展望下半年,我們認為稀土磁材產(chǎn)業(yè)鏈供需緊平衡仍是主基調(diào),稀土價格進入高位延續(xù)的新常態(tài)。投資看點主要有三:(1)稀土資源類公司,將以漲價單獨驅(qū)動轉(zhuǎn)向價格高位持續(xù)性及標的成長性(配額增長及行業(yè)整合)雙輪驅(qū)動來演繹,同時復(fù)產(chǎn)復(fù)工后稀土價格反彈助推板塊系統(tǒng)性估值修復(fù),建議重點關(guān)注配額增速更快、業(yè)績兌現(xiàn)能力更強的龍頭公司,建議關(guān)注輕稀土龍頭北方稀土、包鋼股份及重稀土龍頭五礦稀土;(2)永磁類概念股企業(yè),在上游稀土龍頭股供給持續(xù)偏緊背景下,關(guān)注頭部磁材企業(yè)持續(xù)的訂單放量和競爭格局優(yōu)化,以及稀土價格雙軌制為頭部磁材企業(yè)帶來的業(yè)績彈性,建議關(guān)注龍頭金力永磁、與北方稀土成立合資公司稀土保障實力突出的大地熊;(3)軟磁類企業(yè),雙碳背景下光伏裝機量快速提升、高效節(jié)能變壓器滲透率顯著提升等帶動非晶、納米晶、磁材粉末等軟磁材料龍頭股需求放量,建議關(guān)注細分軟磁龍頭公司云路股份。
風(fēng)險提示
1、供給釋放超預(yù)期,金屬價格異常波動;
2、新能源車需求不及預(yù)期。
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