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房建設(shè)計行業(yè)概念股有哪些啊?2022最新房建設(shè)計龍頭股名單

日期:2022-07-04 12:58:16 來源:互聯(lián)網(wǎng)
     建筑行業(yè)一周行情
 
      一周行業(yè)漲跌幅。本周(6.27-7.1)建筑裝飾行業(yè)(SW)上漲1.89%,強于上證綜指(1.13%)、滬深300(1.64%)、深證成指(1.37%)本周表現(xiàn),周漲幅在SW 31 個一級行業(yè)中位居第16 位,行業(yè)排名與上周(第28 位)相比上升12 位。分子板塊看,鋼結(jié)構(gòu)(5.36%)、工程咨詢服務(wù)(4.09%)、國際工程(4.01%)板塊漲幅較大,園林工程板塊表現(xiàn)最弱(0.05%)。
 
      一周個股表現(xiàn)。本周中信建筑行業(yè)中共有107 家公司錄得上漲,數(shù)量占比73.29%;本周漲幅超過行業(yè)指數(shù)漲幅(1.89%)的公司數(shù)量72 家,占比49.32%,本周建筑行業(yè)錄得上漲公司家數(shù)較上周有所增加,本周表現(xiàn)超過行業(yè)漲幅的公司家數(shù)與上周相比有所減少。行業(yè)漲幅前5 為深城交(29.29%)、深圳瑞捷(19.66%)、杭蕭鋼構(gòu)(15.88%)、宏潤建設(shè)(15.06%)、ST 花王(14.77%);本周行業(yè)跌幅前5 為農(nóng)尚環(huán)境(-5.70%)、洪濤股份(-6.30%)、粵水電(-7.29%)、美麗生態(tài)(-8.94%)、蘇文電能(-10.02%)。
 
      行業(yè)估值。從行業(yè)整體市盈率來看,至7 月1 日建筑裝飾行業(yè)市盈率(TTM)為10.92 倍,行業(yè)市凈率(MRQ)為0.95 倍,行業(yè)市盈率和市凈率較上周相比均有所上升。與SW 一級行業(yè)橫向比較,建筑行業(yè)PE 位居倒數(shù)第4 位,高于鋼鐵、煤炭、銀行; PB 估值位居各一級行業(yè)倒數(shù)第2 位,高于銀行。當(dāng)前行業(yè)市盈率(TTM)最低前5 為中國鐵建(4.26)、中國建筑(4.30)、中國中鐵(5.41)、陜西建工(5.76)、山東路橋(6.95);市凈率(MRQ)最低前5 為中國鐵建(0.51)、東方園林(0.61)、中國交建(0.65)、中國中鐵(0.66)、中國建筑(0.66)。
 
      行業(yè)動態(tài)分析
 
      本周穩(wěn)增長再加碼,國常會提出發(fā)行3000 億元金融債券,用于重大項目資本金或為專項債項目資本金搭橋,同時發(fā)改委再強調(diào)新老基建加快推進(jìn),2022 年第三批地方專項債開始申報,囊括傳統(tǒng)基建和新基建、新能源項目,2022 年下半年,穩(wěn)增長政策將持續(xù)發(fā)力。穩(wěn)增長投資主線不變,傳統(tǒng)基建及新基建均迎來發(fā)展機會,建議重點關(guān)注:1)交通工程承包龍頭標(biāo)的:中國交建、中國鐵建、中國中鐵、山東路橋、安徽建工,交通勘察設(shè)計優(yōu)質(zhì)龍頭:華設(shè)集團、設(shè)計總院;2)水利、抽水蓄能工程承包央企和地方區(qū)域龍頭:中國電建、安徽建工、粵水電,水利勘察設(shè)計標(biāo)的深水規(guī)院;3)電力建設(shè):央企龍頭中國電建和用戶側(cè)配電網(wǎng)工程設(shè)計咨詢工程運維全產(chǎn)業(yè)鏈布局的民營企業(yè)蘇文電能。
 
