電子板塊：上周申萬電子行業(yè)龍頭股指數(shù)下跌1.17%。同期上證指數(shù)下跌0.93%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.28%，板塊弱于大盤。電子板塊漲跌幅排名申銀萬國一級行業(yè)指數(shù)第16 名。我們建議布局上游半導(dǎo)體設(shè)備及材料，下游模擬數(shù)字IC 芯片，分立器件龍頭股，傳感器等領(lǐng)域，2022 年業(yè)績相對確定增長的，未來兩年所處賽道行業(yè)景氣度持續(xù)提升的行業(yè)龍頭。

 

    　　【消費(fèi)電子IC 封裝需求疲軟將持續(xù)至2023 年Q1】據(jù)業(yè)內(nèi)消息人士透露，由于消費(fèi)電子設(shè)備銷售低迷，消費(fèi)MCU、MOSFET、低端邏輯IC 和電源管理IC(PMIC)等消費(fèi)電子IC 的封裝需求已顯著下降，并可能持續(xù)至2023 年第一季度末。據(jù)中國臺灣媒體《電子時報》報道，消息人士稱，俄烏戰(zhàn)爭引發(fā)的高通貨膨脹削弱了消費(fèi)者的購買力和意愿，消費(fèi)電子芯片供應(yīng)商和下游系統(tǒng)制造商繼續(xù)消化過多的庫存。“封測廠商下半年3C 及IT 應(yīng)用芯片概念股封裝需求較上半年下降幅度超預(yù)期，而那些在汽車和工業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域表現(xiàn)較弱的廠商將經(jīng)歷更艱難的下半年。”消息人士說道。據(jù)了解，從目前的市況來看，消費(fèi)電子封測需求疲軟，車用封測訂單大增，以封測龍頭日月光為例，該公司CFO 董宏思表示，車用電子相關(guān)業(yè)務(wù)將同步押注封測（ATM）、電子代工服務(wù)（EMS），預(yù)期今年車用芯片封測業(yè)務(wù)將占集團(tuán)比重逾7%。

 

    　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)期日月光今年車用芯片封測營收貢獻(xiàn)有望達(dá)10 億美元新高。

 

    　　我們認(rèn)為今年下半年到明年，半導(dǎo)體各公司將會有降價壓力，但有車規(guī)芯片的公司仍能維持高景氣度，受益于下游新能源車銷量快速增長。

 

    　　【汽車電子革命需要更快、更智能的接口】在汽車行業(yè)概念股,先進(jìn)的駕駛輔助系統(tǒng)(ADAS)、互聯(lián)車載信息娛樂系統(tǒng)(IVI)和新興的自動駕駛系統(tǒng)(ADS)等功能比以往任何時候都更加重要,使車輛更加安全,并改善駕駛體驗(yàn)。先進(jìn)的ADAS 平臺可以使用多達(dá)12 個或更多的攝像頭,以及雷達(dá)、激光雷達(dá)和超聲波傳感器,以實(shí)現(xiàn)360 度能見度、車道保持輔助、交通標(biāo)志識別和自動緊急制動等安全功能。許多車輛也有內(nèi)部攝像頭來監(jiān)控駕駛員的警覺性。自動駕駛汽車配備了更多的傳感器,對分辨率和性能的要求也在全面增長。新的電子功能也需要更多、更大和更高分辨率的顯示器。帶有電子儀表組的數(shù)字駕駛艙、平視顯示器和使用車外攝像頭的虛擬鏡子已經(jīng)很普遍。中央儀表盤、乘客側(cè)和后座顯示器正在不斷改進(jìn),以利用不斷增長的基于云的娛樂、導(dǎo)航和本地信息來源。研究公司IHSMarkit 預(yù)測,到2026 年,34.1%的新乘用車概念股將配備數(shù)字儀表組,41%的中央儀表盤顯示屏將達(dá)到9 英寸或更大。IVI 顯示器的尺寸通常超過12 英寸,分辨率高達(dá)3840×2160 像素,并且還在增加。我們認(rèn)為汽車智能化會成為未來各大車企品牌差異化競爭的關(guān)鍵因素，看好未來汽車智能化的發(fā)展。

 

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