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民購房行業(yè)概念股有哪些。2022最新民購房龍頭股匯總

日期:2022-07-18 15:18:18 來源:互聯(lián)網(wǎng)
    熱點速評
 
      事件
 
      國家統(tǒng)計局公布2022 年1-6 月房地產(chǎn)開發(fā)投資與銷售數(shù)字。
 
      評論
 
      6 月商品房銷售同比跌幅明顯收窄,但3 季度或存在二次探底風(fēng)險。6 月全國商品房銷售概念股面積和金額分別同比下降18%和21%,均較5 月(-32%和-38%)明顯收窄,該趨勢與高頻口徑銷售數(shù)據(jù)(6 月-30% vs 5 月-54%)也保持一致,我們認(rèn)為這主要是由于前期金融端和行業(yè)概念股端的需求支持政策逐漸起效以及推盤量季節(jié)性走高。往前看,盡管3 季度起基數(shù)明顯走低,但考慮到近期居民購房情緒或受到?jīng)_擊,我們認(rèn)為不排除新房銷售二次探底、復(fù)蘇慢于預(yù)期的可能。我們此前在《房地產(chǎn)2H22 策略:大浪淘沙,曙光初現(xiàn)》中對后市基本面走勢提出3 種情景預(yù)測,若3 季度銷售修復(fù)乏力,則可能向悲觀情景演繹,全年銷售面積和金額同比下降18%和24%(1-6 月累計同比下降22%和29%),但實際走勢仍須視供給側(cè)(尤其是“保交樓”)的相關(guān)努力和進(jìn)展而定。
 
      6 月房地產(chǎn)投資相關(guān)指標(biāo)同比跌幅均走闊,房企信用端舉措亟待推進(jìn)。6月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額、新開工面積、施工面積凈增量同比跌幅均有不同程度走闊(6 月-9.4%、-45%和-48% vs 5 月-7.8%、-42%和-40%),我們認(rèn)為企業(yè)信用風(fēng)險仍是壓制投資端指標(biāo)修復(fù)的最重要原因。往前看,考慮到3 季度為房企信用債到期高峰,如果居民購房觀望情緒走高、新房銷售持續(xù)承壓,則將對房企現(xiàn)金流形成額外壓力,信用事件發(fā)酵可能進(jìn)一步壓制實體市場復(fù)蘇,投資相關(guān)指標(biāo)的修復(fù)或須遲至明年年中;如果供給側(cè)圍繞應(yīng)對房企信用風(fēng)險的相關(guān)政策能夠有所推進(jìn),或有望阻滯潛在負(fù)向循環(huán)的形成。
 
      6 月房企到位資金同比跌幅收窄,銷售回款改善但其他來源資金仍弱。6 月房企到位資金同比下降24%,跌幅較5 月(-33%)明顯收窄,其中銷售改善是主要原因,6 月定金及預(yù)收款和個人按揭貸款同比跌幅收窄至-31%和-20%(5 月-49%和-34%),但國內(nèi)貸款同比跌幅仍處于底部(6 月-32% vs5 月-34%),自籌資金同比跌幅也進(jìn)一步加深(6 月-18% vs 5 月-13%)。
 
      短期A/H地產(chǎn)股波動性或加強,中期仍以優(yōu)質(zhì)龍頭房企為主。近期居民購房情緒再受壓制,后市銷售修復(fù)的不確定性有所增強,疊加3 季度企業(yè)信用債到期較為密集,民營房企現(xiàn)金流壓力短期或有加強,但后市走勢仍須觀察供給側(cè)相關(guān)舉措的推出節(jié)奏和執(zhí)行效果,我們預(yù)計短期A/H地產(chǎn)股受情緒影響波動性可能加強。中期維度上我們認(rèn)為優(yōu)質(zhì)龍頭房企仍將更多受益于基本面邊際修復(fù),長期演繹出集中度提升邏輯的確定性仍在,建議擇機逢低吸納:A股-保利概念股、濱江、招蛇龍頭股、金地、萬科、華發(fā);H股-華潤、中海、越秀、綠城、宏洋、美置;物管板塊-保利物業(yè)、中海物業(yè)、華潤萬象生活。
 
      風(fēng)險
 
      政策變化或基本面修復(fù)不及預(yù)期;房企龍頭股信用端加速惡化;疫情影響超預(yù)期。
 
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