      6 月29 日國務(wù)院常務(wù)會議召開,確定政策性、開發(fā)性金融工具支持重大項目建設(shè)的舉措,擴大有效投資、促進(jìn)就業(yè)和消費。會議決定,運用政策性、開發(fā)性金融工具,通過發(fā)行金融債券等籌資3000 億元,用于補充包括新型基礎(chǔ)設(shè)施在內(nèi)的重大項目資本金、但不超過全部資本金的50%,或為專項債項目資本金搭橋。財政和貨幣政策聯(lián)動,中央財政按實際股權(quán)投資額予以適當(dāng)貼息,貼息期限2 年。引導(dǎo)金融機構(gòu)加大配套融資支持,吸引民間資本參與,抓緊形成更多實物工作量。
 
      在基建投資資金供給層面,今年監(jiān)管部門要求新增專項債6 月底前基本發(fā)完,8 月底基本使用到位,投向擴至新基建,6 月中旬以來,地方債發(fā)行明顯提速。數(shù)據(jù)顯示,地方債6 月前兩周(5 月30 日起)合計發(fā)行量不足5000 億元。6 月13 日以來,地方債每周發(fā)行量均超過5000 億元,預(yù)計6 月新增專項債將發(fā)行1.37 萬億元,1-6 月發(fā)行規(guī)模或超過3.4萬億元,基本完成上半年3.45 萬億元額度的要求。同時基建REITS 再獲推進(jìn),國務(wù)院辦公廳發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步盤活存量資產(chǎn)擴大有效投資的意見,證監(jiān)會、發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范做好保障性租賃住房試點發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)有關(guān)工作的通知》,為重大基建項目和保障房項目創(chuàng)造投融資條件。本次3000 億金融債券為下半年基建投資再助力,全年投資增速值得期待。
 
      在建設(shè)需求和建設(shè)進(jìn)度方面,本周國家發(fā)改委在“中國這十年”系列主題新聞發(fā)布會中表示,下一步,將加快新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),提升傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施水平,適度超前布局有利于引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和城鎮(zhèn)化建設(shè)的基礎(chǔ)設(shè)施;將組織地方和企業(yè)進(jìn)一步加大力度,推動全國抽水蓄能電站開發(fā)建設(shè);并適時推出新一批具有牽引帶動作用的重大外資項目。
 
      根據(jù)交通運輸部數(shù)據(jù),今年1-5 月份,新開工高速公路和普通國省道項目120 個、3600 余公里,總投資1820 億元。截至5 月底,高速公路和普通國省道新改建工程在建規(guī)模8.7 萬公里,在建項目超過2000 個,總投資7.2 萬億元。1-5 月份,全國公路建設(shè)完成投資9349 億元,同比增長7.6%。預(yù)計下半年還將加快開工一批重點公路項目,進(jìn)一步發(fā)揮公路建設(shè)促投資、保增長、穩(wěn)就業(yè)作用。
 
      根據(jù)水利部的最新數(shù)據(jù)分析,今年以來水利投資完成額度增加最多的前三類項目依次為農(nóng)村供水工程、重大水利工程、河流綜合治理與生態(tài)修復(fù)項目,這反映出,今年水利建設(shè)投資向農(nóng)村地區(qū)傾斜、向民生項目傾斜。
 
      從企業(yè)微觀層面來看,目前建筑行業(yè)呈現(xiàn)國進(jìn)民退的集中度提升趨勢,央企和地方基建國企在訂單增速、業(yè)績釋放上表現(xiàn)較為突出。在成本端,根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù),據(jù)對全國流通領(lǐng)域9 大類50 種重要生產(chǎn)資料市場價格的監(jiān)測顯示,6 月中旬與6 月上旬相比,18 種產(chǎn)品價格上漲,30 種下降,2 種持平。前期由于原材料價格上漲造成的對盈利水平的擔(dān)憂有望在下半年得到改善,龍頭企業(yè)盈利水平或呈現(xiàn)一定程度提升。
 
      此外,建筑工程行業(yè)具有墊資的商業(yè)模式特點,若工程進(jìn)度款支付比例過低,建筑類企業(yè)需要墊付的資金越來越多,應(yīng)收賬款不斷增加,其回款和現(xiàn)金流情況表現(xiàn)不佳。本周6 月30 日,財政部、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部近日發(fā)布《關(guān)于完善建設(shè)工程價款結(jié)算有關(guān)辦法的通知》,《通知》明確,提高建設(shè)工程進(jìn)度款支付比例,自8 月1 日起執(zhí)行,一定程度上講助力建筑行業(yè)現(xiàn)金流改善,財務(wù)成本降低!锻ㄖ芬螅
 
