事件：

 

    2022 年7 月12 日，第七批國(guó)家組織藥品概念股集中采購(gòu)于江蘇南京產(chǎn)生擬中選結(jié)果，7 月18 日中選結(jié)果公布，并將于11 月正式實(shí)施。本次集采共有60 種藥品采購(gòu)成功，涉及31 個(gè)治療類(lèi)別。擬中選藥品平均降價(jià)48%，按約定采購(gòu)量測(cè)算預(yù)計(jì)每年可節(jié)省費(fèi)用185 億元。本次集采共有295 家企業(yè)的488個(gè)產(chǎn)品參與投標(biāo)，217 家企業(yè)的327 個(gè)產(chǎn)品獲得擬中選資格；其中211 家國(guó)內(nèi)藥企的321 個(gè)產(chǎn)品中選，6 家國(guó)際藥企的6 個(gè)產(chǎn)品中選，投標(biāo)中選率73%，每個(gè)品種平均有5.4 家企業(yè)中選。

 

    集采規(guī)則框架基本確定，新增備供地區(qū)及最高順位淘汰機(jī)制自2018 年以來(lái)，國(guó)家藥品龍頭股集采已開(kāi)展七批八次（含第六批胰島素專(zhuān)項(xiàng)），相關(guān)規(guī)則不斷完善，基本框架已然確定。本次集采在沿用此前批次規(guī)則的基礎(chǔ)上引入備供機(jī)制，各地區(qū)將有一家主供企業(yè)及一家備供企業(yè)，主供企業(yè)無(wú)法滿足市場(chǎng)需求時(shí)備供企業(yè)將獲得主供企業(yè)身份，從而強(qiáng)化藥品供應(yīng)保障。

 

    此外同品種中滿足報(bào)價(jià)條件的最高順位（即報(bào)價(jià)最高企業(yè)）還需按“同品種最高順位單位可比價(jià)/同品種最低順位單位可比價(jià)”計(jì)算比值，本次集采所有品種比值結(jié)果降序排列中非前6 名（可并列）的最高順位方可中選，其余最高順位企業(yè)將被淘汰。

 

    整體價(jià)格降幅趨于理性，涉及多治療領(lǐng)域受益面廣本次集采擬中選藥品平均降價(jià)48%，整體降幅客觀理性。集采品種共涉及31 個(gè)治療類(lèi)別，覆蓋常見(jiàn)病、慢性病用藥及抗癌藥等重疾用藥，患者受益面廣泛。其中多款重磅藥物降價(jià)幅度較大，患者用藥可及性顯著增強(qiáng)。如肝癌一線靶向藥侖伐替尼每粒由平均108 元下降到平均18 元，降幅達(dá)83%；降血壓領(lǐng)域首次納入緩控釋劑型，硝苯地平控釋片降價(jià)58%、美托洛爾緩釋片降價(jià)53%；抗病毒藥物奧司他韋每片從平均4.5 元降至1 元。

 

    多家傳統(tǒng)藥龍頭股企中選，國(guó)產(chǎn)替代原研格局進(jìn)一步加強(qiáng)多家傳統(tǒng)制藥企業(yè)產(chǎn)品中標(biāo)第七批國(guó)家集采，其中齊魯制藥中標(biāo)品種數(shù)量最多（16 個(gè)），此外科倫藥業(yè)、石藥集團(tuán)、正大天晴、豪森藥業(yè)、恒瑞醫(yī)藥等分別有11、9、7、5 及4 個(gè)產(chǎn)品中標(biāo)，多個(gè)增量品種有望借助集采實(shí)現(xiàn)快速放量。此外本次集采品種2021 年公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)龍頭股銷(xiāo)售規(guī)模約700 億元，其中22 個(gè)品種銷(xiāo)售額超過(guò)10 億元。超10 億品種中，18 個(gè)品種原研廠家已獲批進(jìn)口，其中硝苯地平、嗎替麥考酚酯、美托洛爾龍頭股、依折麥布、特布他林、侖伐替尼、碘帕醇等品種原研藥市占份額超過(guò)50%。而本次集采僅有輝瑞公司替加環(huán)素、安斯泰來(lái)公司米卡芬凈鈉、艾美羅公司依巴斯汀片龍頭股及博萊科信誼公司碘帕醇注射液等4 個(gè)原研藥中選，平均降價(jià)67%。因此我們認(rèn)為集采有望推動(dòng)中選國(guó)內(nèi)企業(yè)實(shí)現(xiàn)仿制藥對(duì)原研品種的快速替代。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：政策執(zhí)行不及預(yù)期，銷(xiāo)售推廣不及預(yù)期，競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)

 

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