行情回顧:本周滬深300 指數(shù)報(bào)收4394.8 點(diǎn),上漲1.49%。申萬(wàn)通信指數(shù)報(bào)收1895.2 點(diǎn),上漲0.73%,物聯(lián)網(wǎng)指數(shù)報(bào)收6520.4 點(diǎn),上漲2.79%。 

 

    物聯(lián)網(wǎng)龍頭股板塊總體觀點(diǎn):1.海外需求強(qiáng)勁,看好疫情后國(guó)內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)需求修復(fù)的景氣度反轉(zhuǎn)。2.上游物料成本依然高企,預(yù)計(jì)下半年材料成本松動(dòng),中下游將厚積薄發(fā)。3.疫情延后汽車(chē)、智能家居等需求,建議關(guān)注復(fù)工復(fù)產(chǎn)帶來(lái)的應(yīng)用層相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈需求邊際增長(zhǎng)。4.2022 海纜招標(biāo)逐漸落地,光纜集采價(jià)格回升,相關(guān)公司業(yè)績(jī)有望反彈。5.建議關(guān)注電源控制器轉(zhuǎn)型儲(chǔ)能/光伏逆變器投資機(jī)會(huì)。 

 

    物聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)材料:受工業(yè)硅料價(jià)格上漲影響,上半年電子級(jí)硅料概念股價(jià)格維持高位,下半年伴隨行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)落地,硅料價(jià)格有望回落,主要標(biāo)的:神工股份等。 

 

    必備元件:繼續(xù)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,主要標(biāo)的:泰晶科技、惠倫晶體、中瓷電子。 

 

    傳感器:智能物聯(lián)進(jìn)程持續(xù)推進(jìn),民用與車(chē)載新風(fēng)滲透率逐步提升。主要標(biāo)的:漢威科技、四方光電等。 

 

    北斗/GNSS:衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈日趨成熟,疊加政策催化。主要標(biāo)的:華測(cè)導(dǎo)航等。 

 

    智能控制器:萬(wàn)物互聯(lián)與ODM 外包趨勢(shì)推動(dòng)智能控制器量?jī)r(jià)齊升,關(guān)鍵原材料價(jià)格已逐步下降,市場(chǎng)有望迎來(lái)修復(fù)行情。主要標(biāo)的:和而泰、拓邦股份等。 

 

    蜂窩基帶:LPWA、4G Cat 1/bis、5G和5G Redcap 持續(xù)驅(qū)動(dòng)蜂窩物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)擴(kuò)容。主要標(biāo)的:翱捷科技、移遠(yuǎn)通信、美格智能等。 

 

    WiFi/BT SoC:供給端產(chǎn)能緊張維持,需求端結(jié)構(gòu)性分化明顯。主要標(biāo)的:樂(lè)鑫科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄科技、中穎電子等。 

 

    電力線載波通信:電網(wǎng)信息化帶來(lái)新增需求,PLC節(jié)點(diǎn)數(shù)量有望大幅提升。主要標(biāo)的:創(chuàng)耀科技、力合微、東軟載波、鼎信通訊等。 

 

    連接器:我國(guó)汽車(chē)電動(dòng)化、智能化趨勢(shì)不改,主要標(biāo)的:瑞可達(dá)、意華股份等。 

 

    射頻:結(jié)構(gòu)上關(guān)注5G PA 模組放量過(guò)程中,具備自身阿爾法屬性的公司。主要標(biāo)的:卓勝微、唯捷創(chuàng)芯等。 

 

    光纖光纜:行業(yè)回暖毛利率改善明顯,主要標(biāo)的:中天科技、亨通光電概念股等。 

 

    風(fēng)光儲(chǔ):海纜旺季將到,或迎量?jī)r(jià)齊升。主要標(biāo)的:中天科技、亨通光電等。 

 

    光模塊:劍橋科技表示2022 年高速光模塊市場(chǎng)規(guī)模會(huì)有同比20%的增長(zhǎng),200G/400G/800G產(chǎn)品增長(zhǎng)較快。主要標(biāo)的:新易盛、中際旭創(chuàng)、仕佳光子等。 

 

    運(yùn)營(yíng)商:減速降費(fèi)趨勢(shì)減弱,看好運(yùn)營(yíng)商業(yè)績(jī)修復(fù)。主要標(biāo)的:中國(guó)移動(dòng)等。 

 

    設(shè)備商:政企業(yè)務(wù)國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)不變,主要標(biāo)的:中興通訊、紫光股份等。 

 

    會(huì)議信息化:軟端會(huì)議付費(fèi)化與硬件市場(chǎng)下沉推動(dòng)市場(chǎng)擴(kuò)容,預(yù)計(jì)26 年國(guó)內(nèi)視頻會(huì)議市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)16 億美元,CAGR 達(dá)11%。主要標(biāo)的:億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)等。 

 

    IDC:看好擁有核心區(qū)域資源、綠色節(jié)能優(yōu)勢(shì)的IDC廠商的成長(zhǎng)性。主要標(biāo)的:寶信軟件、數(shù)據(jù)港等。 

 

    車(chē)聯(lián)網(wǎng):國(guó)內(nèi)車(chē)企進(jìn)入新車(chē)發(fā)布密集期,車(chē)聯(lián)網(wǎng)相關(guān)公司整體維持較高景氣度。主要標(biāo)的:德賽西威、華陽(yáng)集團(tuán)、鴻泉物聯(lián)等。 

 

    工業(yè)互聯(lián)網(wǎng):消費(fèi)電子、半導(dǎo)體、新能源等下游市場(chǎng)蓬勃發(fā)展,看好具備機(jī)器概念股視覺(jué)核心解決方案的平臺(tái)化主流廠商。主要標(biāo)的:凌云光、天準(zhǔn)科技等。 

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示:新冠疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn),芯片供給短缺風(fēng)險(xiǎn),原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)等。

 

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