水泥概念股：淡季需求偏弱，復(fù)工復(fù)產(chǎn)對市場需求有刺激作用。本周水泥概念股價格繼續(xù)下滑，市場需求未見改善。需求方面，當(dāng)前處于傳統(tǒng)淡季階段，水泥需求繼續(xù)延續(xù)弱勢，加上華南地區(qū)降雨影響，市場需求低迷，水泥價格繼續(xù)走低。供給方面，全國各省份繼續(xù)執(zhí)行夏季錯峰停窯計劃，加上當(dāng)前市場整體需求趨弱，廣東、山西等部分省份仍將追加錯峰生產(chǎn)天數(shù)。庫存方面，本周水泥熟料庫容比為72.49%，環(huán)比上周略微增長，處于歷史高位水平，錯峰生產(chǎn)緩解庫存壓力的作用有限。我們認(rèn)為需求雖然延遲但并沒有消失，加上近期上海、北京地區(qū)疫情影響減弱，復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速，下游市場逐步恢復(fù)，對水泥需求有一定刺激作用，部分地區(qū)市場需求有回暖跡象。此外，隨著穩(wěn)增長政策的持續(xù)發(fā)力，地產(chǎn)業(yè)務(wù)概念股有望回暖，帶動水泥市場需求。建議關(guān)注水泥區(qū)域龍頭企業(yè)。

 

    　　玻璃：浮法玻璃價格繼續(xù)下滑。南方地區(qū)雨季對下游施工影響較大，浮法玻璃市場需求乏力，下游訂單改善不明顯，價格進一步下降，加上原燃料價格高位支撐，浮法玻璃廠虧損較大。供應(yīng)方面，本周無產(chǎn)線變動，浮法玻璃供給保持穩(wěn)定，企業(yè)庫存壓力繼續(xù)加大，當(dāng)前浮法玻璃企業(yè)庫存處于高位，周內(nèi)庫存增長3.45%。期待地產(chǎn)政策發(fā)力后竣工端的恢復(fù)，預(yù)計后續(xù)玻璃市場需求有望企穩(wěn)回升，浮法玻璃價格有提升空間。

 

    　　玻璃纖維：粗紗價格暫穩(wěn)，電子紗價格上漲。本周玻纖粗紗龍頭股價格維持穩(wěn)定，主流廠家報價持平，短期需求一般，無明顯好轉(zhuǎn)；本周電子紗價格有所上漲，各廠商產(chǎn)銷良好，貨源相對偏緊。我們認(rèn)為玻璃纖維下游需求如風(fēng)電、新能源汽車等領(lǐng)域與碳中和高度相關(guān)，受益于下游新應(yīng)用需求的擴張，行業(yè)仍有較大發(fā)展空間。建議關(guān)注玻纖行業(yè)龍頭企業(yè)。

 

    　　消費建材：地產(chǎn)政策發(fā)力有望提升消費建材市場需求。受地產(chǎn)不景氣、下游竣工端資金概念股緊張的影響，消費建材類市場需求走弱。在地產(chǎn)政策持續(xù)發(fā)力的背景下，竣工端將逐步恢復(fù)，疊加舊改需求的釋放，消費建材需求仍有提升空間。此外，在碳中和大背景下，建筑能耗標(biāo)準(zhǔn)的提升有助于高品質(zhì)綠色建材應(yīng)用的普及和推廣，具有規(guī)模優(yōu)勢和產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)勢的行業(yè)龍頭將受益，建議關(guān)注消費建材龍頭企業(yè)。

 

    　　投資建議：消費建材：推薦具有規(guī)模優(yōu)勢和產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)勢的龍頭企業(yè)概念股東方雨虹（002271.SZ）、公元股份概念股（002641.SZ）、偉星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科順股份（300737.SZ）、堅朗五金（002791.SZ）。玻璃纖維：推薦產(chǎn)能進一步擴張的玻纖龍頭中國巨石（600176.SH）。水泥：推薦水泥區(qū)域龍頭企業(yè)華新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）。玻璃：建議關(guān)注高端產(chǎn)品占比提升的旗濱集團（601636.SH）、南玻A（000012.SZ）。

 

    　　風(fēng)險提示：原料概念股價格大幅波動的風(fēng)險；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險；行業(yè)新增產(chǎn)能超預(yù)期的風(fēng)險；地產(chǎn)政策推進不及預(yù)期風(fēng)險。

 

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