事件

 

    　　7 月2 日，國(guó)家流感中心龍頭股公布第25 周周報(bào)，數(shù)據(jù)顯示新一周南方流感人數(shù)占比持續(xù)上升。

 

    　　投資要點(diǎn)

 

    　　2022 年6 月20 日－2022 年6 月26 日，南方省份哨點(diǎn)醫(yī)院報(bào)告的ILI%為7.5%。ILI%是門(mén)診中流感樣病例占比，即平均100 個(gè)門(mén)診病例中，有多少個(gè)是發(fā)熱超過(guò)38℃、伴咳嗽或咽痛等流感癥狀表現(xiàn)的病人。根據(jù)流感中心最新統(tǒng)計(jì)，上周南方省份的ICL%高于前一周的7%，且高于去年、前年同期的4%、3.3%。在1754 份流感陽(yáng)性標(biāo)本中，1750 份為H3N2 亞型流感。最新一周北方省份哨點(diǎn)醫(yī)院報(bào)告的ILI%為1.8%，高于前一周水平（1.7%），低于2019-2021 年同期水平（2.3%、2.4%和2.7%）。本輪流感疫情產(chǎn)生高峰的主要原因是過(guò)去兩年，受到新冠肺炎防控的影響，流感等呼吸道傳染病發(fā)病水平大幅降低，導(dǎo)致人群免疫力降低，易感人群大量累積。

 

    　　流感疫苗是預(yù)防流感的有效手段，今年批簽發(fā)有所前置。流感疫苗中可分為三價(jià)苗和四價(jià)苗，其中三價(jià)苗的生產(chǎn)廠家包括賽諾菲、百克、華蘭、長(zhǎng)春所等，四價(jià)苗的生產(chǎn)廠家包括科興、華蘭生物、金迪克、上海所等。按照批簽發(fā)輪次看，四價(jià)苗去年批簽發(fā)318 次，三價(jià)苗批簽發(fā)147 次，四價(jià)苗占比大且增速較快。四價(jià)苗廠家中，去年金迪克和華蘭生物批簽發(fā)批次占比分別達(dá)到30%、29%，其余則由長(zhǎng)春所、上海所、科興等占據(jù)。今年以來(lái)已經(jīng)有批簽發(fā)，從數(shù)據(jù)來(lái)看，華蘭生物批簽發(fā)占比超過(guò)60%，公司現(xiàn)有的四價(jià)流感疫苗總的產(chǎn)能為10,000 萬(wàn)劑/年，有望在本輪流感流行的需求中受益。

 

    　　我國(guó)流感疫苗接種龍頭股率仍然較低。5 歲以下兒童、60 歲以上老年人、有基礎(chǔ)疾病的人群感染流感后，較容易發(fā)展為重癥病例，是流感疫苗的主要受?chē)?guó)際上老年人疫苗接種率普遍較高，日本接種率達(dá)到48%，美國(guó)為70%。相比之下，我國(guó)仍有較大提升空間。

 

    　　投資建議：流感疫苗是預(yù)防流感龍頭股的有效手段，在短期南方流感催動(dòng)下民眾對(duì)流感疫苗概念股的需求有望迎來(lái)攀升，我國(guó)流感疫苗滲透率仍然較低，長(zhǎng)期仍有發(fā)展空間。去年受新冠疫苗接種影響，疫苗公司業(yè)績(jī)有所波動(dòng)，今年在疫情漸去背景下有望迎來(lái)恢復(fù)，建議關(guān)注流感疫苗龍頭公司。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)因素：產(chǎn)品銷(xiāo)售不及預(yù)期；政策變化；企業(yè)概念股經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

 

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