理財(cái)公司概念股已成為理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展主體，銀行理財(cái)逐步公募基金化，進(jìn)入真凈值時(shí)代。2021 年我們構(gòu)建了招明理財(cái)概念股收益率數(shù)據(jù)體系，為跟蹤理財(cái)收益率提供參考。6 月份現(xiàn)金管理類理財(cái)平均7 天年化收益率相對(duì)平穩(wěn)，6 月29 日為2.51%，較一個(gè)月前微降2BP；6 月下半月純固收定開理財(cái)平均半月年化收益率達(dá)3.87%，固收+定開理財(cái)半月年化收益率4.36%，均較6 月上半月明顯回暖。

 

    理財(cái)進(jìn)入真凈值時(shí)代是我們推出招明理財(cái)指數(shù)的背景。理財(cái)公司概念股已逐步成為理財(cái)業(yè)務(wù)龍頭股的發(fā)展主體，銀行理財(cái)逐步公募基金化，進(jìn)入真凈值時(shí)代，理財(cái)收益將完全取決于投資收益。我們依托大數(shù)據(jù)，跟蹤數(shù)千只理財(cái)凈值走勢(shì)，推出招明理財(cái)指數(shù)系列，為市場(chǎng)跟蹤理財(cái)收益率提供參考。由于銀行理財(cái)市值法估值比例大幅提升，凈值波動(dòng)加大，民眾理財(cái)投資的難度上升。我們認(rèn)為，民眾應(yīng)選擇投研實(shí)力較強(qiáng)的理財(cái)公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，并盡量拉長(zhǎng)投資期限，以減輕理財(cái)凈值波動(dòng)對(duì)投資收益的影響。

 

    近一個(gè)月現(xiàn)金管理類理財(cái)收益率走勢(shì)平穩(wěn)。我們選取有代表性的現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品，按周跟蹤其7 天年化收益率。自21 年6 月中旬現(xiàn)金管理類理財(cái)新規(guī)落地以來(lái)，各類型銀行現(xiàn)金管理類理財(cái)7 日年化收益率明顯下行。截至6 月29 日，現(xiàn)金管理類理財(cái)收益率中樞為2.51%，較公募貨基高78BP。其中，大行現(xiàn)金管理類平均7 日年化收益率為2.32%，近一個(gè)月基本平穩(wěn)；股份行為2.55%，基本平穩(wěn)；城農(nóng)商行為2.66%，近一個(gè)月略微下行。

 

    6 月下半月，定開純固收及固收+理財(cái)半月年化收益率回暖。2022 年3 月中旬-4 月中旬期間由于債市回暖，定開純固收與定開固收+理財(cái)平均半月年化收益率均顯著回升。6 月上半月由于債市小幅調(diào)整，固收類理財(cái)收益率明顯回落。

 

    6 月下半月債市平穩(wěn)， 定開純固收/ 固收+ 理財(cái)半月年化收益率達(dá)3.87%/4.36%，均較上半月明顯回升。

 

    2022 年4 月初-5 月底，由于重要經(jīng)濟(jì)中心疫情“封城”等，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期大幅惡化，債券收益率概念股特別是短債收益率大幅下行，帶動(dòng)短期固收類理財(cái)收益率顯著回升。開放式理財(cái)市值法估值，使得理財(cái)債券投資策略與公募基金類似，交易比例提升，容易加劇債市波動(dòng)。6 月上半月債市收益率概念股呈現(xiàn)觸底回升跡象，但下半月債市平穩(wěn)，理財(cái)收益率回暖。不過(guò)，展望7 月，隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，債市小幅承壓，理財(cái)收益率或?qū)⒂兴�回落�?/div>