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免稅品板塊概念股有哪些。2022最新免稅品龍頭股一覽表

日期:2022-07-09 19:25:57 來源:互聯(lián)網(wǎng)
      國內(nèi)疫情逐步緩解,客運(yùn)需求開始回升。我們通過跟蹤非制造業(yè)概念股PMI 指數(shù)、社零增速、主要國家中國游客入境人次、免稅品進(jìn)出口金額來觀察未來客運(yùn)需求的變化趨勢。2022 年6 月非制造業(yè)景氣水平快速改善,PMI 指數(shù)環(huán)比增加6.9pct至54.7%,重回榮枯線以上。其中,6 月服務(wù)業(yè)PMI 為54.3%,比上月回升7.2個(gè)百分點(diǎn),隨著全國多地生產(chǎn)生活概念股秩序逐漸恢復(fù)正常,服務(wù)業(yè)景氣度明顯回暖,已高于上年同期2 個(gè)百分點(diǎn)。2022 年5 月社零同比下降6.7%,前值為下降11.1%,降幅有所收窄;隨全國疫情逐步回落,下半年消費(fèi)將啟動(dòng)溫和復(fù)蘇,但復(fù)蘇高度相對(duì)受限。2022 年5 月全國免稅品進(jìn)出口金額合計(jì)同比下降48.5%,國內(nèi)疫情反復(fù)也對(duì)免稅品市場帶來一定負(fù)面沖擊。香港地區(qū)的中國內(nèi)地旅客2022 年5 月入境(關(guān))人次有所恢復(fù),突破1 萬人次;2022 年5 月內(nèi)地居民赴日人數(shù)為1.8 萬人次,環(huán)比上月減少約5 千人次,2022 年5 月內(nèi)地居民赴澳人數(shù)為53.8 萬人次,環(huán)比基本持平。
 
      物流保障效果顯現(xiàn),貨運(yùn)需求環(huán)比改善。我們通過跟蹤制造業(yè)龍頭股PMI 指數(shù)、進(jìn)出口增速、工業(yè)增加值增速、固定資產(chǎn)投資增速來觀察未來貨運(yùn)量的變化趨勢。
 
      2022 年6 月制造業(yè)PMI 指數(shù)為50.2%,環(huán)比增加0.6pct,主要原因是近期疫情形勢平穩(wěn),市場需求有所回升;復(fù)工復(fù)產(chǎn)成效顯著,企業(yè)生產(chǎn)進(jìn)入擴(kuò)張區(qū)間;物流保障效果顯現(xiàn),物流運(yùn)輸情況明顯改善。2022 年5 月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長0.7%(前值為-2.9%),環(huán)比增長5.6%(前值為-5.8%),同比和環(huán)比均出現(xiàn)明顯提升。2022 年前5 月全國固定資產(chǎn)投資累計(jì)增速為6.2%,5 月固投單月增速4.7%,相對(duì)于4 月2.4%提升了2.4 個(gè)百分點(diǎn);在專項(xiàng)債前置發(fā)行和使用的支撐下,預(yù)計(jì)三季度基建投資增速將持續(xù)反彈。2022 年5 月進(jìn)出口金額同比增長11.1%,其中出口單月同比增16.9%,主要原因是隨著全國疫情回落,國內(nèi)生產(chǎn)和運(yùn)輸活動(dòng)持續(xù)恢復(fù);短期反彈后,預(yù)計(jì)出口增速大概率重回下行通道,但回落速度較慢。
 
      人民幣兌美元匯率、原油價(jià)格區(qū)間震蕩;诮贿\(yùn)公司成本結(jié)構(gòu),我們跟蹤7天回購利率、五年期以上LPR、美元匯率來觀察財(cái)務(wù)費(fèi)用的變化趨勢;跟蹤油價(jià)來觀察運(yùn)營成本的變化趨勢。整體來看,7 天回購利率近期小幅回升,五年期以上LPR 在2022 年6 月沒有調(diào)整;人民幣兌美元匯率近期圍繞6.70 人民幣/美元小幅震蕩;布倫特原油價(jià)格近期高位震蕩,仍維持在110 美元/桶以上。
 
      投資建議:國內(nèi)疫情逐步緩解,國內(nèi)客運(yùn)需求有望逐步恢復(fù);《新型冠狀病毒肺炎防控方案(第九版)》正式公布,優(yōu)化了風(fēng)險(xiǎn)人員的隔離管控時(shí)限和方式,海外客運(yùn)需求有望邊際改善。我們認(rèn)為一線機(jī)場公司、航空公司的成長邏輯和區(qū)位優(yōu)勢都沒有因疫情發(fā)生本質(zhì)變化,隨著航空客運(yùn)龍頭股需求逐步恢復(fù),相關(guān)公司價(jià)值重估是確定性事件。我們維持行業(yè)“增持”評(píng)級(jí),推薦中國國航、春秋航空、上海機(jī)場和順豐控股,建議關(guān)注中國東航、南方航空龍頭股、白云機(jī)場和吉祥航空。
 
      風(fēng)險(xiǎn)分析:新冠疫情持續(xù)時(shí)間超出市場預(yù)期;宏觀經(jīng)濟(jì)大幅下滑導(dǎo)致行業(yè)需求下降;中美貿(mào)易摩擦持續(xù)發(fā)酵,人民幣匯率出現(xiàn)巨幅波動(dòng);原油價(jià)格大幅上漲
 
數(shù)據(jù)推薦
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