2022年房地產(chǎn)金融龍頭股有哪些,房地產(chǎn)金融板塊概念股一覽表
日期:2022-07-18 11:14:05 來源:互聯(lián)網(wǎng)
核心觀點:
北森控股龍頭股是國內(nèi)領(lǐng)先的云端HCM 供應(yīng)商,市占率第一。公司成立于2002 年,主要為企業(yè)龍頭股提供一體化的云端人才管理平臺,覆蓋從招聘、測評、核心人力、績效、繼任到離任的全人力生命周期。根據(jù)公司招股書中引用的灼識咨詢數(shù)據(jù),2021 年公司HCM 解決方案占中國HCM SaaS 市場的11.6%,高于第二與第三名份額之和。
收入保持較快增長,毛利率趨于提升,虧損有所收窄。公司招股書顯示,F(xiàn)Y2019~FY2022(財年截至當(dāng)年3 月31 日)收入分別為3.82、4.59(+20.0%YOY)、5.56(+21.3%YOY)、6.80(+22.2%YOY)億元,毛利潤率分別為60.6%、59.8%、66.4%、58.9%,經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為1.69、2.42(+43.4%YOY)、1.08(-55.6%YOY)、1.64(+35.0%YOY)億元。公司處于成長初期,當(dāng)前以擴(kuò)大客戶規(guī)模和開發(fā)更新產(chǎn)品為發(fā)展戰(zhàn)略,收入保持較快增長,研發(fā)及銷售投入占比較高,目前尚未盈利但虧損率逐步收窄。FY2022 毛利率下滑及經(jīng)調(diào)整凈虧損擴(kuò)大,主要因增加了多名新營運(yùn)及產(chǎn)品支持員工。截至FY2022 公司總預(yù)訂額達(dá)8.88 億元(+21.7%YOY)。
公司業(yè)務(wù)包括HCM SaaS 解決方案及專業(yè)服務(wù),其中HCM SaaS 業(yè)務(wù)占68%,收入比例逐年上升,是業(yè)務(wù)發(fā)展重心。iTalentX 平臺為企業(yè)提供完善的一體化HCM 解決方案,包括招聘云、測評云、核心人力解決方案、績效云、繼任云、學(xué)習(xí)云等。FY2019~FY2022 HCM SaaS 收入分別為2.09、2.59(+24.1%YOY)、3.49(+34.5%YOY)及4.63(+32.8%YOY)億元,收入占比分別為54.7%、56.6%、62.8%及68.2%,客戶數(shù)、ARPU 均逐年提升,驅(qū)動收入增長。截至FY2022 HCM 訂閱收入留存率達(dá)117%。專業(yè)服務(wù):包括提供人力相關(guān)咨詢、實施服務(wù)、專業(yè)報告和定制服務(wù),F(xiàn)Y2020~FY2022 收入增速分別為14.9%、4.1%、4.3%。
客戶以中大型企業(yè)為主,覆蓋行業(yè)廣泛。涵蓋科技龍頭股、房地產(chǎn)、金融服務(wù)以及汽車概念股及制造行業(yè)的絕大部分前十企業(yè),其中《財富》中國500 強(qiáng)中約有近70%的企業(yè)為公司客戶。FY2019~FY2022 客戶總數(shù)分別為3,334、3,889(+16.6%YOY)、4,288(+10.3%YOY)、4,780(+11.5%YOY)位,客戶數(shù)增長穩(wěn)定, ARPU 值(=收入/客戶數(shù))為11.47、11.79(+2.83%YOY)、12.97(+10.04%YOY)及14.22(+9.59%YOY)萬元。
中國云端概念股HCM 未來發(fā)展空間大,海外對標(biāo)公司W(wǎng)orkday 已實現(xiàn)盈利。根據(jù)公司招股書中引用的灼識咨詢數(shù)據(jù),2021 年中國HCM 數(shù)字化率5.1%,市場規(guī)模189 億元,較美國HCM 37.3%的滲透率和1,395 億元的市場規(guī)模,有較大差距和發(fā)展空間。數(shù)字化HCM 市場中,云端HCM 占比持續(xù)提升,2021 年增至29%(美國為69%)。云端HCM 市場規(guī)模將由2021 年55 億元增長至2027 年304 億元,CAGR 達(dá)32.9%。海外Workday是全球領(lǐng)先的云端HCM 供應(yīng)商,已實現(xiàn)扭虧為盈。FY2021 收入51.39 億美元(+19.0%YOY),凈利潤0.29億美元,為超過9,500 多個企業(yè)提供SaaS 服務(wù),其中《財富》中國 500 強(qiáng)中約超50%的企業(yè)為其客戶。
風(fēng)險提示:HCM 市場的競爭加劇,公司概念股獲客成本增加,虧損擴(kuò)大;云端HCM 市場接受度不達(dá)預(yù)期。
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