市場(chǎng)回顧：上周（6.13-6.17）上證綜指上漲0.97%，創(chuàng)業(yè)板概念股指上漲3.94%，滬深概念股300 指數(shù)上漲1.65%。計(jì)算機(jī)（申萬）板塊上漲1.66%，跑贏上證綜指0.69pct，跑輸創(chuàng)業(yè)板指2.28pct，跑贏滬深300 指數(shù)0.01pct。

 

    5 月電動(dòng)車龍頭股銷量大超預(yù)期：根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，5 月電動(dòng)乘用車批發(fā)42萬輛，同比+112%，環(huán)比+50%，超市場(chǎng)預(yù)期。6 月，生產(chǎn)物流陸續(xù)恢復(fù)，減免購置稅政策開始實(shí)施，疊加各地刺激汽車消費(fèi)政策加碼，行業(yè)批發(fā)、零售數(shù)據(jù)表現(xiàn)有望持續(xù)高景氣。近日，新能源車下鄉(xiāng)活動(dòng)首站在昆山啟動(dòng)，參與品牌達(dá)52 個(gè)，車型超過100 多款。繼工信部提出開展新能源車下鄉(xiāng)，超20 個(gè)省市出臺(tái)促進(jìn)新能源車消費(fèi)政策，最低補(bǔ)貼額度為2000元，深圳南山最高補(bǔ)貼5.5 萬元，政策刺概念股激力度加大。

 

    汽車智能網(wǎng)聯(lián)化趨勢(shì)提速：乘聯(lián)會(huì)口徑，5 月新能車國內(nèi)零售滲透率達(dá)26.6％。隨著電動(dòng)車滲透率持續(xù)提升，汽車智能化、網(wǎng)聯(lián)化的趨勢(shì)也將提速。CAICV 聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，中國L2 級(jí)乘用車滲透率自2021 年9月以來持續(xù)超過25%，2022 年3 月滲透率達(dá)34.3%，月度L2 級(jí)滲透率首次超過30%。從不同動(dòng)力類型來看，3 月份L2 級(jí)輔助駕駛的滲透率，增程（100%）>混動(dòng)（83.5%）>插混（52.4%）>純電（39.6%）>燃油車（27.2%），新能源車的L2 級(jí)滲透率遠(yuǎn)高于燃油車的L2 級(jí)滲透率。據(jù)羅蘭貝格預(yù)測(cè)，2025 年中國L2 及以上級(jí)別的滲透率將達(dá)40%。

 

    各方勢(shì)力加速擁抱智能化：（1）蘋果2022WWDC 發(fā)布會(huì)上CarPlay迎來重大更新，重新定義了車機(jī)系統(tǒng)，有望加速智能座艙生態(tài)發(fā)展。（2）蔚來ES7 正式發(fā)布，延續(xù)智能化高端化定位：硬件配置包括4 顆Orin-X芯片、1 顆激光雷達(dá)、5 顆毫米波雷達(dá)、12 顆超聲波傳感器、11 顆高清攝像頭等33 個(gè)感知硬件；軟件搭載自研NAD 平臺(tái)，逐步實(shí)現(xiàn)點(diǎn)到點(diǎn)自動(dòng)駕駛。智能座艙方面，搭載高通8155 芯片和全景數(shù)字座艙P(yáng)anoCinema等。（3）HarmonyOS 3 發(fā)布臨近：HarmonyOS 開發(fā)者官網(wǎng)顯示，HarmonyOS 3 計(jì)劃于2-6 月左右進(jìn)行公開測(cè)試，并將于7 月左右發(fā)布公開版。HarmonyOS 智能座艙的最新進(jìn)展有望再次引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

 

    L3 自動(dòng)駕駛立法獲新突破：目前市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)落地的自動(dòng)駕駛技術(shù)仍處于L2 級(jí)。盡管L3 級(jí)自動(dòng)駕駛技術(shù)已相對(duì)成熟，但由于權(quán)責(zé)歸屬不清晰、數(shù)據(jù)安全規(guī)范等問題，一直處于無“法”大范圍落地的局面。近日，《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)智能網(wǎng)聯(lián)汽車管理?xiàng)l例》列入2022 年立法計(jì)劃，將支持L3 自動(dòng)駕駛?cè)�路徑通行。此次深圳率先立法，具有�?biāo)桿性的意義，后續(xù)其他地方有望跟進(jìn)出臺(tái)相關(guān)準(zhǔn)入政策。我們認(rèn)為，行業(yè)規(guī)范化發(fā)展，將加速推進(jìn)L3 及以上高級(jí)別自動(dòng)駕駛的落地進(jìn)程，智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)軟硬件供應(yīng)商迎來快速發(fā)展期。相關(guān)標(biāo)的有四維圖新、中科創(chuàng)達(dá)、德賽西威、經(jīng)緯恒潤(rùn)、東軟集團(tuán)、虹軟科技、千方科技等。

 

    投資建議

 

    （1）智能網(wǎng)聯(lián)汽車：相關(guān)標(biāo)的有四維圖新、中科創(chuàng)達(dá)、德賽西威、經(jīng)緯恒潤(rùn)、東軟集團(tuán)、虹軟科技、千方科技等。

 

    （2）行業(yè)信創(chuàng)：相關(guān)標(biāo)的有中科曙光、太極股份、東方通、中國軟件、神州數(shù)碼等。

 

    （3）工業(yè)軟件：相關(guān)標(biāo)的有中望軟件、中控技術(shù)、寶信軟件、賽意信息、鼎捷軟件等。

 

    （4）金融IT：相關(guān)標(biāo)的有恒生電子、頂點(diǎn)軟件、宇信科技、長(zhǎng)亮科技、神州信息、東方國信等。

 

    （5）能源IT：相關(guān)標(biāo)的有朗新科技、遠(yuǎn)光軟件、恒華科技、國網(wǎng)信通、云涌科技等。

 

    （6）網(wǎng)絡(luò)安全：相關(guān)標(biāo)的有啟明星辰、深信服、衛(wèi)士通、奇安信、綠盟科技、天融信等。

 

    （7）云計(jì)算：廣聯(lián)達(dá)、用友網(wǎng)絡(luò)、金蝶國際、金山辦公、石基信息概念股、浪潮信息、紫光股份等。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    下游景氣度不及預(yù)期；政策推進(jìn)不及預(yù)期；技術(shù)概念股創(chuàng)新不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。

 

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