      政府機關(guān)、事業(yè)單位、國有企業(yè)建設(shè)工程進(jìn)度款支付應(yīng)不低于已完成工程價款的80%;同時,在確保不超出工程總概(預(yù))算以及工程決(結(jié))算工作順利開展的前提下,除按合同約定保留不超過工程價款總額3%的質(zhì)量保證金外,進(jìn)度款支付比例可由發(fā)承包雙方根據(jù)項目實際情況自行確定。
 
      本周投資建議
 
      目前穩(wěn)增長持續(xù)加碼,覆蓋傳統(tǒng)基建、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)、抽水蓄能電力建設(shè)等,基建龍頭股重要性提升至國家安全相關(guān),同時財政支出力度加大,政策實施初顯成效,建筑行業(yè)兩新一重建設(shè)需求明確,各地建設(shè)計劃體量龐大,資金供給相對充足。目前疫情影響逐漸放緩,穩(wěn)增長政策力度不減,后續(xù)有望持續(xù)加大,本周持續(xù)建議關(guān)注受益于穩(wěn)增長目標(biāo)下“兩新一重”優(yōu)質(zhì)基建標(biāo)的,重點關(guān)注交通、水利、電力建設(shè)行業(yè)優(yōu)質(zhì)龍頭投資機會,同時建議關(guān)注受益于地產(chǎn)行業(yè)政策邊際改善的地產(chǎn)鏈相關(guān)設(shè)計、房建公司,包括:
 
      1)中國建筑概念股、中國交建、中國鐵建、中國中冶、中國電建等建筑央企,山東路橋、安徽建工等區(qū)域基建龍頭,訂單業(yè)績表現(xiàn)出色,估值優(yōu)勢顯著,為基建加碼的主要力量,以及穩(wěn)增長和行業(yè)集中度提升的主要受益者;
 
      2)中國電建、安徽建工、粵水電、深水規(guī)院,分別為水利水電板塊施工建設(shè)及勘察設(shè)計優(yōu)質(zhì)標(biāo)的,受益水利投資加碼和抽水蓄能建設(shè)提速;3)設(shè)計總院、華設(shè)集團,產(chǎn)業(yè)鏈前端優(yōu)質(zhì)勘察設(shè)計標(biāo)的,優(yōu)先受益基建穩(wěn)增長加碼以及所在省份十四五期間基建需求釋放;4)蘇文電能、東南網(wǎng)架,新型電力建設(shè),在以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)建設(shè)背景下,涉足電力建設(shè)領(lǐng)域的建筑企業(yè)有望受益電網(wǎng)投資建設(shè)和運維需求提升、BIPV 和儲能需求釋放;5)華陽國際、筑博設(shè)計,房建設(shè)計龍頭,受益于地產(chǎn)行業(yè)政策邊際改善以及十四五期間裝配式建筑建設(shè)需求釋放。
 
      2022 年行業(yè)投資觀點
 
      2022 年建筑行業(yè)有望迎來基本面、政策驅(qū)動和“建筑+”多重發(fā)展機遇, 且行業(yè)處于低估值區(qū)間,投資價值凸顯。
 
      建筑行業(yè)基本面整體向好,尤其基建央企和地方基建龍頭訂單快速增長,助力業(yè)績改善, 將率先受益穩(wěn)增長目標(biāo)下的基建需求釋放, 同時積極布局新業(yè)務(wù),提升綜合實力,助力估值修復(fù)。
 
      近期穩(wěn)增長政策持續(xù)加碼,積極的財政政策要提升效能,地方專項債有發(fā)力可期,貨幣政策要靈活適度,保持流動性合理充裕,均助力“兩新一重”建設(shè)推進(jìn),基建投資提速值得期待。
 
      建筑行業(yè)積極擁抱“新經(jīng)濟”,圍繞“建筑+”積極布局新產(chǎn)業(yè),BIPV、儲能、碳匯等成為上市公司重點布局的領(lǐng)域, 部分公司新產(chǎn)業(yè)已初顯成效,未來有望持續(xù)發(fā)力,助力公司和行業(yè)估值水平提升。行業(yè)龍頭和區(qū)域龍頭將持續(xù)深耕傳統(tǒng)業(yè)務(wù), 圍繞著傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈擴張和上下游延伸,并充分受益行業(yè)集中度的提高, 未來業(yè)績釋放具有可持續(xù)性。
 
