需求擔(dān)憂持續(xù)，油價(jià)震蕩下跌

 

    本周俄烏沖突持續(xù)，美聯(lián)儲(chǔ)加息影響下，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致石油需求下滑的擔(dān)憂加劇，國(guó)際油價(jià)下跌。截至6 月24 日，布倫特和WTI 原油期貨價(jià)格分別收于108.99 美元/桶和107.06 美元/桶，美元指數(shù)交投收于104.1 附近。

 

    美國(guó)石油鉆井機(jī)龍頭股數(shù)量增加

 

    本周，美國(guó)石油活躍鉆井?dāng)?shù)增加10 座，為594 座，油氣鉆機(jī)總數(shù)增加13 座，為753 座。上周，美國(guó)原油庫(kù)概念股存量4.187 億桶，較前一周增加196 萬(wàn)桶；美國(guó)汽油庫(kù)存總量2.174 億桶，較前一周減少71 萬(wàn)桶；餾分油庫(kù)存量為1.097 億桶，較前一周增加73 萬(wàn)桶。

 

    2022 年5 月OPEC 產(chǎn)量減少，較上月減少17.6 萬(wàn)桶/日至2851 萬(wàn)桶/日2022 年5 月 OPEC 產(chǎn)量減少，沙特產(chǎn)量為1042.4 萬(wàn)桶/日，較上月增長(zhǎng)6.0 萬(wàn)桶/日；伊拉克產(chǎn)量為440.5 萬(wàn)桶/日，較上月減少2.1 萬(wàn)桶/日；伊朗產(chǎn)量為254.4萬(wàn)桶/日，較上月減少2.0 萬(wàn)桶/日；委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量為71.7 萬(wàn)桶/日，較上月減少0.2 萬(wàn)桶/日；利比亞產(chǎn)量為70.7 萬(wàn)桶/日，較上月下降18.6 萬(wàn)桶/日。

 

    本周，石腦油、乙烯、丙烯、丁二烯、純苯價(jià)格下跌，石腦油、PDH 價(jià)差下跌，MTO 價(jià)差上漲。

 

    原油需求擔(dān)憂持續(xù)，歐洲天然氣供給短缺風(fēng)險(xiǎn)上升本周，美聯(lián)儲(chǔ)加息影響持續(xù)，市場(chǎng)仍擔(dān)憂美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致的原油概念股需求下降，國(guó)際油價(jià)震蕩下跌。需求端，美國(guó)汽油需求維持季節(jié)性景氣，美國(guó)考慮暫時(shí)停止征收聯(lián)邦汽油稅，以應(yīng)對(duì)需求旺季的汽油價(jià)格飆升。供給端，OPEC+宣布至今年八月，該組織2020 年削減的所有產(chǎn)量都將恢復(fù)；此外，OPEC+文件顯示，俄羅斯5 月原油產(chǎn)量從4 月的915.9 萬(wàn)桶/日上升至927.3 萬(wàn)桶/日，但其產(chǎn)量水平仍然比上月的目標(biāo)低127.6 萬(wàn)桶/日，為OPEC+所有成員國(guó)中缺口最大。成品油方面，由于供給緊張和庫(kù)存枯竭，東南亞成品油市場(chǎng)維持高景氣，截至6 月23 日新加坡汽油、柴油、航空煤油價(jià)差分別為25.47 美元/桶、60.00 美元/桶、44.45美元/桶，較上周末分別下跌18%、8%、17%，較月初仍上漲7%、36%、37%。

 

    天然氣方面，因渦輪機(jī)滯留在加拿大，6 月16 至23 日“北溪1 號(hào)”管道的天然氣日流量較月初減少約60%；Gazprom 將對(duì)“北溪一號(hào)”管道進(jìn)行年度維修，該管道將于7 月11 日至21 日停止運(yùn)轉(zhuǎn)；“北溪一號(hào)”管道輸氣量的減少將嚴(yán)重影響德國(guó)等歐洲國(guó)家的補(bǔ)庫(kù)能力，從而加劇歐洲天然氣短缺。后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注俄烏沖突局勢(shì)、歐美對(duì)俄制裁政策、美國(guó)加息情況、伊核協(xié)議談判進(jìn)展、OPEC+增產(chǎn)執(zhí)行情況、奧密克戎毒株擴(kuò)散態(tài)勢(shì)、疫苗接種和新冠特效藥開發(fā)進(jìn)展等。

 

    投資建議：近期地緣政治局勢(shì)緊張，北美出行高峰來(lái)臨，全球原油概念股供需格局偏緊，我們預(yù)計(jì)油價(jià)將維持高位，繼續(xù)堅(jiān)定看好石化板塊景氣度，建議關(guān)注如下標(biāo)的：

 

    第一、上游板塊，中石油、中海油、中石化、新奧股份、中曼石油；第二、油服概念股板塊，中海油服、海油工程、海油發(fā)展、石化油服、博邁科；第三、民營(yíng)大煉化板塊，恒力石化、榮盛石化、東方盛虹、恒逸石化、桐昆股份；第四、輕烴裂解板塊，衛(wèi)星化學(xué)和東華能源；第五、煤制烯烴，寶豐能源；第六、三大化工白馬，萬(wàn)華化學(xué)、華魯恒升和揚(yáng)農(nóng)化工。

 

    風(fēng)險(xiǎn)分析：地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，奧密克戎毒株概念股擴(kuò)散，OPEC+產(chǎn)量增速過(guò)快。

 

數(shù)據(jù)推薦

最新投資評(píng)級(jí)目標(biāo)漲幅排名上調(diào)投資評(píng)級(jí) 下調(diào)投資評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)關(guān)注度行業(yè)關(guān)注度股票綜合評(píng)級(jí)首次評(píng)級(jí)股票