通用龍頭股自動化龍頭股：疊加行業(yè)β凸顯彈性

 

    　　國產品牌龍頭股有望借疫情切入到大型自動化設備概念股公司采購體系，并將在其他自動化設備龍頭股領域和國產品牌有更深入的合作，客戶將得到沉淀。中長期看，我國正處在產業(yè)轉型龍頭股的過程中，勞動力緊缺、勞動力價格上漲，以及需求的多元化必然要通過“機器替人”來解決。低質、低價、低端工業(yè)自動化品牌龍頭股已不能滿足國內制造業(yè)龍頭股對品質的需求，逐漸被市場淘汰。國產品牌龍頭依靠本土化優(yōu)勢、服務優(yōu)勢、工程師紅利加速縮小市場份額差距，行業(yè)集中度有望進一步向優(yōu)勢企業(yè)靠攏。

 

    　　建議重點關注信捷電氣、匯川技術、怡合達、埃斯頓、雷賽智能龍頭股、偉創(chuàng)電氣龍頭股、中控技術、奧普特等。

 

    　　檢驗檢測服務：長坡厚雪，穿越牛熊

 

    　　2020年我國檢驗檢測市場規(guī)模達3600億元左右，2014-2020年間增速為同期GDP的2.4倍，已成為全球增長最快、潛力最大的市場龍頭股。檢測行業(yè)龍頭股下游廣泛分散，受益于國內傳統(tǒng)產業(yè)轉型升級，新興行業(yè)快速發(fā)展，新材料、新結構和新工藝不斷涌現，檢驗檢測新需求持續(xù)產生，同時居民生活水平龍頭股的提高和監(jiān)管的加強也為檢驗檢測行業(yè)的蓬勃發(fā)展提供了驅動力，因此檢測行業(yè)同時具備順周期和抗周期屬性，龍頭企業(yè)具備經營韌性。在“簡政放權”和“放管服”的政策紅利及市場化競爭推動下，國內第三方民營檢驗檢測機構正處于高速發(fā)展階段，市場規(guī)模占比持續(xù)提升。其中龍頭企業(yè)可以借助資本市場以較低的費用進行融資，通過新設、并購等方式，不斷拓寬實驗室布局及檢測范圍，持續(xù)提高市場龍頭股份額占比，同時進行精細化管理降本增效，釋放利潤彈性，實現ROE水平提升。建議重點關注廣電計量、蘇試試驗、華測檢測、譜尼測試等。

 

    　　工業(yè)機器人：中長期受益智造升級和產業(yè)轉型工業(yè)機器人龍頭股作為自動化水平的象征，全球工業(yè)機器人安裝量呈現持續(xù)增長態(tài)勢。而隨著工業(yè)機器人應用門檻的下降，工業(yè)機器人龍頭股的應用已經不再局限于對負載、響應性、一致性要求較高的汽車行業(yè)。勞動力成本上升以及工業(yè)機器人成本下降，制造型龍頭股企業(yè)通過“機器替人”的投資回收期逐步下降，推升了工業(yè)機器人在電子等勞動密集型行業(yè)的普及。我國大陸作為全球的制造中心，為最大的工業(yè)機器人需求地區(qū)。隨著半導體、新能源汽車龍頭股等先進制造業(yè)龍頭股在我國可預期的快速發(fā)展，預計工業(yè)機器人密度仍將保持提升態(tài)勢。而國產品牌在工業(yè)機器人核心零部件突破技術封鎖，將持續(xù)降低工業(yè)機器　　人的應用成本龍頭股，降低投資回收期，并進一步推動工業(yè)機器人在一般制造業(yè)的應用和普及。建議重點關注埃斯頓、綠地諧波、雙環(huán)傳動等。

 

    　　高端機床概念股：自主可控大有可為

 

    　　機床主要下游行業(yè)為汽車、航空航天、工程機械等傳統(tǒng)行業(yè)，伴隨著新能源汽車行業(yè)的快速發(fā)展催生大量機床需求、航空航天行業(yè)轉型升級加速五軸聯(lián)動高端機床進口替代趨勢。我國機床行業(yè)呈現國退民進之勢，在市場化競爭中，民營企業(yè)的靈活性優(yōu)勢顯現。目前機床行業(yè)上市公司中大部分為民營企業(yè)，在高端機床產品均有不同側重并實現自主化生產。隨著我國機床龍頭企業(yè)整體競爭力的不斷增強，具備細分市場優(yōu)勢的民營企業(yè)脫穎而出。在機床國產替代和數控化趨勢的背景下，機床企業(yè)不斷完善產品品類及擴大規(guī)模，未來我國機床市場具有廣闊空間。建議重點關注創(chuàng)世紀、科德數控、海天精工概念股、國盛智科等。

 

    　　行業(yè)評級及投資策略

 

    　　我國制造業(yè)FA零部件行業(yè)概念股有哪些啊？2022最新FA零部件龍頭股在2020年下半年疫情迅速控制后得到快速恢復，在出口需求帶動下持續(xù)保持高景氣度；而2021年下半年以來受高基數效應、地產龍頭股調控以及財政政策滯后等因素的影響，制造業(yè)景氣度呈現下行趨勢，至2022年二季度制造業(yè)龍頭股景氣正處于低潮筑底階段。制造業(yè)景氣波動不改我國中長期智造升級大勢，高端裝備行業(yè)仍將在“機器替人”和“碳中和”的驅動下保持增勢。建議重點關注工業(yè)自動化（通用自動化部件、工業(yè)機器人概念股、高端機床、機器視覺、FA零部件等）、檢測檢驗服務行業(yè)等受益制造業(yè)復蘇預期的板塊；另一方面，在“雙碳”驅動下，新能源相關的鋰電、光伏、風電、核電龍頭股以及“低碳”拉動的高效流體機械、智能物流等行業(yè)龍頭股同樣長期受益，維持機械行業(yè)“龍頭股增持”評級。

 

    　　風險提示

 

    　　制造業(yè)龍頭股景氣度下降，基建投資龍頭股規(guī)模和進度不及預期；全球疫情蔓延將導致經濟復蘇緩慢；工業(yè)自動化行業(yè)龍頭股競爭加劇致盈利能力下降；推薦公司業(yè)績不達預期風險等。

 

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