本報告導(dǎo)讀：

 

    　　券商調(diào)整財富管理組織架構(gòu)旨在加大轉(zhuǎn)型力度，順應(yīng)客戶需求由金融產(chǎn)品概念股向解決方案變遷的發(fā)展趨勢；預(yù)計解決方案提供與投顧服務(wù)能力將成財富管理未來核心競爭力。

 

    　　摘要：

 

    　　事件：多家券商調(diào)整財富管理組織架構(gòu)以加快財富管理轉(zhuǎn)型步伐。

 

    　　點評：

 

    　　券商調(diào)整財富管理組織架構(gòu)旨在加大轉(zhuǎn)型力度，順應(yīng)客戶需求由金融產(chǎn)品向解決方案變遷的發(fā)展趨勢。1）加大轉(zhuǎn)型力度，搶抓財富管理發(fā)展機遇。財富管理轉(zhuǎn)型已成行業(yè)共識，且競爭不斷加劇。2021 年，行業(yè)實現(xiàn)代理銷售金融產(chǎn)品收入190.75 億元，同比增長51.7%，遠(yuǎn)高于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)19.6%的增速，多家券商積極調(diào)整財富管理組織架構(gòu)以更好應(yīng)對競爭、搶抓發(fā)展機遇；2）順應(yīng)客戶需求由金融產(chǎn)品向解決方案變遷的發(fā)展趨勢。我們發(fā)現(xiàn)，居民財富管理需求正由單一金融產(chǎn)品轉(zhuǎn)向更為綜合的資產(chǎn)保值增值解決方案和投顧服務(wù)，券商調(diào)整組織架構(gòu)旨在順應(yīng)上述發(fā)展趨勢，更好滿足客戶需求、提升客戶體驗。

 

    　　券商財富管理組織架構(gòu)調(diào)整方向多為整合或新設(shè)組織單元，并以客戶需求為導(dǎo)向重新梳理內(nèi)部架構(gòu)。1）整合或新設(shè)財富管理組織單元，加大轉(zhuǎn)型推進力度。如中金公司將財富管理業(yè)務(wù)整合至子公司中金財富；興業(yè)證券將家族財富辦公室升級為一級部門，并新設(shè)數(shù)智金融部強化大眾客戶獲取與運營；2）以客戶需求為導(dǎo)向重新梳理內(nèi)部架構(gòu)。

 

    　　如華泰證券成立財富管理平臺運營事業(yè)部，以更好滿足客戶內(nèi)容與投顧服務(wù)需求；中金財富創(chuàng)新打造“部落制”敏捷組織體系，成立客群發(fā)展部落、產(chǎn)品與解決方案部落等，以實現(xiàn)客戶需求的快速響應(yīng)。

 

    　　居民增配金融資產(chǎn)龍頭股持續(xù)推動券商財富管理業(yè)務(wù)增長，預(yù)計資產(chǎn)保值增值解決方案與投顧服務(wù)能力將成為未來核心競爭力。1）預(yù)計居民金融資產(chǎn)仍將保持高速增長，我國財富管理業(yè)務(wù)仍有較大提升空間。

 

    　　隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，我國居民可投資資產(chǎn)仍將高速增長，預(yù)計2025年可達(dá)354 萬億元；且相較美國、英國等發(fā)達(dá)國家超過50%的金融資產(chǎn)配比，我國居民金融資產(chǎn)配比僅為20%左右，仍有較大潛在提升空間；2）財富管理的核心是通過資產(chǎn)保值增值等實現(xiàn)對美好生活的追求；隨著客戶需求的變遷，能為客戶提供資產(chǎn)保值增值解決方案，且具備更強投顧服務(wù)能力的券商更能把握未來財富管理增長機遇。

 

    　　投資建議：建議增持解決方案提供和投顧服務(wù)能力更強的中信證券、華泰證券、中金公司H。中信證券概念股投顧數(shù)量位居行業(yè)第一，華泰證券Aorta 員工平臺優(yōu)勢顯著，中金公司已完成財富管理業(yè)務(wù)整合，“50”

 

    　　系列品牌口碑日盛，因此推薦增持中信證券、華泰證券、中金公司H。

 

    　　風(fēng)險提示：權(quán)益市場大幅下跌；居民財富管理需求增長不及預(yù)期。

 

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