2022年氫能裝備龍頭股有哪些,氫能裝備板塊概念股一覽表
日期:2022-07-08 16:03:53 來源:互聯(lián)網(wǎng)
把握邊際變化,聚焦高景氣的能源轉(zhuǎn)型裝備主線
基于外部環(huán)境與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的邊際變化,從中找尋受益景氣修復(fù)、盈利改善的板塊與具備彈性的標(biāo)的:1)新能車裝備:關(guān)注減速器齒輪、軸承、一體化壓鑄設(shè)備等壁壘較高、格局較好的高景氣賽道;鋰電池設(shè)備,關(guān)注受益于電池技術(shù)創(chuàng)新的細(xì)分環(huán)節(jié);2)光伏設(shè)備:看好新電池片概念股環(huán)節(jié)降本增效技術(shù)導(dǎo)入量產(chǎn)帶來的機(jī)會;3)長期看好風(fēng)電設(shè)備行業(yè)景氣,短期關(guān)注零部件企業(yè)成本彈性;4)氫能產(chǎn)業(yè)前景明朗,領(lǐng)先企業(yè)加快資本化步伐。
新能車裝備:關(guān)注技術(shù)變革中的機(jī)遇,優(yōu)選競爭格局較好的細(xì)分龍頭
汽車電動化龍頭股趨勢迅猛,零部件及生產(chǎn)設(shè)備市場空間擴(kuò)容;電動化帶來的技術(shù)變革對零部件及裝備提出新要求,供應(yīng)鏈格局重構(gòu),專業(yè)第三方企業(yè)迎來成長新機(jī)遇,包括:1)減速器齒輪:競爭壁壘顯著提升,具備技術(shù)及產(chǎn)能先發(fā)優(yōu)勢的第三方齒輪供應(yīng)商崛起;2)軸承零部件:新能車本土制造崛起推動軸承產(chǎn)業(yè)鏈本地化;3)一體化壓鑄設(shè)備:一體壓鑄顛覆汽車制造工藝,國產(chǎn)壓鑄設(shè)備需求景氣向上;4)新能源車自動化裝備:扁線電機(jī)滲透率逐步提升,扁線電機(jī)自動化產(chǎn)線需求顯現(xiàn)。5)鋰電池設(shè)備:關(guān)注電池技術(shù)創(chuàng)新帶來的新需求:激光焊接、疊片技術(shù)、機(jī)器視覺等。
光伏設(shè)備龍頭股:關(guān)注新電池片技術(shù)領(lǐng)域降本增效技術(shù)導(dǎo)入量產(chǎn)的機(jī)會
我們認(rèn)為,22 年硅片環(huán)節(jié)大尺寸替代小尺寸的舊產(chǎn)能存量更新周期將使得硅片設(shè)備維持景氣高位。隨著topcon 量產(chǎn)效率提升,22 年topcon 加速滲透,同時HJT 成本有望快速下降,我們建議關(guān)注新電池片環(huán)節(jié)降本增效技術(shù)導(dǎo)入量產(chǎn)帶來的機(jī)會,包括:topcon 的激光摻雜、PE-poly 技術(shù),量產(chǎn)效率25%的微晶技術(shù)、SMBB、銀包銅驗證情況和銀漿國產(chǎn)化進(jìn)展、硅片薄片化等。組件環(huán)節(jié)的多分片、高精串焊、無主柵、疊瓦等技術(shù)迭代也將帶來的存量更新需求。
風(fēng)電裝備:看好風(fēng)電設(shè)備行業(yè)景氣,短期關(guān)注零部件企業(yè)成本彈性
從長期和短期兩個角度梳理風(fēng)電設(shè)備的投資邏輯:1)短期:下半年招標(biāo)量/裝機(jī)量有望加速釋放,搶裝行情有望提振市場價格,疊加原材料或存在降價可能性,零部件企業(yè)存在盈利修復(fù)可能。優(yōu)選原材料成本占比較高,且基礎(chǔ)凈利率水平較低的公司(如塔筒、鑄鍛件環(huán)節(jié)),利潤彈性更大;2)長期:“十四五”期間風(fēng)電裝機(jī)量有望穩(wěn)步提升,海風(fēng)長期規(guī)劃明確,選擇大型化“抗通縮”(軸承、塔筒)/海風(fēng)增量(海纜、樁基)的環(huán)節(jié),優(yōu)選存在進(jìn)口替代(軸承、滾子)/價格剛性/出口擴(kuò)張等增量特點的標(biāo)的。
氫能裝備氫:燃料電池拉動產(chǎn)業(yè)發(fā)展, 22-23 年資本化提速
根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù),2022 年1-5 月氫燃料汽車銷量同比增長374%,我們預(yù)計燃料電池系統(tǒng)潛在年需求為2160 億元,氫能產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)先企業(yè)加快資本化步伐,根據(jù)氫云鏈數(shù)據(jù),大量氫能產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)先企業(yè)先后完成股份制改革,有望在2022 年-2023 年集中上市。2022 年上半年最后一周,捷氫科技、國富氫能、治臻股份依次發(fā)布科創(chuàng)板IPO 招股書,三家公司合計擬募資42.81 億元。行業(yè)前景趨于明朗,各環(huán)節(jié)格局從集中走向分散,關(guān)注以燃料電池/電堆為代表的核心零部件龍頭。
風(fēng)險提示:工業(yè)復(fù)蘇/產(chǎn)業(yè)進(jìn)步不及預(yù)期;原料價格波動;中美關(guān)系惡化;關(guān)稅緩和相關(guān)政策落地進(jìn)度不及預(yù)期;新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策不及預(yù)期。
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