      整體來看,建筑行業(yè)既有業(yè)績良好、估值極低的“ 白馬”,也有布局“建筑+”、站在市場風(fēng)口的“黑馬”,行業(yè)整體趨勢向好,具有基本面支撐和政策催化,且“建筑+”助力估值提升,看好2022年建筑行業(yè)整體走勢。
 
      中長期配置主線建議
 
      建筑行業(yè)基本面整體向好,行業(yè)龍頭和區(qū)域龍頭受益于“國進(jìn)民退”
 
      和行業(yè)集中度提高,新簽訂單、業(yè)績雙雙快速增長。同時,建筑行業(yè)積極擁抱“新經(jīng)濟”,“建筑+”時代來臨,打開公司未來發(fā)展空間。
 
      在配置主線上,我們建議圍繞“兩新一重”基建龍頭及“雙碳”背景下“建筑+”新業(yè)務(wù)板塊積極布局:
 
     。1)“兩新一重”基建龍頭。建筑央企、區(qū)域基建龍頭將充分受益“兩新一重”建設(shè),且建筑央企、區(qū)域基建龍頭是“國進(jìn)民退”、行業(yè)集中度提高的主要受益者,新簽訂單和業(yè)績表現(xiàn)亮麗,估值優(yōu)勢十分顯著,建議關(guān)注中國建筑、中國交建、中國鐵建,中國中冶等建筑央企和山東路橋,安徽建工等區(qū)域基建龍頭。同時,城軌設(shè)計和減振龍頭將充分受益于新型城鎮(zhèn)化建設(shè)下城市軌交需求的釋放,重點推薦地鐵設(shè)計和天鐵股份。
 
     。2)基建勘察設(shè)計優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。設(shè)計總院,產(chǎn)業(yè)鏈前端優(yōu)先受益穩(wěn)增長目標(biāo)下基建需求釋放,十四五期間,多個省份計劃基建投資規(guī)模高增,優(yōu)質(zhì)設(shè)計龍頭訂單承攬優(yōu)勢顯著,市占率提升可期。
 
     。3)抽水蓄能受益公司。隨著能源結(jié)構(gòu)變化,供電安全提上日程,儲能成為解決用電安全的主要手段。作為儲能最重要的方式,抽水蓄能得到了國家政策大力支持,未來抽水蓄能將進(jìn)入高速增長,且鼓勵社會資本進(jìn)入的階段。水利水電工程企業(yè)擁有抽水蓄能工程建設(shè)經(jīng)營,有大多擁有水電運營資產(chǎn),布局抽水蓄能電站可能性較大,未來有望充分受益抽水蓄能發(fā)展,重點推薦安徽建工,建議關(guān)注中國電建、粵水電。
 
      (4)裝配式建筑。我們認(rèn)為在碳達(dá)峰和碳中和目標(biāo)背景下,以混凝土結(jié)構(gòu)和鋼結(jié)構(gòu)為主要形式的裝配式建筑龍頭股領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)充分受益行業(yè)景氣度的進(jìn)一步提升和需求釋放,有望成為碳中和目標(biāo)下的重要發(fā)展領(lǐng)域,建議關(guān)注華陽國際、精工鋼構(gòu)、東南網(wǎng)架。
 
     。5)新型電力建設(shè)。在以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)建設(shè)背景下,涉足電力建設(shè)領(lǐng)域的建筑企業(yè)有望受益電網(wǎng)投資建設(shè)和運維需求提升、BIPV 和儲能需求釋放,推薦用戶側(cè)電力建設(shè)運營龍頭蘇文電能、布局BIPV 的精工鋼構(gòu)、中裝建設(shè)和布局碳匯的東珠生態(tài),建議關(guān)注東南網(wǎng)架、啟迪設(shè)計。
 
      風(fēng)險提示:疫情控制不及預(yù)期、政策實施不及預(yù)期、經(jīng)濟下行風(fēng)險、PPP 推進(jìn)不及預(yù)期、固定資產(chǎn)投資下滑、地方龍頭股財政增長緩慢風(fēng)險等
 
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