核心結(jié)論

 

    光伏概念股5月新增裝機(jī)量快速增長(zhǎng)，硅料供需或繼續(xù)偏緊。根據(jù)能源局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，22年1-5月光伏新增裝機(jī)量23.71GW，同比+139%，其中22年5月光伏新增裝機(jī)量達(dá)6.83GW，同比+141%,環(huán)比+86%，裝機(jī)量同環(huán)比增長(zhǎng)顯著。隨著22Q3-Q4國(guó)內(nèi)潛在市場(chǎng)的落實(shí)，美國(guó)關(guān)稅政策的邊際改善，歐洲清潔能源替代浪潮興起，全年光伏裝機(jī)將大幅增長(zhǎng)，我們預(yù)計(jì)22年國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)新增量可達(dá)80GW，同比+46%。同時(shí)，我們預(yù)計(jì)23-24年國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)量分別達(dá)到100/120GW，同比+25%/20%；預(yù)計(jì)22-24年全球光伏新增裝機(jī)量將分別達(dá)240/300/360GW，同比+55%/25%/20%。裝機(jī)需求預(yù)期進(jìn)一步提升和硅料供給彈性不足影響下，硅料價(jià)格或?qū)⒂兴�提升，推薦硅料龍頭通威股份（600438.SH）、協(xié)鑫科技（3800.HK）。此外推薦中環(huán)股份（002129.SZ）、邁為股份（300751.SZ）、隆基股份（601012.SH）、晶澳科技（002459.SZ）。

 

    5月新能源汽車產(chǎn)銷恢復(fù)性增長(zhǎng)，動(dòng)力電池裝車量同比提升。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，22年5月我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量分別為46.6萬(wàn)輛和44.7萬(wàn)輛，同比+113.9%和+105.2%，環(huán)比分別+49.5%和49.6%。5月，我國(guó)動(dòng)力電池裝車量18.6GWh，同比增長(zhǎng)90.3%，環(huán)比增長(zhǎng)39.9%。其中三元電池裝車量8.3GWh，占總裝車量44.7%，同比增長(zhǎng)59.0%，環(huán)比增長(zhǎng)90.3%；磷酸鐵鋰電池裝車量10.2GWh，占總裝車量55.1%，同比增長(zhǎng)126.5%，環(huán)比增長(zhǎng)15.1%。推薦寧德時(shí)代（300750.SZ）、恩捷股份（002812.SZ）、科達(dá)利（002850.SZ）、壹石通（688733.SH）、億緯鋰能（300014.SZ）、欣旺達(dá)（300207.SZ）、派能科技（688063.SH）。

 

    1-5月風(fēng)電新增裝機(jī)同比+39%，Q3風(fēng)電企業(yè)有望迎來(lái)量利齊升。據(jù)國(guó)家能源龍頭股局?jǐn)?shù)據(jù)，22年1-5月國(guó)內(nèi)風(fēng)電新增裝機(jī)10.82GW，同比+39%；其中5月新增裝機(jī)1.24GW，同比+5%，環(huán)比-26%。另一方面，風(fēng)電招標(biāo)需求旺盛。其中，22年1-5月風(fēng)機(jī)招標(biāo)量為45.18GW，同比+105%；陸上風(fēng)機(jī)招標(biāo)量為37.98GW，同比+73%；海上風(fēng)機(jī)招標(biāo)量為7.20GW。我們預(yù)計(jì)22年陸風(fēng)招標(biāo)70GW+，海風(fēng)招標(biāo)15-20GW。隨著國(guó)內(nèi)疫情逐步緩解，預(yù)計(jì)Q3風(fēng)電裝機(jī)量有望迎來(lái)明顯增長(zhǎng)，疊加近期原材料價(jià)格持續(xù)回落，風(fēng)電企業(yè)有望迎來(lái)量利齊升。推薦中天科技（600522.SH）、東方電纜（603606.SH）、明陽(yáng)智能（601615.SH）、天順風(fēng)能（002531.SZ）等。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：政策風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)龍頭股競(jìng)爭(zhēng)加劇等風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)鏈短缺風(fēng)險(xiǎn)等

 

數(shù)據(jù)推薦

最新投資評(píng)級(jí)目標(biāo)漲幅排名上調(diào)投資評(píng)級(jí) 下調(diào)投資評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)關(guān)注度行業(yè)關(guān)注度股票綜合評(píng)級(jí)首次評(píng)級(jí)股票