行業(yè)觀點：

 

    全球半導體設備概念股銷售額創(chuàng)新高，半導體一級市場持續(xù)火熱。據SEMI 數據，2022年全球半導體設備總銷售額預計增長14.8%，其中前沿和成熟工藝貢獻較大。據SIA 數據，2022 年5 月全球半導體行業(yè)銷售額為518 億美元，同比增長18.0%，環(huán)比1.8%。近年來半導體芯片一級市場投融資龍頭股持續(xù)升溫，2022 年上半年雖然國內受疫情影響，但融資持續(xù)火熱，融資事件達到318 起，其中融資金額1-10 億元的企業(yè)占比最高。

 

    建議關注SiC 板塊投資機會。隨著特斯拉在Model 3 和Model Y 采用SiC 技術以來，越來越多的車企采用SiC 方案，我們認為SiC 技術有望快速滲透。隨著電動汽車、充電和存儲基礎設施以及可再生能源對寬禁帶半導體需求的強勁增長勢頭，Wolfspeed、英飛凌以及意法半導體等多家國外企業(yè)陸續(xù)宣布擴產。我們通過跟蹤臺灣SiC 上市企業(yè)月度數據，觀測到SiC Mosfet 龍頭漢磊和SiC 外延片龍頭嘉晶營收創(chuàng)歷史新高。漢磊2022 年6 月營收為7.64 億TWD，同比增長26.51%；嘉晶6 月份營收為5.17 億TWD，同比增長20.43%。

 

    中報業(yè)績預告陸續(xù)披露，半導體板塊特別是上游材料與半導體設備業(yè)績亮眼，部分龍頭公司業(yè)績超出市場預期，驗證了我們之前的判斷。江豐電子預計營收增長約50%。北方華創(chuàng)預計營收增長40%-60%。此外，智能充電板塊業(yè)績超出市場預期：奧�？萍純衾麧櫾鲩L41.74%～54.07%；海能實業(yè)營收增長47.59%。

 

    市場回顧：

 

    本周A 股電子行業(yè)指數（申萬）下跌4.81%，近一年下跌25.91%，表現(xiàn)落后于滬深300 與創(chuàng)業(yè)板指數。A 股市場電子板塊個股中，天津普林漲幅29.92%居于榜首，奧�？萍忌蠞q26.46%排名第二，福蓉科技上漲23.89%排名第三；卓勝微、富滿微跌幅居前。

 

    海外市場方面，費城半導體指數和臺灣電子指數繼續(xù)反彈。費城半導體指數表現(xiàn)突出，上漲2.89%，臺灣電子龍頭股指數漲幅為2.76%。美股半導體量測設備公司ONTOINNOVATION 漲幅10.06%居于榜首，康特科技上漲9.08%排名第二，NOVA 上漲8.30%位列第三。臺股電子板塊持續(xù)反彈，臺積電上漲5.46%；液晶面板板塊群創(chuàng)光電和友達跌幅較大。

 

    投資建議：我們持續(xù)看好半導體上游材料與零部件領域，建議關注半導體零部件、大硅片龍頭股與靶材等細分領域，持續(xù)推薦300mm 大硅片龍頭滬硅產業(yè)；江豐電子、新萊應材也將受益。

 

    另外建議關注新能源汽車帶來的SiC 板塊投資機遇，我們認為三安光電、天岳先進與東尼電子龍頭股有望受益。

 

    風險提示：業(yè)績不及預期風險，行業(yè)競爭加劇，中美貿易龍頭股摩擦。

 

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