空氣炸鍋行業(yè)概念股有哪些啊?2022最新空氣炸鍋龍頭股匯總
日期:2022-07-07 23:21:56 來源:互聯(lián)網(wǎng)
本篇空氣炸鍋行業(yè)龍頭股專題,我們重點回答以下問題:1)發(fā)展多年的空氣炸鍋為何近期爆火?如何看待生命周期和行業(yè)空間?2)行業(yè)競爭格局現(xiàn)狀及未來演變?3)自上而下,產(chǎn)業(yè)鏈中哪些標的有望充分受益?
黑馬單品龍頭股:短期疫情催化,長期長生命周期空間廣闊?諝庹ㄥ佔2020 年疫情后品類認知度快速提升,2021 年銷額增速有所回落,但仍顯著跑贏行業(yè)。2022 年3月疫情催化產(chǎn)品需求高增。2022Q1 空氣炸鍋表現(xiàn)亮眼,銷額同增161%,同期廚房小電行業(yè)基本負增。規(guī)模來看,空氣炸鍋2022 年1-4 月累計銷額規(guī)模為行業(yè)第二(約20 億元),僅次于電飯煲。
供給端:復盤空炸第一品牌飛利浦的產(chǎn)品迭代歷程,我們判斷產(chǎn)品在早期階段已經(jīng)達到足夠好用的狀態(tài)。品類興起或更多與均價下行(2021 年均價較2018年下降40%)與抖音等新興渠道種草紅利下,空氣炸鍋市場教育普及度提升有關(guān)。
需求端:我們認為空氣炸鍋與烤箱競合,與煎烤機等功能相近但相對單一的小家電形成替代。消費升級疊加懶人經(jīng)濟趨勢下,以空氣炸鍋為代表的多功能、智能化類產(chǎn)品為消費必然趨勢。
成長空間:短期可視化、蒸汽炸等中高端新品推動行業(yè)量價齊升,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化;長期空氣炸鍋滲透率提升,全球/中國潛在規(guī)模有望達8000 萬/2995 萬臺每年,較2021 年水平(3000 萬/1504 萬臺)仍有較大空間。
頭部化:空氣炸鍋系后發(fā)優(yōu)勢市場,產(chǎn)品+營銷推動格局集中。國外:空氣炸鍋主流價格帶聚焦100-150 美元,產(chǎn)品專注食材烹飪口感。格局來看,我們測算2019年美亞空氣炸鍋CR4 份額合計80%以上,份額集中度高。國內(nèi):2022Q1 美的、九陽、蘇泊爾CR3 銷額份額48%,占據(jù)行業(yè)近半份額;若僅考慮250+元以上產(chǎn)品,則美九蘇CR3 達66%,空氣炸鍋競爭呈低端、中高端分化競爭。
我們判斷國內(nèi)空氣炸鍋生產(chǎn)概念股和銷售端無明顯壁壘,品牌核心競爭要素為產(chǎn)品(迭代)和品宣,預計內(nèi)資品牌龍頭股在500 元以上價格帶有望對飛利浦進行擠出。廚小電龍頭美的、蘇泊爾、九陽供應鏈、產(chǎn)品、品牌優(yōu)勢強勁,預計頭部化格局穩(wěn)固。
自上而下,推薦品牌商【小熊電器、蘇泊爾】,建議關(guān)注上游代工廠【比依股份】。品牌商:小熊電器龍頭股的空炸業(yè)務占收入端比重為行業(yè)較高水平(2022 年有望中高個位數(shù)),有望率先受益行業(yè)高增紅利。此外,小熊電器空氣炸鍋均價提升同時份額基本企穩(wěn),我們判斷空氣炸鍋對其利潤端貢獻或高于收入端。蘇泊爾為廚小電龍頭,2022Q1 空炸份額提升至行業(yè)第一(+2.6pct 至16.4%),綜合實力強勁。且公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)高端化顯著,中高端產(chǎn)品龍頭股市占率領(lǐng)先。代工廠:下游放量利好中游代工廠,比依股份成本優(yōu)勢&規(guī)模優(yōu)勢俱佳,建議關(guān)注。
風險提示:空氣炸鍋景氣度回落風險、推新不及預期風險、原材料龍頭股價格持續(xù)上漲風險。
數(shù)據(jù)推薦
最新投資評級目標漲幅排名上調(diào)投資評級 下調(diào)投資評級機構(gòu)關(guān)注度行業(yè)關(guān)注度股票綜合評級首次評級股票
相關(guān)推薦: